继上周理财周报打开京津冀26个产业版图之后，注意到从地域上而言，主要产业机会将会扎堆于河北地区，本周将重点关注一体化给河北产业带来的机会，主要围绕受影响最大的房地产、交通运输、机械设备和钢铁行业。

　　据理财周报记者统计，河北省这四个行业领域里共有14家本地的上市公司，总市值1320.9亿元，行业在地域分布上趋势显著，3家主要房地产公司全部聚集于廊坊，而石家庄多为机械设备和钢铁行业公司。

　　房地产土地储备：上市公司共89987万方，华夏幸福(600340,股吧)占绝对优势

　　河北的房地产公司分为本地公司和非本地公司。本地的上市公司主要是华夏幸福、廊坊发展(600149,股吧)(600149,股吧)和荣盛发展(002146,股吧)(002146,股吧)，非本地上市公司还有万方发展(000638,股吧)、大龙地产(600159,股吧)、金隅股份(601992,股吧)、香江控股(600162,股吧)、和万通地产(600246,股吧)。

　　从房地产用地土地储备上而言，华夏幸福占据绝对优势：它拥有一级土地储备71000万方，占据所有河北房地产上市公司一级土地储备总量（89987万方）的78.9%，其中1878万方属于二级开发土地，其中1676万方项目是在廊坊地区。廊坊的二级土地开发项目储备总量是2010万方，而华夏幸福的二级土地开发项目储备已经占去了该地区二级土地开发储备总量的83.4%。

　　随着京津冀一体化发展，华夏幸福并不满足于现状的“土地主”状态，还在不断吞并新的资产。2014年3月25日，公司发布公告称，华夏幸福同意全资子公司京御地产以总价款人民币35079.55万元收购京华地产持有的廊坊市圣斌地产100%股权。

　　廊坊发展拥有第二大规模的一级土地储备，为14980万方，而荣盛发展拥有第二大规模的的二级土地开发，为656万方，其中303万方是在廊坊地区，但这两家公司均与华夏幸福土地储备规模相距甚远。

　　而在非地产用地土地储备情况来看，多为工业用地。如河北钢铁(000709,股吧)、在邯郸、承德的561万方的承租及自由土地，这是河北非地产土地储备规模最大的上市公司；风帆股份(600482,股吧)、天威保成、凌云股份(600480,股吧)、巨力索具(002342,股吧)(002342,股吧)、海大集团(002311,股吧)、恒天天鹅(000687,股吧)、乐凯胶片(600135,股吧)、在保定的工业用地；唐山港(601000,股吧)、和太空版业在唐山市曹妃甸的工业用地。

　　其中，宝硕股份(600155,股吧)、在2013年11月获得保定市9块商业及住宅用地，总成交金额11亿元，该公司长期从事塑料制品加工和基础化工产业，在2013年通过借款获得多块项目储备，成为保定2013年土地获取规模最大的企业。

　　从一体化土地价值上判断，广发证券(000776,股吧)、分析师乐加栋认为，北京、天津和廊坊市轴带线将是一体化过程中的核心区域，北京及天津主城区之外的各区县发展机会最佳；保定、唐山、沧州和秦皇岛作为第二梯队，可以享受到“环北京经济圈”和“津海政策高地”核心发展区的溢出效应；而地势相对较高的承德、张家口以休闲旅游、高新产业孵化等配套服务为主，南部4市如石家庄、邢台、邯郸、承德则主要受产业迁移的影响，作为“京津冀一体化”发展的第三梯队。

　　交通运输：唐山港最受益

　　扎根于河北的交通运输上市公司只有唐山港一家，它主要是重要的原材料进口港，而秦皇岛和黄骅港主要满足煤炭下水的需求。

　　京津冀一体化的推动，将推进公路、高速、机场、港口的基础建设。

　　在公路建设方面，未来京、津、石三个城市之间将均有3条高速路线链接，现在正在建设津-石高速公路链接石家庄和天津。

　　在港口建设方面，根据京津冀一体化规划中，以北京、天津和廊坊市为核心区向四周辐射，秦皇岛、唐山、保定和沧州属于中心圈层，而秦皇岛港、京唐港、曹妃甸港、天津港(600717,股吧)(600717,股吧)和黄骅港均在核心圈层中，收益率大。

　　就京唐港而言，由于京唐地区的优势腹地多为钢铁、煤化工等重工业企业，随着河北逐渐淘汰落后产能，该港口也将会受到影响。

　　相比京唐港，唐山港是京津冀一体化最为受益的公司。京津冀一体化政策将加速京津冀产业转移，重工业由北京、天津向唐山迁移，这对于唐山港影响最大。2013年该公司实现营业收入45.5亿元，同比增长15.2%，实现归属母公司所有者净利润为8.9亿元，同比增长37.5%。该公司收入增长主要来自于吞吐量增长，去年公司吞吐量为1.34亿吨，同比增长19.5%。铁矿石、钢材、煤炭吞吐量均有增长。

　　此外，唐山港集团拥有三大资源禀赋：一是铁路，拥有迁曹线股权18.28%，年运输能力2.5亿吨，远期能到4亿吨，年净利能达到7个亿；二是码头，拥有国投京唐港30%多的股权，母公司和上市公司合计控股为第一大股东，所以具有该码头的实际控制权；三是土地，规划土地面积88平方公里，因为地理交通优势，产业迁移会加快北京大型生产和流通型企业进驻京唐港。

　　钢铁、机械设备：淘汰落后产能，置入新资产

　　河北将成为承接北京、天津重工业产能的地区，未来，首都地区钢铁相关产业有进一步向河北转移的趋势和可能。同时，区域协同进一步加大淘汰落后产能、小产能的力度，各大钢铁集团间或将出现进一步的并购重组。

　　钢铁行业的本地上市公司只有两家，分别是河北钢铁和新兴铸管(000778,股吧)(000778,股吧)。而机械设备的上市公司则有8家，多集中在石家庄，代表性的有巨力索具。

　　大企业受益于环保整治带来的市场份额上升和基建需求回升，可以关注冀东水泥(000401,股吧)(000401,股吧)、金隅股份、河北钢铁、首钢股份(000959,股吧)(000959,股吧)。

　　河北钢铁环保做得比较优秀，因此这个标的在新的城镇化一体进程中压力不大，反而它的建筑用钢比例比较高，会直接受益。

　　而首钢股份作为北京市最重要的钢铁企业，首钢也是搬到了曹妃甸，对于城市的建设意图非常明确。

　　2014年1月30日，首钢股份发布重大资产交易置换报告书，报告中称，首钢股份以下属的炼铁厂、焦化厂、第二炼钢厂、高速线材厂、第一线材厂的全部资产和负债以及持有的北京首钢嘉华建材有限公司、北京首钢富路仕彩涂板有限公司的全部股权，包括上述相关的土地租赁权价值（作为置出资产）与首钢总公司下属河北省首钢迁安钢铁有限责任公司的全部相关资产（作为置入资产）进行置换。

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