全球经济好像被“死兆星”的光芒所笼罩，市场已经在考虑未来全球经济是软着陆，还硬着陆。

　　根据近期国际组织IMF和OECD发布的报告，今、明两年的全球经济增速均被下调，给出的理由都很相似：恶劣的贸易环境、趋紧的金融市场，以及地缘政治的不确定性等。而且一些全球经济的先行指标也开始下滑。我们找到了三个正在闪闪发亮的“死兆星”。

　　“死兆星”一：韩国出口增长指数(SKEG)

　　据1月1号韩国产业通商资源部公布的数据显示(如图1)，12月SKEG同比下滑1.2%，大幅低于市场预期的增长2.5%，这是自2018年9月负增长8.2%以来，时隔三月再一次的大幅下滑，成为预示经济走弱的“死兆星”之一。

　　那么SKEG为什么可以预示全球经济的强弱呢？

　　首先，由于韩国是一个出口导向性国家，位列全球第六大出口经济体，所以，韩国在全球产业链中起到至关重要的作用。

　　其次，韩国在衡量一国出口的复杂程度的指数——经济复杂性指数(ECI)中，排名第三，况且，韩国出口产品主要以电子产品为主，例如半导体、电脑、以及一般机械等电子材料以及设备等，可以很好的展示全球制造业的情况以及需求的强弱。

　　再者，由于SKEG通常在1号发布，是全球最早发布的月度重磅数据。

　　所以，综合来说，SKEG可以成为预示全球经济的先行指标。而2018年12月的SKEG的超预期的下滑，已经表明了全球经济增速在年末收官时，再一次放缓。

　　“死兆星”二：全球制造业PMI

　　近期，IHS Markit摩根大通全球制造业PMI数据显示(如图2)，12月全球制造业PMI降至51.5，为2016年9月以来的最低水平。虽然依旧处于扩张状态，但是，从各个国家的制造业PMI显示，新兴市场，例如：中国，马来西亚等均跌破50枯荣分水岭；而欧美等发达国家虽然没有跌穿枯荣线，但也均创下近年新低。

　　全球经济牵一发而动全身，新兴市场制造业的收缩将会进一步减少全球的总需求，从而进一步影响到欧美等市场。

　　近期，一些全球龙头公司宣布的盈利指引中也表现出了，新兴市场的需求下滑导致这些公司营收承压。苹果公司CEO库克在信中下修了今年一季度营收指引；三星公布的四季度初步业绩显示，营收和利润纷纷大幅低于预期；LG公司表示四季度营收同比下降80%；梅西百货也下修了销售预期增长的2.3%-2.55%至2%；美国最大的航空公司美国航空也下调了四季度盈利指引等等。这些均表明了即使目前欧美国家的制造业PMI尚未跌破枯荣线，但由于新兴市场的影响，其下行的压力依旧较大。

　　“死兆星”三：全球M1增速转负

　　据美银美林统计的数据显示，全球主流央行的流动性已经转为负数，其主要原因是美联储的缩表以及欧洲央行退出购债；且M1增速也降至了2008年的低点，大约为-3%。

　　美银美林分析师BarnabyMartin表示，全球债务高企，将将约束各大经济体加量刺激的意愿。而且，货币供应增速缓慢，往往也暗示全球经济增长动能缺失。

　　而且摩根士丹利研究M1时(如图3)，提到，央行放缓流动性注入或是抽走流动性、M1转负时，都有金融危机出现：2015年的新兴市场危机，2011年的欧债危机，2007-09年间的金融危机，以及2000年的互联网泡沫都证明了这一点。

　　综上所述，这三颗闪闪发亮的“死兆星”预示着未来全球经济的疲软，那么各个央行以及政府又会如何度过此次疲软呢？

（文章来源：顶点财经）

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