简单理一下今天的行情。

指数方面，昨晚美股再次大涨，道指涨1.5%，纳指涨2%，刺激今天A股集体高开。

开盘后，上午指数维持窄幅震荡，维持红盘，下午开盘后，在科技股跳水的带动下，指数开始掉头向下翻绿。截至目前，沪指微跌0.5%，创业板指跌0.75%。成交萎缩的比较严重。

外资方面，今天沪股通和深股通“打架”了，沪股通净流入25亿，深股通微幅流出。沪市大部分是金融和消费、地产等权重股，深市外资主要是买的是科技股。从外资的动向看，也表达了对于高估值板块的不自信。

板块方面，今天医药、白酒、租售同权、广电系涨幅居前，半导体、农业、5G跌幅居前。

医药股今天主要是医疗器械龙头迈瑞医疗大涨7%再创历史新高的带动，稳坐“创业板一哥”。A股现在对于确定性高的标的会给予非常高的溢价，有时候甚至是翻倍的溢价，比如迈瑞医疗，2020年预估净利润57亿，对应估动态市盈率已经达到了60倍。

其实不单单是医疗器械，创新药龙头恒瑞医药、民营口腔龙头通策医疗、眼科医院龙头爱尔眼科、CXO龙头药明康德等，还有各种疫苗股就更别提了，短期都给出了非常高的溢价，没有进场点位了。

另外，具有防御属性的白酒股今天继续大涨，金徽酒盘中涨停，酒鬼酒、顺鑫农业、张裕A、金枫酒业、珠江啤酒等股大涨。

白酒股其实一季度业绩受疫情的影响还是比较大的，特别是除了贵州茅台、五粮液、泸州老窖外的中端白酒，一季度业绩普遍不怎么理想，但是近期白酒股依然在不断新高。这里面的逻辑有两个，一个是白酒行业属于完全纯内需的行情，所以行业复苏快，不受国外疫情影响。第二个是疫情加速了白酒行业的集中度提高，贵州茅台、五粮液等一线白酒不但抢占小弟的份额，使得后市业绩确定性更强，对应地，很多券商给出了超出历史水平的高估值。

 

根据P=PE*EPS （股价=市盈率*每股收益），即使EPS短期难以提高，市场对于白酒股的估值拔高，也会直接刺激到股价。

当然了，再好的资产也有价格，现在一线白酒的估值已经略微泡沫化了，二线白酒（五粮液、洋河股份、古井贡酒）以及低端白酒（顺鑫农业）有望出现估值修复。

另外，广电系今天也涨得不错，湖北广电、广电网络、广西广电涨停，贵广网络、吉视传媒、天威视讯等大涨。市场是否会在接下来把广电系视为低位5G进行估值修复比较关键。 广电系今年以5G为核心进行重组是大概率的，即使亏损都分红，大股东把钱拿走，动作比较明显。

科技股的大跌没什么好解读的，自然规律。半导体行业的国产替代几乎才刚刚开始，低端领域技术含量本来就不高，替代不替代无所谓，中端领域刚实现小规模供货，一年几百万收入，没意思。高端领域就别提了，别人的车屁股都看不到，真相就是这么残酷。尽管如此，很多股票的价格高度，已经提前预设了一个非常高的替代空间，把“假设”当做“事实”来炒了，因此估值回归是大势所趋。

其余就不说太多了，指数有点被维稳的意思，大盘没怎么跌，个股稀里哗啦，操作意义不大。

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