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　　8月29日，珠海华发实业股份有限公司发布公告称，上半年，华发股份(600325,股吧)实现销售金额204.71亿元，同比增长508.53%，超2015年全年销售的53.92%，销售面积108.71万平方米；其中珠海地区销售金额超141亿元。然而在业绩大涨的背后，则是华发房源被锁事件的曝光。有业内人士透露，华发开发的位于大连的华发新城二期在2014年6月获得预售许可证，至今，依然存在大量房源，且449套处于“限制销售”状态。与此同时，该公司负债情况也不乐观。

　　业绩大增

　　8月29日，珠海华发实业股份有限公司发布公告称，上半年，公司实现营业收入49.77亿元，同比增长124.16%；实现归属于上市公司股东净利润3.44亿元，同比增长46.95%；报告期内实现每股收益0.29元。

　　同时，上半年，华发股份实现销售金额204.71亿元，同比增长508.53%，超2015年全年销售的53.92%，销售面积108.71万平方米；其中珠海地区（含斗门）销售金额超141亿元。

　　对于业绩大涨华发股份表示，公司深入推进“珠海为战略大本营，上海、武汉、广州等一二线核心城市为重点”的战略思想，在深耕珠海市场的基础上，积极开拓选定的战略重心区域，取得显著成效。

　　对此，业内人士分析，销售额出现如此大的增长固然可喜，但也在某种程度上表明企业原有业绩基数较低，去年同期销售业绩比较一般。同时，对于一家成熟的企业而言，企业业绩的稳定或许更为重要。

　　全国化的困局

　　但业内人士表示，华发长期以来未能摆脱偏安一隅的发展态势，对其发迹的大本营过于倚重，是让公司难以成为突破“中产房企”的主要原因。

　　统计显示，上半年，华发在珠海地区（含斗门）销售金额超141亿元，沈阳及武汉有一部分销售收入，上海销售贡献占比较少。

　　“全年300亿元的销售目标并不难实现。”珠海华发实业股份有限公司董秘、财务负责人侯贵明表示，今年下半年华发待推项目中，珠海三个项目总货值78亿元左右，上海华发静安府九号地块、华发公馆总计货值40多亿元，斗门有10亿元左右的货值，武汉有20多亿元货值，中山六七亿，未来有七八百亿货值的量可推。

　　实际上，渴望实现全国化战略布局的华发在数年前就着手向全国化扩张。公司分别进驻大连、包头、威海等城市。但华发在部分区域的销售则陷入了困局。部分入驻城市的楼市库存高企，公司销售陷入去化危机。

　　近日有媒体曝出，华发在大连开发的楼盘华发新城二期的房源处于被锁定状态。在2014年6月获得预售许可证至今，依然存在大量房源，且449套处于“限制销售”状态。大连旅顺房屋产权登记网显示，该状态包含“在建工程抵押”、“查封”等其他法律法规限制的房屋。

　　对此，华发地产相关负责人解释，该状态是抵押贷款担保手续，不存在限售问题。未来公司会进行分期解压。与外界猜测的涉及经济、法律问题等无关。

　　对此，一位熟悉大连市场的业内人士告诉北京商报记者，对在建工程抵押进行贷款或者向施工抵押担保现象的确比较常见。但不可否认，大连楼市近年来库存高企，华发在大连市场的销售表现一般也是事实。

　　债务成本上升需警惕

　　有业内人士分析，华发意识到进入大连等库存高的城市面临的风险，开始在近两年将目光转向房价上涨较快的热点城市。但近来拿地比较猛，对其债务状况也产生了影响。

　　截至2016年一季度，华发短期借款约76亿元，长期借款约350亿元，现金流量净额为31亿元。Wind数据显示，截至2014年底、2015年底及2016年一季度，华发的净负债率约为255.6%、302.6%、327.2%。同时，公司2015年期末的现金余额仅为79.2亿元。

　　资料显示，华发在今年来调整布局战略，开始转战热点城市，并在广州、上海、武汉、珠海、南宁等地斥巨资拿地。其中，2015年3月和6月，华发华润联合体以70.52亿元、87.95亿元分别拍下上海闸北区两宗地块，先后刷新了当时的上海总价地王纪录。2014-2015年，华发在公开市场上拿地金额超过300亿元。

　　专家表示，房企频频发行公司债或其他债务，后续若市场突然降温，公司负债压力就会陡然增加。目前多地已出台楼市新政，上海调控新政策也可能在不久后出台，这都会给押宝上海的房企带来风险。

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