白酒
2017年将延续复苏趋势
受民间消费的回暖，今年以来白酒行业基本面持续复苏，而两市的白酒股在秉承防御性优势的同时，今年股价弹性也十足，截至昨日，成为今年以来两市涨幅最高的概念板块。
具体来看，今年以来白酒板块累计上涨35.1%，板块内18只个股中有12只个股年内实现上涨，其中，水井坊（53.42%）、贵州茅台(600519,股吧)（53.38%）两只个股涨幅居前，累计涨幅均在50%以上，五粮液(000858,股吧)、山西汾酒(600809,股吧)累计涨幅均超三成，分别为33.00%、30.34%，此外，古井贡酒(000596,股吧)、泸州老窖(000568,股吧)、*ST皇台等个股期间涨幅均在20%以上。
值得一提的是，作为行业内的龙头，贵州茅台(600519,股吧)年内大涨53.38%，最新收盘价也达到327.58元，12月12日该股股价一度冲高至340元，再度刷新了历史新高，并稳坐两市第一高价股宝座。
事实上，对于今年以来白酒板块整体表现优异的原因，机构普遍归结于行业基本面的复苏，以及深港通开通等事件性的推动。其中，看好白酒行业的申万宏源(000166,股吧)表示，首先，今年是行业真正复苏第一年，各龙头酒厂普遍提前完成全年任务；其次，受益深港通开通，在深港通开通后白酒股获得持续净买入，洋河股份(002304,股吧)、五粮液、泸州老窖受益明显，其中洋河股份、五粮液均连续多日进入深股通前十大成交活跃股榜单；第三，12月份很多酒厂将开年度会议明确明年目标和政策，由于今年是复苏第一年，预计年度会议上酒厂将向渠道和市场传递更多信心；第四，历史上白酒完整周期一般为十年，白酒新一轮复苏将是五年的长周期，茅台酒的提价客观条件将逐步成熟，明年开始公司业绩进入加速增长通道，行业整体都将受益，业绩增长也将提速。与行业相比公司股票目前估值不贵、机构配置不高，且分红具备吸引力。
而行业景气度的回暖在上市公司业绩上也得到体现，《证券日报》市场研究中心根据同花顺(300033,股吧)数据统计显示，在行业内18家上市公司中，有14家公司今年前三季度归属于母公司净利润均实现同比增长，其中，沱牌舍得(600702,股吧)（1287.13%）、水井坊（110.60%）两家公司业绩实现翻番增长，而老白干酒(600559,股吧)、口子窖(603589,股吧)、山西汾酒、迎驾贡酒(603198,股吧)、古井贡酒、泸州老窖、今世缘(603369,股吧)、五粮液等公司报告期内业绩也维持同比两位数增长。
对于行业在2017年的投资策略，华创证券表示，受益于崛起的民间消费，白酒行业将延续复苏趋势；国企改革仍在深化，提供投资选股新方向。主要投资主线如下，1.高端白酒：强劲的需求、稳健的收益，继续推荐一线白酒标的：贵州茅台、泸州老窖、五粮液；2.次高端白酒：受益于消费升级。200元-500元价位间的次高端白酒市场仍是一片蓝海、竞争环境更为良性，未来将会以超过行业整体增速的速度增长。推荐弹性标的：酒鬼酒、水井坊；3.推荐国企改革带来较高弹性的标的——山西汾酒。公司承诺2019年6月底前制定管理层激励计划，改革预期逐渐增强，投资机会值得期待。
股权转让
四川双马(000935,股吧)大涨引爆主题投资
8月22日四川双马复牌涨停，由此开启了股权转让主题的大涨行情。
具体来看，今年以来股权转让板块累计上涨19.28%，涨幅在两市概念板块中位居次席，其中，主题龙头四川双马年内大涨336.68%，银鸽投资（193.90%）、大连电瓷(002606,股吧)（153.74%）、中亚股份（127.43%）、英力特(000635,股吧)（103.85%）、齐翔腾达(002408,股吧)（100.50%）等个股期间累计涨幅均实现翻番，此外，年内累计涨幅在50%以上的个股还包括：栋梁新材(002082,股吧)、泸天化、嘉麟杰(002486,股吧)、香梨股份(600506,股吧)、金利华电(300069,股吧)、天马股份(002122,股吧)、日海通讯(002313,股吧)、国栋建设(600321,股吧)等。
