我们中许多人被教导要不惜一切代价避免波动性。这是一个严重的错误。实际上，从长远来看避免非致命的压力实际上是致命的。
想一想：如果你不努力锻炼（身体的短期波动），你就会萎靡不振。这一原则适用于生活:我们所面对和克服的困难造就了今天的我们。“成为”的过程是不愉快的，但我们却因此过得更好。
对于股票市场，我们正准备以更频繁和痛苦的方式来学习这一课。
让我们从比较1940年开始投资的个人投资者和2000年开始投资的个人投资者开始。以下是他们对未来20年的预期:
- 20世纪40年代的投资者将经历4.2个熊市（定义为下跌至少20％）
- 2000年后的投资者将经历的不到一半，只有2个熊市。
这是滚动20年的时间框架：
好像是个好消息，对不对？我们人类希望减少波动。但是，没有波动就会发生一些看不见的事情：坏事不断积累。
畅销书作者，前交易员和风险专家Nassim Taleb(他早在其它人之前就预见到了大衰退和covid19大流行的严重性)这样说:“(有机系统)需要一定程度的混乱才能发展……令人窒息的自然波动掩盖了真正的问题，导致了爆炸的延迟和更强烈的时候发生。”
他继续解释了一个有趣的现象：当林业局决定立即扑灭任何火灾时，这似乎是一个聪明的举动。但从长远来看，干燥的灌木在森林地面上的积累只会导致一场大规模的森林火灾——这类火灾是无法控制的-这是有保证的结果。
这在现实世界中如何体现？
- 上世纪40年代的投资者在熊市中股票平均下跌25%。难以忍受，但不会使人衰弱。
- 2000年代投资者的平均跌幅为53％，是2000年代的两倍多。
投资者现在应该做什么
信不信由你，我们已经走出了COVID-19引发的熊市。截至4月21日，标准普尔500指数已较3月下旬的低点上涨了22％。虽然我并不是说这种趋势无法持续，但我也不认为这是我们走出困境的迹象。
举个例子：从1929年到1940年，市场是如此动荡，以至于我们经历了八个不同的熊市。但是没人会这样看。那是（单一的）大萧条。
我希望这不是我们前进的命运。但是请考虑一下，就在去年夏天，当利率升至2.4％时，市场就乱了套。从历史上看，这是非常低的。尽管没有通货膨胀的技术迹象，但我们也经历了创纪录的低失业率。
我认为，几乎完全就业和如此低的利率结合在一起，同样有助于其他东西:股市的低波动性。我们必须开始坚强起来，为更多的动荡做好准备。对于个人来说是怎样的呢?
- 弥补缺点： 在将一分钱投入股票市场之前，请确保您有合理的保险，紧急储蓄并还清了高息债务。
- 量入为出： 没有什么比量入为出更能帮助你忽略市场波动的了。当你知道你的“足够”水平时，你晚上就会睡得很好。
- 长远来看： 请记住，您正在为遥远的未来投资，例如大学学历或退休金。如果您有少量现金准备部署，那么这种市场波动可能会很有利。
最重要的是，了解你的目标。如果这种趋势持续下去，熊市将更加罕见，甚至更具破坏性。我希望不是这样。但是，一旦您的投资组合足够大，可以满足您的目标，那么就没有理由在留下很多筹码。赢得比赛后，就不要再玩了。
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