暴跌近20%！刘强东滴滴出大事,新经济服务＂第一股＂也遭殃，刚上市就破发

　　香港市场迎来“新经济金融服务第一股”。今日，将众多新经济企业送上资本市场的华兴资本登陆港股。

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　　在以发行价31.8港元平开之后，华兴资本股价快速跳水，盘中最低报25.6港元，跌幅一度近20%。截至午盘收盘，华兴资本报26.65港元，较发行价大跌16.19%。

　　其实在昨日暗盘交易中，华兴资本的股价走势就不容乐观，最低时跌破发行价，暗盘收报32港元，仅比发行价微涨0.63%。

　　此前，投行对华兴资本给出30-40亿美元估值。而目前其市值仅146.16亿港元（约18.71亿美元），大幅低于投行估值。

　　上市首日大幅破发

　　服务滴滴京东等企业

　　更新后的招股书显示，2018年上半年，华兴资本总收入增至1.08亿美元，同比增长100%，同期经营利润达2030万美元，与2017年上半年相比扭亏为盈。

　　业绩快速增长之下，华兴上市首日为何却大幅破发？前几天，华兴的重要客户之一美团点评上市前，其CEO王兴在饭否上开玩笑说“千万别遇上什么黑天鹅事件”。对今天上市的华兴资本来说，可能还真是遇上黑天鹅了。

　　毕竟华兴干的是居间业务，服务过的企业那么多，尤其是新经济企业，指不定谁家摊上点事儿呢？比如最近的滴滴和京东。

　　近期，滴滴因顺风车安全事故频发大受舆论谴责，并被多地监管约谈，目前仍在整改期内。而京东则因CEO刘强东或涉强奸案陷入舆论危机，事发近一个月京东股价已跌约20%。

　　滴滴和京东，均是华兴资本的重要客户。过去几年，滴滴进行多轮融资、与快的合并、收购摩拜等一系列在互联网新经济领域掀起波澜的知名案例，均由华兴资本操刀。

　　京东更是华兴资本的老客户，招股书显示，华兴依托其业务模式为京东提供全生命周期服务，包括京东及其子公司的多轮融资、业务分拆及合并等。

　　据报道，华兴资本创始人包凡与刘强东私交也很好。当年京东IPO，包凡给刘强东打了一个电话，华兴便得以参与其中。京东美股上市的联席主承销商共6家——美林证券、瑞银证券、华兴资本、Allen &Company、巴克莱和杰富瑞斯，华兴是唯一的中国投行。京东上市当天，包凡也亲临时代广场观礼。

　　虽然上市首日未获市场认可，但此前招股华兴资本仍获众多知名机构投资者认购。包括三家基石投资者：蚂蚁金服、雪湖资本（Snow Lake Funds）、列支敦士登全球信托基金（LGT GroupFoundation）。认购金额分别为5000万美元、5000万美元、2500万美元。

　　据腾讯报道，中国人保PICC、对冲基金CoatueManagement、阳光保险、凯思博投资（Keywise Capital）及全球规模最大且经验最丰富的投资管理公司之一资本集团（The Capital Group）也参与认购。此外，京东金融、高瓴资本（Hillhouse Capital）及加拿大最大的单一型专业化退休基金——安大略省教师退休基金会（OTPP）等在认购行列。

　　创业13年

　　希望中国做出世界级投资银行

　　在今天的上市致辞中，包凡致谢多年来与华兴一起成长的新经济创业者：“你们是中国新经济的开拓者、真正的英雄，感谢给我们风雨同路、并肩前行的机会。”

　　包凡一直以来都力挺新经济，华兴也自称“中国领先的服务新经济的金融机构”。实际上，新经济与华兴是互相成就。

　　包凡创业的2005年，正是中国互联网风起云涌的时代，但他因为“不感兴趣”没有随大流去互联网领域厮杀，而是选择专注老本行，从投行业务起家，最终成为中国很多互联网巨头的伙伴。

　　1993年，包凡从挪威经济管理学院硕士毕业，进入摩根士丹利工作，后又在瑞士信贷延续银行家生涯，直至2000年。7年里，包凡担任多家跨国公司财务顾问，帮公司进行资金募集、银行借贷、并购及重组等工作，为客户融资超70亿美元，国际并购超600亿美元。

　　而当包凡重操旧业，希望在中国做出世界级投行时，却不被看好。很多人说他疯了，民企不可能做投行，一没钱，二没关系。再看看竞争对手：摩根士丹利、高盛、中金、中信证券(600030,股吧)……

　　但爱好赛车的包凡是一个喜欢风险并喜欢驾驭风险的人，于是华兴资本诞生了。从第一年只做两个单子，到今年一季度已成功完成包括IPO、并购和私募融资等在内的交易700多宗，交易总额逾1000亿美元。

　　“做项目、做交易也是在做人，我们积累的是朋友、人脉。华兴进行一桩交易，会看这个人值不值交朋友。我们不希望只做一锤子买卖，而是至少10年、20年能一起做买卖。有句话说没有永久的朋友，只有永久的利益。我不这么想，有时候再多钱放在眼前，这个人交不成朋友，宁愿不做。”包凡这样说。

　　交朋友，包凡认为要“气味相投”，这里的“气”可以理解为江湖气。因为包凡自己就是一个很江湖气的人。他喜欢拳击和赛车，是一个狂热的F1车迷，在公司不让同事叫他“包总”或“老板”，喜欢被称呼“老大”，再配上一贯的光头造型，没错，很江湖。而他做的事和喜欢的人，也很江湖。

　　赶集网CEO杨浩涌说，“在投行圈里，包凡很有江湖地位。他跟圈内很多人关系都很好，大家都卖他面子，这是华兴成功的一个重要因素。另外他对中西方都比较懂，国外投资人和国内创业者都很认他。”

　　可以说是朋友、人脉成就了华兴，但仅仅归因于此，显然把问题简单化了。作为一名深耕中国互联网的投资银行家，包凡的专业性无可挑剔，这包括他的眼光、格局、沟通能力，还有职业操守。“一些越过底线的事，撒谎、故意做局、暗地里操控，绝不能干。”

　　中国互联网江湖有一个说法：华兴可以跟所有人做买卖。而今天，买卖做大了，华兴也上市了。

　　新经济推手

　　70%的互联网公司都与华兴有交集

　　包凡曾说，大家平时喜闻乐见的互联网公司70%都跟华兴有交集。这不是吹牛。招股书显示，截至2017年底，华兴资本现有客户群在中国前20名新经济公司中占据15席。

　　在顾问服务方面，华兴2013年至2017年的新经济交易额排名第一，至今年一季度交易额累计902亿美元；在IPO承销方面，华兴2013年至2017年为中国新经济公司承销的香港及美国IPO数量在中资投行中排第一，在中外投行中排第三；在投资管理方面，至2017年底华兴在投资新经济的中国私募股权基金中排名前十，至今年一季度资管规模约41亿美元。

　　在华兴操刀的众多案例中，不乏知名新经济互联网企业。比如，为滴滴、美团、摩拜等进行融资。