对此，分析人士表示，受益于基本面的脱胎换骨以及进一步发生并购重组的预期，股权转让标的受到市场的大力追捧。而今年资本市场中股权转让案例频频出现，一方面是由于并购重组监管趋严，规避重组新规的限制；另一方面，受益国企改革的深入推进，股权转让上市平台置入集团优质资产或剥离亏损资产成为国企改革的重要手段之一。
个股中，四川双马年内累计涨幅逾300%，自公司股票8月22日复牌后，股价累计涨幅达395%。据公司2016年8月19日公告，LCOHC及四川控股拟协议转让其持有的公司合计42696.22万股股份，约占公司现有总股本的55.93%。合计转让金额为34.52亿元。协议转让的股份完成过户日期为2016年11月7日，完成后，和谐恒源持有上市公司19791.32万股无限售条件股份（占股本总额的25.92%），为公司第一大股东。天津赛克环持有上市公司19087.70万股无限售条件股份（占股本总额的25.01%）。北京泛信持有上市公司3817.20万股无限售条件股份（占股本总额的5.00%）。本次股份转让导致上市公司控制权发生变更，和谐恒源持有四川双马25.92%的股权并成为四川双马的控股股东，天津赛克环与和谐恒源互为一致行动人，两者合计持有四川双马50.93%股权。
而从近期市场表现看，《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计显示，12月份以来，万福生科(300268,股吧)（94.94%）、英力特（56.40%）、银鸽投资（46.39%）、香梨股份（31.95%）等个股大涨超过30%，而红旗连锁(002697,股吧)（19.23%）、四川双马（15.79%）、大连电瓷（11.55%）、量子高科(300149,股吧)（10.34%）等个股累计涨幅也均超过10%。
从机构评级上看，在近30日内，有19只股权转让概念股获得机构给予的“买入”投资评级，其中铁汉生态(300197,股吧)、太阳纸业(002078,股吧)、亨通光电(600487,股吧)、东华软件(002065,股吧)、红旗连锁、齐翔腾达、玉龙股份(601028,股吧)、冀东水泥(000401,股吧)、司尔特(002538,股吧)、飞凯材料(300398,股吧)等个股获得了2家或以上机构推荐，未来投资机会受到机构认可。
次新股
股性活跃受到资金追捧
在2016年上半年沉寂了一段时间的次新股，国庆节后再度活跃，节后开市当周次新板块涨幅接近7%，而在今年以来沪指下跌11.76%的背景下，次新板块指数累计涨幅更是达到14.48%。
分析人士指出，次新股板块股性活跃，历来是资金重点关注的对象；同时，次新股上方套牢盘抛压相对较小甚至无套牢盘，资金拉抬也更容易。此外，市场资金偏好新兴产业和热门题材，次新股涉及概念多题材新，也容易受青睐。
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计显示，在上市未满一年的次新股中，今年以来，共有216只次新股逆市上涨，占比98.18%，其中，171只次新股年内股价涨幅超100%，海天精工、名家汇、丝路视觉、优博讯、中潜股份、昊志机电、丰元股份、吉宏股份、华锋股份、东方中科等个股位列次新股年内涨幅榜前十名。
具体来看，海天精工上市后实现连续29个一字涨停，追平暴风集团首发上市后连续29个一字涨停的纪录，引起了投资者的热切关注。值得注意的是，海天精工12月15日晚公告称，因近期公司股价涨幅较大，为保证公平信息披露，维护投资者利益，公司将就是否存在应披露而未披露的重大信息进行核查。公司股票自2016年12月16日起停牌。
截至12月15日，海天精工收报31.17元，较1.5元发行价上涨逾20倍。中一签的投资者除去1500元本金后可赚29670元。
