本周大盘再探2900点，箱体震荡的格局依旧未变。算起来，上证指数在2700点——3000点的大箱体盘整已经半年，2900点——3000点的小箱体盘整也已经两个月，这个格局看起来暂时难以打破。不过，在指数平衡的表象下，个股的结构调整仍在进行，出现创新高和创新低并存的现象。尤其值得一提的是，新股不败神话正在被打破。

大盘调整缺口再现

本周一，上证指数以2949.96点跳空低开，又留下一个跳空缺口，今年来的缺口的确很多，本周这个缺口又是一个对称的缺口，11月4日，上证指数留下一个2959.83——2964.58点的5点上涨缺口，本周一则留下一个2962.84——2949.96点的向下13点跳空缺口，以缺口对缺口的方式补缺口，这是今年常有的现象。

周一的开盘就是本周的最高点，周一下跌1.83%回到2900点大关，随后几天大盘基本上在2900点上下徘徊，周五以几乎全周最低点2891.34点报收，虽然周收盘跌破2900点大关，但距离不远，总体看本周是退守2900点一线。

 

图说：上证指数周K线图

上证指数周K线收阴，本周跌幅为2.46%。总体看，上证指数依然属于在2900点——3000点的箱体震荡，这个震荡已经两个月，上下两难。即使下周继续下跌有效跌破2900点，大盘仍旧在箱体中运行，自从5月份回调以来，大盘一直运行在2700点——3000点的大箱体之中，这样的局面现在看来很难打破。从月K线收盘位看，几乎就是一条直线，8月至10月。上证指数月收盘分别是2886.24点、2905.19点、2929.06点，上下仅仅20点，而本周收盘位和前几个月的收盘位又是差不多，充分说明目前2900点一线多空双方得到暂时平衡。

新股暴利神话被打破

深市方面，本周三大指数全部收阴并且留下一个跳空缺口。深证成指周五报收9647.99点，本周下跌2.5%；中小板指数周五报收6197.52点，本周下跌1.77%；创业板指数周五报收1674.78点，本周下跌2.13%。

总体看，大盘处于区间平衡的格局，但是，个股方面并不平静，结构性调整仍在继续，本周一大特点就是新股破发了。一个典型的破发新股是渝农商行，该股发行价7.36元，10月29日上市首日就打开涨停，报收9.35元，较发行价涨幅只有27%，是新股设定上市首日最高涨幅44%以来，唯一没有涨停的新股。随后，该股一路下跌，本周一就跌破了发行价，周五报收6.95元，较发行价下跌5.57%。

另一只新股仙乐健康，发行价54.73元，今年9月25日上市，上市也只有2个涨停板，第三天就打开涨停一路下跌，本周报收57.4元，较发行价仅仅上涨4.88%，已经低于上市首日开盘价，就是说，二级市场买入的投资者几乎全线套牢。

本周一上市的八方股份，上市第二天就打开涨停，但该股没有下跌，周二至周五均持续上涨。力合科技也是上市第二天就打开涨停，该股继续上涨3天后开始下跌，本周五收盘价仅略高于上市首日收盘价。10月29日上市的麒盛科技，上市首日涨停后，第二天竟然是跳空跌停，本周报收44.98元，较44.66元的发行价几乎持平。

这些新股均是按20倍市盈率发行的新股，10月份以来普遍出现涨幅偏小甚至破发的情况，过去至少5个涨停板的新股神话正在消失，新股不再是暴利，这是一个极大的变化。

创新高和创新低并存

至于科创板，近期新股发行上市较为集中，由于定价市场化，估值都不低，上市首日不设涨跌停板，因此，破发情况更多，截至本周五，昊海生科、久日新材、杰普特破发，近期上市的科创板新股，即使上涨涨幅也不大，首批新股上涨2倍的暴涨也已经远去。

新股近期的表现是市场化的结果，新股回归正常表现，按质论价，这既带来风险，同样带来机遇，当然对投资的要求更高了。近期新股上市第二天就打开涨停，有的下跌有的继续上涨，如果投资得当，就可以买到价格更低的新股，股价如果继续上涨带来不少机会，但判断哪些股票带来机遇，哪些新股可能会破发，难度的确很大。无论如何，不动脑筋买入新股就赚大钱的现象越来越少了。

股价结构调整的另一个现象是创新高和创新低并存，本周，贵州茅台又创新高了，周五报收1224.9元，周收盘再创历史新高。与此同时，中国石油股价本周再创历史新低，周五中国石油股价以5.5元的历史最低价报收。前复权计算，中国石油2007年11月5日上市开盘价为45.84元，这几乎就是历史最高价，到本周最低价，12年来跌幅高达88%。

中国石油和贵州茅台均是大盘龙头股，究竟是追涨创新高的贵州茅台还是该抄底创新低的中国石油？这的确是个难题。

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