8月27日晚，广汇能源发布公告，其控股子公司新疆广汇石油有限公司取得原油非国营贸易进口资质。

　　至此，国内民营企业进口原油破冰，广汇能源股票成为国内首家获得原油进口资质的民营企业。

　　民营原油进口资质首单落地，在海外拥有油气资源的公司也有望后续能拿到相同的资质。美都控股(600175,股吧)下属美国全资子公司WAL已经正式投产产油，宝莫股份(002476,股吧)收购了加拿大RallyCanadaResources公司51%股权，争取三年实现年产油气当量30万吨，仁智油服也收购了海外油气资源，若能获得进口牌照对其意义重大。

　　广汇能源获原油进口资质 国内炼油产业将洗牌

　　业界期盼已久的原油进口权限，随着广汇能源（600256，SH）昨日（8月27日）晚间的一纸公告，宣告正式破冰。

　　广汇能源公告称，8月27日，广汇能源接到新疆商务厅通知，已收到国家商务部下发的商贸函【2014】635号文件《商务部关于赋予新疆广汇石油有限公司原油非国营贸易进口资质的批复》。

　　根据批复，广汇能源的控股子公司新疆广汇石油有限公司（以下简称广汇石油）获得原油非国营贸易进口资质；安排广汇石油2014年原油非国营贸易进口允许量为20万吨；广汇石油可根据市场情况将原油销售给符合产业政策的炼油企业。

　　《每日经济新闻(博客,微博)》记者注意到，据相关分析师此前透露，广汇能源的原油销售权申请也已提交，政策下发或为期不远。作为我国第一家获得原油进口资质的民企，广汇能源可直接将其拥有的海外油气资源运回国内，形成从上游勘探到下游销售的全产业链。国内炼油产业可能随着原油进口权限的破冰而重新洗牌。

　　实现销售需过两关口/

　　原油进口权限的破冰将被视作石油垄断领域的再一次深度破局而被写进历史。今年2月份，广汇能源曾发布公告称，广汇石油根据已获得的境外油气资源及勘探开发能力，正在申请原油非国有贸易经营权及相应配额，此后，公司股价多次因此被热炒。

　　相关资料显示，根据我国现有相关政策，原油进口分国营贸易和非国营贸易两种，拥有国营贸易经营权的企业目前只有5家，包括中联油，中联化，中海油，中化和广东振戎，这种贸易没有配额限制。

　　而目前共有22家企业拥有原油非国营贸易经营资质，2012年~2014年中国对这部分贸易的配额是2910万吨/年。但这些配额的完成量数字没有公布。

　　安迅思息旺能源研究中心资深研究员张叶青此前曾对《每日经济新闻》记者透露，有广汇能源内部人士表示，在拿到进口权和配额的初期，公司将同国内炼厂进行合作，销售这些海外原油，而销售对象主要是正在等待国家松绑进口原油使用资格的地方炼厂。

　　不过，张叶青认为，按照现有国家政策，广汇能源至少还要过两道关才能最终实现销售：其一，广汇自身获得原油销售权；其二，地方炼厂获批进口原油使用权。而获取原油销售权的企业的基本条件包括：注册资金1亿元；具有长期、稳定的原油供应渠道；具有长期、稳定、合法的原油销售渠道。目前拥有原油销售资格的企业共有24家。

　　此外，张叶青进一步透露，广汇能源正在申请石油勘探资质，也非常有可能获批。

　　广汇将形成全产业链/

　　值得注意的是，2013年，广汇能源下属子公司通过海外收购等方式，获得了哈萨克斯坦斋桑油气区块原油资源量11.639亿吨，以及哈萨克斯坦南伊玛谢夫油气项目原油储量2.1亿吨。此次原油进口资质落实，可直接将其拥有的海外油气资源运回国内，这意味着广汇能源将形成从上游勘探到下游销售的全产业链。

　　考虑到国内民营企业油品升级步伐落后和原料缺口大产能利用率低等问题，卓创资讯成品油分析师陈晴认为，广汇能源的进口原油将有部分流入地方炼厂。

　　“随着原油进口权限的破冰，相信国内的原油缺口会逐步缩小。”陈晴指出，广汇能源为国内的民营炼厂在原料方面指出了另一条可行之道，即可以将原料的获得由国内转向到国外部署，收购油气田等进行上游产业链的发展。