于今年3月24日上市的名家汇年内表现同样可圈可点，该股年内股价累计涨幅已超10倍，最新收盘价报55.34元。12月13日名家汇发布公告称，公司与汉中文化旅游投资集团有限公司签订了《汉中市兴元新区泛光照明工程施工合同》，暂定合同总价：人民币2.69亿元(含税)，本合同履行将对公司后续业绩产生积极的影响。
对于接下来该如何操作次新股？有业内人士认为，目前的行情可以说是强者恒强，投资者应重点关注次新股中的龙头。对于前期涨幅巨大、最近出现调整的龙头股，喜欢短线操作的投资者可在其企稳后再介入，从历史行情来看，强势次新股一旦调整，杀伤力往往较大。
值得一提的是，本周，次新股仍成为资金追捧的焦点，12只次新股大单资金净流入均超亿元，累计吸金55.89亿元，具体来看，本周，华安证券大单资金净流入居首，达到195697.16万元，宏辉果蔬紧随其后，大单资金净流入72964.4万元，乐心医疗、徕木股份大单资金净流入也均在4亿元以上，分别为：57814.19万元、45193.14万元，此外，本周大单资金净流入超亿元的次新股还包括：凯中精密（37802.71万元）、中装建设（34328.48万元）、神力股份（29792.53万元）等。
对此，长江证券(000783,股吧)表示，从影响次新股市场表现的主要因素来看，相对而言比较有效的因子有（按强弱排序）流通市值、相对行业的市值大小、实际募集资金比例、20日涨跌幅、流动性、净利润增速以及与行业市盈率的比较。通过梳理多种因子和投资时间窗口的组合效果发现，因子中流通市值（相对行业市值）表现最为明显。
PPP概念
需求旺盛市场加速扩容
日前，财政部副部长史耀斌在全国财政系统PPP工作推进会暨示范项目督导会上表示，今年政府和社会资本合作模式（PPP）各项工作稳步推进，各方对推广PPP项目的反应日益热切，PPP项目迎来了“落地年”，一些开始运营的PPP项目显现出较好的经济效益和社会效应。
据统计，截至今年10月末，财政部PPP综合信息平台入库项目10685个，总投资12.7万亿元，其中进入执行阶段的项目1014个，总投资1.72万亿元，落地率26.8%。其中，仅6月份至10月份就新增落地项目395个、新增项目总投资6600亿元，项目落地速度明显加快。
2016年已进入尾声，A股中的PPP概念板块走势也延续了年中的热度，显著强于大盘。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计显示，今年以来，PPP概念股整体涨幅达到6.47%，跑赢大盘18.23个百分点。
个股方面，26只PPP概念股年内股价实现上涨，其中，19只个股年内累计涨幅超10%，具体来看，中南建设(000961,股吧)年内累计涨幅居首，达到77.5%，美尚生态(300495,股吧)、中国建筑和利亚德(300296,股吧)年内累计涨幅也均在40%以上，分别为：47.64%、44.98%、43.20%，此外，必康股份（32.74%）、东方园林(002310,股吧)（26.33%）、成都路桥(002628,股吧)（24.03%）、美晨科技(300237,股吧)（22.44%）、依米康(300249,股吧)（21.04%）、宁波建工(601789,股吧)（20.80%）、安徽水利(600502,股吧)（20.05%）等个股年内累计涨幅也较为显著。
以中南建设为例，公司12月12日晚间发布公告称，根据中国海南政府采购网发布的《三亚市海绵城市建设 PPP 项目预中标结果公告》，公司全资子公司江苏中南建筑产业集团有限责任公司与北京城建(600266,股吧)中南土木工程集团有限公司、中国五洲工程设计集团有限公司组成的联合体，为三亚市海绵城市建设PPP项目中标供应商，中标金额为51.01亿元。
华创证券指出，中南建设坚定不移调整拿地策略，加强一、二线城市项目拓展、退出部分三、四线城市，目前公司二线以上城市项目比例明显提高；建筑业务方面，PPP业务继2015年获取南京玄武湖乐园项目后，上半年成功获取温岭监狱PPP项目，预计我国后续PPP立法将利好公司对PPP项目的获取。维持公司2016年至2017年每股收益分别为0.19元和0.25元预测，给予“推荐”评级。
