2018年9月22日，盈方微发布公告称，控股股东上海盈方微电子技术有限公司因质押交易纠纷，所持股份被司法强制执行，盈方微实控权或将发生变更。此外，控股股东和实控人陈志成所持股份也被浙江省杭州市中级人民法院予以轮候冻结。
冰冻三尺非一日之寒，这家借壳两年即被披星戴帽的公司，近年来经营状况可谓狼狈不堪，业绩大幅下滑、信披违规、深陷债务纠纷、高管和董事长相继离职等，而此次股权质押危机加剧了公司的困境。
故事大王：乘概念而来 顺业绩而去
盈方微前身为荆州地区物资开发公司，后更名为上海舜元实业有限公司，2014年盈方微借壳上海舜元成功上市，从房地产企业变身为半导体公司，主营业务包括SoC芯片设计、移动互联终端、智能家居等应用智能处理器及相关软件研发设计、生产销售等。
上市两年，盈方微通过一系列的资本运作，华丽转身为一家集北斗导航、车联网、VR、芯片设计等概念于一体的“高科技”公司。2015年，盈方微先是联手四维图新(002405,股吧)开拓车联网市场，后控股宇芯科技，顺势成为北斗产业链中一员，又与腾讯合作开发 Ministation 芯片，进入 VR 领域，同时将业务延伸至国外，在美国设立研中心布局 IDC 业务，致力于打造垂直一体化产业平台，商业蓝图不可谓不大。
随着一系列的运作，盈方微带给资本市场无限美好想象，公司股价最高飙升至24.18元/股。然而，业绩却带给广大投资者沉重的打击。2015年公司财报因会计事务所出具“无法表示意见”，被深交所出具“退市风险警示”，证券由“盈方微”变更为“*ST盈方”。2016-2017年公司财报依旧难逃深交所问询，今年5月深交所对公司2017年财报发函问询，要求其补充披露20项相关财务信息。
财务成谜，盈方微的业绩也溃不成军。借壳之初，盈方微电子及实控人承诺2014年净利润不低于5000万、2015年不低于12500万元，而实际净利润仅为519万和1135万，与承诺相差甚远。2016年后公司业绩急转直下，营收、净利双双下滑，2017年—2018年上半年，公司实现营收2.41亿、7532万元，同比下滑49.39%、52.3%，而归母净利润同比下滑1469.27%、1041.71%，分别亏损3.31亿元和4654万元。
业绩承压，公司股价也呈现断崖式下跌，2018年9月26日收盘价仅为3.70元，相较2015年6月的最高价24.18元（前复权），股价下跌逾八成，降幅达84.70%。此外，2015年后，机构投资者逐步退出盈方微，截至2018年6月末，基金、券商等机构投资者全部清仓离场。
事故大王：实控人涉案 存变更风险
盈方微的故事已成过往，业绩溃败也属无可厚非的事实，而此次股权质押危机牵出的一系列问题同样令人担忧。
2018年9月21日，盈方微发布公告称，控股股东上海盈方微电子技术公司所持有的2.05亿股股份将被司法执行。财联社查阅资料得知，上海盈方微电子技术公司当前的质押股份达2.11亿股，质押比例199.76%，实控人陈志成质押股份287万，质押比例130.47%，此次股份处置将导致上市公司的实控人发生变更。
实际上，实控人陈志成早已自身难保。2018年2月陈志成因涉嫌票据诈骗罪而被公安机关逮捕，盈方微公司也卷入22起案件纠纷，案由包括：借款合同、票据追索权、民间借贷等，盈方微电子所持有的全部上市公司股份因此被相关部门轮候冻结。
以股偿债、频繁借贷，盈方微资不抵债的窘状并非无迹可循，据wind数据显示，截至2018年6月，公司累计为关联方公司担保金额达3亿元，占比总资产91.69%。
财联社发现，盈方微控股股东盈方微电子曾将所持股份进行场内股权质押，在无力归还资金的情况下,盈方微电子于今年5月，将所持有的6900万股和3725.96万股股份划转交付东方证券和华融证券，而东方证券以持股比8.45%成为公司第二大股东，华融证券持股占比4.56%，成为第四大股东。
值得注意的是，盈方微股权结构也存在着隐患。曾有专业人士指出，股权分散化不利于公司的稳定经营，更关键的是极易引起第三方资本关注，一旦有第三方资本强势举牌并不断增持，上市公司控制权将面临巨大风险。
诚然，盈方微的劫难远未结束，22起案件纠纷仍未可知，公司实控权将何去何从，广大投资者的利益又由谁来维护，盈方微会绝地逢生还是黯然离场，公司后续将如何发展，财联社将持续予以关注。
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