　　陈晴同时认为，近年来我国炼油产能过剩局面凸显，为应对将来民营炼厂的闲置产能恢复后油品供应突飞猛进，我国应积极布局原油和成品油的战略储存，另外企业也应加快储库建设和部署，做到战略储存和商业储存同时发力，缓解产能过剩。

　　业内人士认为，在“两桶油”推行混合所有制改革背景下，广汇能源作为新疆的能源企业参与区域合作的可能性较大，如果真能向民企开放石油勘探资质，这将会打破上游被垄断的格局。

　　在油改题材成为热点的背景下，相关上市公司都会有交易性的机会，四类上市公司有望直接受益。

　　第一，炼油类企业。如中国石化、中国石油、辽通化工、沈阳化工(000698,股吧)等公司。

　　第二，成品油销售类企业。如泰山石油(000554,股吧)、茂化石化、广聚能源(000096,股吧)、上海石化(600688,股吧)等公司。

　　第三，境外油气资源类企业。如广汇能源、正和股份(600759,股吧)等公司。

　　第四，原油仓储基地类企业。如海越股份(600387,股吧)、广汇能源、恒基达鑫(002492,股吧)等公司。

　　据统计数据显示，目前基本符合上述条件的地方炼厂一次加工能力合计约为6000万吨/年，除去已获得1000万吨进口原油使用权的中化工旗下炼厂以及中石油合作炼厂外，符合条件的其他地方炼厂炼能约在2000万吨/年。若以这些炼厂开工率50%计算，预计今年将有望再新增1000万吨的进口原油使用权。

　　对于油改概念股投资机会，国金证券(600109,股吧)表示，油气改革路线图主要包含以下内容：1。油气主要管网对民企放开；2。页岩油气对民企放开（已经做到，目前投入没产出）；3。石油股权国退民进；4。上游油气资源的放开（有些区域在试点做，并取得巨大成果）；5。税收政策完善及相对稳定。建议关注：宝莫股份、江钻股份(000852,股吧)、和邦股份(603077,股吧)、中海油服

　　总的来说，市场对未来油服行业一体化的机遇保持着乐观的态度，那么后市该如何布局油气概念股呢？市场人士建议可以从以下六主线入手。

　　第一，常规油气开采：潜能恒信、准油股份(002207,股吧)、通源石油(300164,股吧)、惠博普(002554,股吧)等。

　　第二，非常规油气开采：通源石油、辽宁成大(600739,股吧)等。

　　第三，油气管网：金洲管道(002443,股吧)、玉龙股份(601028,股吧)、金鸿能源(000669,股吧)、陕天然气(002267,股吧)等。

　　第四，原油进口：沈阳化工等。沈阳化工最终控制人是中国化工，中国化工是我国最大的基础化学制造企业。

　　第五，原油仓储基地：海越股份、广汇能源、恒基达鑫等。

　　第六，石化企业：恒逸石化(000703,股吧)、龙宇燃油(603003,股吧)、泰山石油。

　　事实上，油气改革的目的是破除高度集中的垄断体制，向社会开放，引入市场竞争，利好油气全产业链，鉴于油气改革不是一蹴而就的，需要一定时间加以布置和实施，因此二级市场上油气改革概念受益改革红利，有望在未来较长时间内成为市场持续性热点。

　　石油化工：油改气改贯穿投资预期

　　研究机构：国金证券 日期：2014年3月20日

　　据百川资讯，上周全行业产品涨幅排名前20位中化工占据13个，其它为有色金属、农业、纸品。涨幅排列：液氯25.00%，蛋6.04%，R22为4.45%，天然橡胶4.04%，苯乙烯2.97%，裂解C9为2.61%，白板纸2.57%，醋酸2.05%，金1.83%，花生油1.68%，镍板1.67%，草甘膦1.53%，硫酸1.51%，电解镍1.47%，裂解C5为1.36%，黄磷1.29%，GPPS为1.24%，环氧丙烷1.15%，甲醛1.12%，棕榈油1.08%。