为何PPP模式如此受追捧？有业内人士表示，以往的BT等模式对于社会资本而言更多着重于建设环节，建成后的运营主要由政府行业主管部门负责，而PPP模式强调的是社会资本对基础设施项目的全周期参与，这将有利于其更大发挥自身资金、技术、管理优势，实现经济效益最大化。比如，从去年开始，对于建设方提出入股施工一体化建设模式的项目，公司除了获得施工收入外，还可以通过约定来锁定一定的投资回报。
事实上，今年以来，得益于投资的持续增长及政府对PPP项目的强力推进，部分行业呈现出良好的发展势头，并将在较长的一段时间内保持旺盛的需求。有券商研报指出，预计PPP市场将加速扩容，2017年投资规模预计在4万亿元至5万亿元。与2016年不同，2017年金融资本对PPP的参与度将显著提升，这将对整个PPP市场发展产生深远影响，运营能力成为PPP参与者越来越重要的竞争优势。
举牌
6只概念股年内涨幅超50%
《证券日报》市场研究中心统计显示，在70只举牌概念股中，年内股价实现上涨的个股有31只，占比44.29%。其中，宏磊股份(002647,股吧)、武昌鱼(600275,股吧)年内累计涨幅均翻番，分别为166.32%、111.64%，而廊坊发展(600149,股吧)、首钢股份(000959,股吧)、金路集团、兰州黄河(000929,股吧)等4只个股年内累计涨幅也均超50%，分别达到84.21%、64.46%、54.47%、50.4%。另外，中国建筑（44.98%）、冀凯股份(002691,股吧)（40.4%）、天目药业(600671,股吧)（32.34%）、浪莎股份(600137,股吧)（31.65%）、莫高股份(600543,股吧)（30.39%）、嘉凯城(000918,股吧)（29.22%）、三峡水利(600116,股吧)（27.94%）、万丰奥威(002085,股吧)（20%）、立霸股份(603519,股吧)（19.72%）、天宸股份(600620,股吧)（19.72%）、海达股份(300320,股吧)（18.46%）等个股期间也有不俗的表现，年内股价涨幅均超10%。
美联储加息让A股市场再度陷入震荡，沪指月内累计下跌3.91%，深证成指期间累计下跌6.15%，举牌概念股也跟随回调整理，板块整体月内累计下跌7.23%，跑输沪指3.32个百分点。尽管如此，在70只举牌概念股中，12月份以来仍有12只相关概念股股价实现上涨，其中，冀凯股份、武昌鱼、凤竹纺织(600493,股吧)期间涨幅居前，分别为24.25%、15.9%、15.26%，而宏磊股份（8.64%）、浪莎股份（7.31%）、康得新(002450,股吧)（6.79%）、金路集团（5.63%）、贵绳股份(600992,股吧)（5.16%）、合肥百货(000417,股吧)（2.75%）、*ST山水（0.78%）、登云股份(002715,股吧)（0.77%）和博信股份(600083,股吧)（0.09%）等个股月内也呈现不同程度的上涨。
从近5日资金流向来看，上述个股中，近5日有11只概念股备受市场资金的关注，累计吸金54795.77万元，分别为北京银行(601169,股吧)（26567.65万元）、浦发银行(600000,股吧)（8150.14万元）、金地集团(600383,股吧)（6282.21万元）、大名城(600094,股吧)（5987.51万元）、首钢股份（2533.81万元）、凤竹纺织（1517.76万元）、万丰奥威（1205.14万元）、合肥百货（1125.88万元）、法尔胜(000890,股吧)（744.47万元）、天宸股份（470.01万元）和辉煌科技(002296,股吧)（211.19万元）。
