西泵股份披露2018年度利润分配预案：向全体股东按每10股派发现金股利5.00元人民币（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增5股。

观点：1）员工持股完成购买，拟高分红回馈投资；2）外延步伐加速，拓展汽车电子、热管理领域；3）节能减排下，公司主业全面升级；4）十年磨一剑，电子水泵对标未来新能源广阔市场。风险提示：国内车市销量下滑风险，中美贸易战风险。投资建议：公司是国内汽车水泵龙头，订单饱满，短期涡壳产能释放保障主业，2018年国内车市销量下滑3%背景下，我们预计18年利润2.5亿元，同比基本持平2017年，未来电子水泵是公司发展重点，承接传统向新能源发展趋势，通用、大众项目逐渐上量，芜湖产能保障增速。员工持股深度绑定，我们预测18/19/20年EPS分别为0.76/0.85/0.96元，对应PE分别13.9/12.4/10.9倍，当前股价10.51元（员工持股均价11.17元，股息率5%）。低估值优质汽车零部件，维持买入评级。

评论：

员工持股完成购买，拟高分红回馈投资员工持股完成购买：公司于2018年12月11日完成员工持股计划二级市场购买，买入401.54万股（占总股本1.2029%），成交均价约11.174元/股（1月22日收盘价10.51元）。

西泵股份2018年分红预案：每10股派发现金股利5元，每10股转增5股（往期分红均值为10送2不转增，1月22日收盘价10.51元，18年股息率5%，18年分红为历史最高水平）。

郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。