　　上周上证大盘涨2.60%，我们组合收益大跌5.41%，分别为：宝莫股份-14%，中海油服-3.49%，和邦股份-1.21，科达机电-2.96%。而我们上周重点跟踪的个股里，新安股份(600596,股吧)大涨14.93%、江山股份(600389,股吧)5.68%。

　　上周传闻阿里入主中石化销售，如果打造这一合作平台，预计阿里将打造类似“余额宝”的“油宝”，实现网上操作，并将充分利用3万多座加油站的平台进行合作。以前中石化想仿照国外通过打造“易捷”超市来实现利润的大幅叠加，但由于定位及高估了消费，结果并不显著。中石化率先“国退民进”，随后我们认为中石油也将步之后尘，拿出有吸引力的资源（资产）向社会开放。继续保持对该板块的投资重视。

　　油气改革路线图主要包含以下内容：1、油气主要管网对民企放开（这在几年前就已成真，但一般民企即使有资金也难进入）；2、页岩油气对民企放开（已经做到，目前投入没产出）；3、石油股权国退民进（中石化宣布拿出销售部门最多30%股权可与民企分享，造就中石化两周大涨，并带动泰山石油等销售板块大涨）；4、上游油气资源的放开（有些区域在试点做，并取得巨大成果）；5、税收政策完善及相对稳定。

　　上周草甘膦三大公司：新安股份、扬农化工(600486,股吧)、江山股份相比其它子行业公司有较好的涨幅。理由仍是前几周一周在提及的：1、供应商数量大幅减少；2、主流企业排单到4-5月，报价跳至3万6甚至不报价；3、环保效力显现，个别厂家开工率下降；4、甘氨酸供应紧张。进入3-4月，1、环保核查名单要披露，2、有关水处理的政策可能有进一步明确，3、环保第一案结果可能出炉。环保收紧是大概率事件。草甘膦预计今年再次上涨。

　　本周组合：宝莫股份、江钻股份、和邦股份、中海油服。

　　油气改革专题研究：寻找市场化的竞争

　　研究机构：国泰君安日期：2013年11月20日

　　国内能源行业将经历一个由“全产业链的国家石油公司”向“部分环节开放竞争”的转变。在破除垄断的过程中油气行业的盈利很难提高，首次覆盖给予“中性”评级，同时关注市场化过程中的受益环节。全球石油行业，分为国家石油公司和国际石油公司两类，前者以石油输出国为主，体现了国家利益，代表为挪威、俄罗斯、中东等国家石油公司；后者以技术为核心竞争力参与全球竞争，代表BP、美孚、壳牌。除了中国外，我们并没有发现能源对外依存度高的国家石油公司。

　　从能源安全的角度，面对能源对外依存度的逐年上升，无论地质条件、开发成本如何，陆上勘探环节和深海油服领域的投资先行，前者主要引进民资、后者引进外资技术。相关公司恒泰艾普(300157,股吧)、潜能恒信、吉艾科技(300309,股吧)、海默科技(300084,股吧)、中海油服、海油工程(600583,股吧)。

　　油气行业打破垄断的方向在于引入新的竞争者，主要集中于非常规能源的开发和海外油气资源的重组上市。国内常规油气资源被中石油、中石化、中海油瓜分完毕，存量市场的进入和利益再分配阻力较大。我们认为在油气改革的大背景下，新进入油气行业的生产商的转型进程很可能加快，相关公司包括辽宁成大、华西股份(000936,股吧)、美都控股、浙富股份、青岛金王(002094,股吧)、恒逸石化、通源石油、广汇能源、海默科技。

　　油气资源的进口权和定价权的放开，带来油气贸易领域预期ROE的提高。油气贸易商上游受到垄断油气商的供给量控制，下游受发改委油气定价的制约，ROE水平2008年之后大幅降低。油气贸易的核心竞争力在于资源整合和运营管理，我们更关注具备长期贸易经验、资源优势或上下游一体化协同效应的企业，相关公司海越股份、龙宇燃油、广汇能源、三聚环保(300072,股吧)、华星化工(002018,股吧)。

（责任编辑：王宏贵 HF025）