健全股票市场信息传递功能，也是提高货币政策效率的重要举措。如果股票市场信息传递功能存在严重缺陷，微观经济主体就难以从股票市场获得必要的信息，无法对货币政策效果作出准确的预期，从而削弱他们按照货币政策导向调整行为的动机，最终降低货币政策效率。

货币当局要提高货币政策效率，就必须实施更加透明和有效的货币政策，为此，货币当局应当制定合理的货币政策规则，将货币政策操作工具（operating instrument）表示为几个可以反映实际经济活动的指标的函数。

这样，微观经济主体通过这些指标的变化就可以预测货币政策的调整方向。股票市场的信息传递功能对改善货币政策实施效果具有极其重要的意义，健全的信息传递功能可以降低微观经济主体搜集、整理信息的边际成本，从而增加微观经济主体的信息量[1]。但是，由于中国股票市场运行长期与宏观经济脱节，实际上股票市场已经在一定程度上与宏观经济“脱钩”[2]，微观经济主体已经不再将股票市场作为主要的宏观经济信息来源。

另外，股票市场上的信息披露存在一定问题，以至于股票市场向微观经济主体传递的信息质量大打折扣。

股票市场信息传递功能极大地影响着货币政策效率，信息传递功能越健全，微观经济主体对未来的预期就越准确，其按照货币政策导向调整行为的可能性就越大，这将提高货币政策效率。

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