科创版科创属性评价指标体系的发布，对于造车新势力是一桩好事。

文｜柴达木

图｜来源网络

证监会20日晚间发布科创板科创属性评价指标体系，提出了科创属性具体的评价指标体系。

科创属性评价指标体系采用“常规指标+例外条款”的结构，包括三项常规指标和五项例外条款。企业如同时满足三项常规指标，即可认为具有科创属性；如不同时满足三项常规指标，但是满足五项例外条款的任意一项，也可认为具有科创属性。

三项常规指标分别是“研发投入金额或研发投入占营业收入比例”、“发明专利”、“营业收入或营业收入复合增长率”。

 

中国公司若想在A股上市，必须满足前三年内盈利，才有资格在中国证券交易市场进行首次公开募股。“遥不可及”的盈利，让造车新势力将目标主要集中在美股，如今，科创版率先推出科创属性评价指标，无疑给陷入资金困局的造车新势力增加了一条非常重要的融资途径。

根据三项常规指标和五项例外条款，我们来分析造车新势力上市在科创版上市的优势。

首先，最近三年研发投入占营业收入比例5%以上，或最近三年研发投入金额累计在6000 万元以上

造车新势力主打智能网联汽车，自动驾驶、智能座舱等研发费用一直处于高位，仅是引进人才，在世界各地建立研发中心，就投入不菲。小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏表示，“智能化的研发和运营是未来小鹏汽车具有差异化，走向全球化的核心引擎。我们决定在整个小鹏汽车团队中，保持自主研发和创新体系的同学占比超过50%。”

此外，小鹏汽车在中国的广州、北京、上海、郑州、重庆有研发中心和制造工厂，同时在香港和美国硅谷都有研发中心来做自动驾驶跟互联网体系。

由于没有详细的数据，但从研发中心、人员配置比例依旧能看出研发在造车新势力中的投入比重极高，之所以如此烧钱，研发是重中之重。此外，我们从已经上市的造车新势力代表蔚来看研发投入，研发一直居于高位，轻松满足科创版科创性第一个条件。

2019年，蔚来研发支出44.32亿元。

2018年，蔚来用于研发的费用39.979亿。

2017年，蔚来研发支出26.03亿。

2016年，蔚来研发支出14.65亿。

其次，专利方面。

有专业人士分析指出，“科创板没有利润要求，是注册制，但这不代表没有要求。一个是信披，不能造假上市，另一个是真科创（科技创新），不是传统行业包装上市。”

 

发明专利无疑成为了科创属性的硬核标准，而造车新势力在专利方面可谓得天独厚。

数据显示，2019年中国汽车专利数据统计分析榜单。小鹏汽车2019年全年专利公开量742件。在专利质量方面，小鹏汽车公开专利中发明占比达76.28%，居国内汽车企业第一名。

截止2019年9月，威马汽车申请和获得的专利累计达到1,157项。威马汽车获得的专利授权主要为三电系统、电池管理、安全、人工智能（自动驾驶、智能座舱）等多个智能电动汽车相关核心技术领域。其中，威马汽车在人工智能领域获得的专利授权数量已累计突破百项。

第三，营业收入。具体是指最近三年营业收入复合增长率达到20%，或最近一年营业收入金额达到3亿元。

营业收入这一条，是三个条件中最容易满足的一条。

动力电池方面，长城旗下的动力电池公司蜂巢能源和比亚迪电池分拆上市最有可能在科创版实现。比亚迪对电池研发投入和专利数有目共睹，和蜂巢一样，满足科创版上市要求不是难事。

退一万步，即便不满足三项常规指标，满足五项例外条款的任意一项，也可认为具有科创属性。

威马创始人沈晖表示，公司对在美国首次公开募股（IPO）持开放态度。沈晖表示，公司内部有一个团队正在研究美国、香港或中国大陆IPO的相关建议。不过沈晖有一次曾在朋友圈发文，说自己回国创业，当然希望在中国本土上市。

理想汽车则被指将要赴美上市。

小鹏汽车和拜腾、零跑等其他造车新势力，暂未表明具体上市时间表和上市地点。

写在最后

无论最终是否在科创版上市，科创版科创属性评价指标体系的发布，对于亟需融资的造车新势力，都是好事一桩。

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