对于举牌概念股投资机会的把握，浙商证券表示，建议按照举牌公告的时间节点分三种策略去把握：1.提前预判可能被举牌的个股，依据股权分散程度(大股东持股比例<20%、前十大股东持股比例<50%)、市值大小(<50亿元)、股价(<20元/股)和ROE(<5%)双低、重大资产重组失败等指标筛选出相关潜在举牌概念股粤宏远A、三毛派神(000779,股吧)、凯恩股份(002012,股吧)、铜峰电子(600237,股吧)、友好集团(600778,股吧)；2.举牌公告时积极参与，博取短期超额收益；3.举牌公告后精选未来大概率获得高额正收益的个股，结合行业景气度及公司基本面来看，建议关注西安旅游(000610,股吧)、康跃科技(300391,股吧)、永安药业(002365,股吧)和*ST中发等。
值得注意的是，在当前市场震荡，国家对举牌监管趋严的背景下，投资者还需谨慎布局举牌类概念股。
水利建设
三角度掘金产业链投资机遇
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计显示，在23只水利建设概念股中，年内股价实现上涨的个股有13只，占比56.52%。其中，顾地科技(002694,股吧)年内累计涨幅实现翻番，达到165.58%，巨龙管业(002619,股吧)、三垒股份(002621,股吧)、三峡水利、安徽水利等4只个股年内累计涨幅也均超20%，分别达到67.85%、35.77%、27.94%、20.05%。另外，新疆天业(600075,股吧)（12.42%）、大禹节水(300021,股吧)（11.97%）、岷江水电(600131,股吧)（11%）、围海股份(002586,股吧)（10.8%）、葛洲坝(600068,股吧)（11.35%）、中工国际(002051,股吧)（9.22%）和蒙草生态（6.26%）等个股期间也有不俗表现。
资金流向方面，近5日仅利欧股份(002131,股吧)、安徽水利、新界泵业(002532,股吧)获得市场资金的关注，累计大单资金净流入额分别为3789.93万元、802.35万元和459.26万元。
据悉，12月12日，财政部、水利部等多部委联合印发了《中央财政水利发展资金使用管理办法》(以下简称《办法》)，提出水利发展资金鼓励采用政府和社会资本合作(PPP)模式开展项目建设，创新项目投资运营机制。不过也有业内人士指出，水利项目的公益性较强，且存在前期投入大、回报周期长等特点，即使采取PPP模式缓解财政压力，如何吸引社会资本也是未来要直面的难题。专家称，这还需要有关部门多管齐下，降低融资门槛、给予盈利补贴、设定PPP基准利润率，才能进一步激发社会资本的积极性。《办法》指出，本次水利发展资金支出范围包括农田水利建设、小型水库建设、中小河流治理等10项，各地方部门将采取竞争立项、建立健全项目库等方式，及时将资金落实到具体项目。同时，督促项目单位提前做好项目前期工作，加快项目实施和预算执行进度。
查阅全国PPP综合信息平台项目库发现，截至12月12日，全国入库PPP项目已经达到10685个，其中水利建设项目498个，占比4.7%，投资金额在10亿元以上的项目共92个，其中，四川省向家坝灌区北总干渠一期工程项目预估工程总投资约116.9亿元，拟合作期限15年。
投资机会方面，广发证券(000776,股吧)表示，可从以下三角度掘金产业链投资机会：首先，在水利投资领域，建议关注直接受益投资加速的水利建筑公司和PCCP管道公司；第二，水利建筑公司，建议优先关注收益确定性更高的行业龙头中国电建(601669,股吧)和葛洲坝，而安徽水利、粤水电(002060,股吧)、钱江水利(600283,股吧)从弹性角度看也存在交易性机会；第三，在行业格局较为清晰的PCCP行业，结合相关公司的市场区域，建议依次关注：国统股份(002205,股吧)、龙泉股份(002671,股吧)、巨龙管业等。
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