内地票房破200亿，进口片助力票房电影市场热度空前!截止2017年5月6日下午，2017内地年度累计票房突破200亿，用时126天，相比2016年提前16天。如今2017年刚过完三分之一，内地票房已顺利突破200亿，看来实现全年突破600亿票房的“小目标”，变得很有希望。

　　电影行业概念股价值解析：

　　在全年票房预期转好的前提下，短期重点关注票房持续超预期可能对市场情绪的刺激。其中，5月重点电影有《加勒比海盗5：死无对证》和《银河护卫队2》，两部作品预计分别实现16亿元和10亿元的票房；6月重点电影有《变形金刚5：最后的骑士》和《新木乃伊》，两部作品预计分别实现28亿元和12亿元的票房。

　　二季度的影市看点频频，相信将交出一份令市场满意的成绩单。在进口片大年拉动全年票房回暖的背景下，万达院线(19.04 +4.90%,买入)、中国电影(16.04 +5.39%,买入)、上海电影(15.13 +4.27%,买入)以及文投控股(3.65 +2.82%,买入)等院线龙头无疑是主要受益对象，像中国电影还将享受进口片放量对发行收入的提振。

　　中国电影是国内电影行业中产业链最完整的行业龙头，中影集团是公司实际控制人，持有上市公司67%的股权。

　　影视制片制作方面，今年计划出品的电影作品中，《速度与激情8》（中影投资1500万美元，国内实现票房近30亿人民币）、《功夫瑜伽》（中影投资约6000万人民币，国内实现票房近18亿人民币）、《建军大业》（前作《建党伟业》实现3.7亿元票房）以及《战狼2》（“达康书记”吴刚主演，前作实现5.4亿元票房）是主要票仓来源。

　　以目前情况推断，今年影视制作制片业务大概率能实现盈利。

　　影视发行方面为公司盈利的核心所在，尤其在进口片发行，中影和华夏共享垄断优势。

　　根据相关规定，对于进口片引进，国内采取“一家进口、两家发行”的原则，理论上中影和华夏各占进口分账影片配额的50%。按照前述假设，今年进口片票房有望落在250亿元至300亿元之间，根据票房分账比例测算，有望给中国电影带来3亿元至6亿元的利润增量，对应营业利润下限10.5亿元。

　　电影放映方面，公司控股院线中影星美、中影南方新干线和中数院线分列2016年全国票房收入第3名、第4名和第5名，银幕市场占有率为27.68%。若该项业务与票房增速预测中值（15%）一致，则该块业务17年预计实现营业利润3.5亿元。

　　影视服务方面，该项业务一直未被市场重视。在2016年净利润对公司净利润影响达10%以上的子公司中，中影器材却以1.64亿元的净利润位列第三，贡献了当期约15%的净利润。2017年增量主要源于两点：

　　一是“中国巨幕”放映系统崛起贡献的增量，过去5年已拥有230块银幕，2016年以来扩张步伐加速，2017年目标实现300块建设；二是三至五线城市有望于今年下半年开始进入院线投产的高峰期，推动相关放映设备和耗材的增长。保守预计该块业务2017年能实现50%以上的增速，对应近5亿元营业利润。

　　目前的整个电影行业景气正在不断上升，在四月和五一整个票房都有了明显的上涨。

　　综上所述，预计2017年中国电影的归母净利润约18亿元，按照当前市值测算市盈率20倍。受益于进口电影的大热，带动了全年的票房上涨。因为整体票房的上涨，相关的龙头也先迎来了利好。投资者可以关注影视发行、电影放映、影视服务等方面的公司。

郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。