“套保技术正是东凌粮油(000893,股吧)最自信的地方,” 11月30日,在珠江新城发展中心6楼,东凌集团董事长赖宁昌对时代周报记者自信地说。

　　当天的临时股东大会上,多家国内机构研究员“短兵相接”,轮番拷问深居简出的赖宁昌。大家的目光主要聚焦在,东凌粮油即将投资建设的南沙生产基地第二条5000吨/天大豆加工生产线及配套项目。

　　不久前,东凌粮油高调宣布,将投资3.4亿元扩张大豆压榨产能。据了解,该项目投产后,几乎相当于再造一个东凌粮油。在目前大豆压榨产能严重过剩、豆油价格回调的情况下,东凌粮油的举动似乎有点“张狂”。有分析师认为,广东的大豆压榨能力比较集中,如果再上马一条生产线,周围市场是否能够消化值得怀疑,认为东凌粮油扩建选址过于集中。

　　一跃成为“明星股”

　　据了解,东凌粮油此前已经在南沙生产基地拥有一条5000吨/天大豆加工生产线,而此次再投资3.4亿元增加第二条5000吨/天大豆加工生产线,几乎再造一个东凌粮油。投产后,每年将增加150万吨的大豆压榨能力,每年预计将产生约8000万元净利润。计划用时11个月完成建设。目前,已经取得了广州市南沙区发改委的同意。

　　在此次股东大会召开前,东凌粮油已经在11月12日向市场公布扩建计划,消息一出,立马在股市里惹起风起云涌。此前,东凌粮油由于第三季度的净利润暴增617%,一跃成为“明星股”,跑赢了沪深两市1997家上市公司,成为净利润同比增幅最高的前十名。而这次扩建的计划,更是让东凌粮油赚足了眼球。

　　扩建会否利好？要了解这点,则需要读懂东凌粮油此前“暴发”的原因。东凌粮油曾在公告中做出业绩变化的解释:公司在2009年9月30日实施了整体资产置换,主营业务由压缩机制造业变更为大豆油脂加工业务,公司资产质量及盈利能力大大提高,这是造成三季度业绩剧增的根本原因。

　　此外,豆油价格和豆粕价格的急剧飙升,也是东凌粮油暴涨的助推手。自七月份开始,油脂行情一路狂涨。拿豆油来说,7月份最低价是7200元,而9月17日已经升至8168元,短短两个月,价格升幅接近千元。某分析师告诉时代周报记者,忽略套期保值的影响,豆粕、豆油价格上涨将使东凌粮油营业额增加,这是东凌粮油利润大增的重要因素。

　　对于东凌粮油的“暴富”,华泰证券(601688,股吧)食品饮料行业分析师蒋小东也有一番“说法”,他指出,东凌粮油业绩暴涨说明不了什么,因为主业已经更改,没有可比性,但目前市场对于公司普遍比较看好。而且由于公司目前从事的是大豆油脂加工,大豆价格的上涨对公司而言是利好。

　　“该公司经营10多年了,一直做得挺稳,这挺不简单。” 蒋小东认为。据了解,东凌粮油走到今天确实不易。2001、2004年的大豆风波、2008年的金融危机,摧毁了大量的大豆加工厂,但东凌粮油却能“撑”到现在,并一跃而为“明星股”。

　　广发证券(000776,股吧)研究员熊峰则表示:“我们认为风险控制能力是大豆加工企业最核心的竞争力,东凌粮油公司利用套保锁定利润,抗风险能力较强。规模虽小,但宏图远大,有成为大型粮油企业的潜质。”

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