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次新股才是最大妖股集中营 “你咋不上天呢?”“我刚下来”

  次新股今天又跌了!三天连续跌幅已高达10.95%!

  有一种说法,叫做次新板又叫妖股板!

  有一种担忧,那就是次新股总有一天会变老,悬在天上的估值怎么办?

  更有一种忧虑,次新股狂欢的背后,是2.89万亿元限售股待解禁,今年5月起,解禁将陆续到来,从2019年8月开始,每月解禁市值都在千亿元以上!

  大家都在说,过去3个月里,A股只有两种股票,一种叫次新股,一种叫其它股;有一种板块叫次新板,一种板块叫其它板。可如今这个“板块”三天跌幅高达10.95%!337只个股中,今日有262只以绿盘报收。

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  次新板块带头砸盘,3天跌去10.95%

  曾有老司机教导小编,现在买股票,不要再整什么概念主题,朝着次新股猛怼就是了,要什么估值管什么基本面,正所谓“不要和我说什么市盈率,老夫玩股从来都是次新一把梭”,未来要发新股就要推次新股,次新股绝对不可能会跌。

  不服气的小编有理有据地反驳,然后就被市场教训得鼻青脸肿,果然是变得更有智慧且更穷了。

  但老司机都知道的另一个A股真理是,在A股市场最好不要说“不可能”这三个字,很容易一语成谶的,比如什么5000点不会跌啊,注册制不会开啊,大股东不会减持啊,说不来什么就来什么——现在,2017年战无不胜的次新股板块也有要熄火的迹象。

  次新股从前天就开始带头砸盘!尽管上证指数最近3日仍然保持窄幅下跌,今天继续成功守住3200点,但次新股指数已经呈现破位下跌态势,从3月28日以来的跌幅分别达到2.79%、5.35%和3.22%,3天下来累计跌幅达到10.95%。

  据券商中国记者统计,在A股上市不足一年的337只个股中,今日有262只个股以绿盘报收,40只次新股跌幅超过7%,89只次新股跌幅超过5%,9只以跌停收盘。

次新股才是最大妖股集中营!你咋不上天呢?次新股答:我刚下来

  如果A股只有次新股和其他股,那次新股现在也熄火了,A股还剩下点啥?

  次新板又叫妖股板

  喜欢炒妖股的投资者,在过去三个月都不用费力筛选个股,只要直接在次新股板块里开找就是了,因为这个板块在收集新上市个股之余,又是2017年以来最大的妖股集中营。

  就WIND次新股指数来看,从年内低点2017年1月17日开始,次新股指数几乎是以标准的45度效率一路向上,直到前天才开始有所受挫,最高涨幅一度达到32.92%,足以秒杀任何板块的一般个股,而同期的上证指数只有4.57%的涨幅。

  如果这一上涨速度可以在2017年全年持续,不难想见,次新股投资者的收益将远超2015年的快牛行情, 甚至还将超过2006-2007年的超级历史牛市行情。

个股方面, 2017年内涨幅最高纪录保持者是至纯科技,这只个股从今年1月13日上市以来累计涨幅达到916.47%,其次是1月10日上市的万里马,年内涨幅达到623.3%,同样涨幅较大的还包括立昂技术和康泰生物,年内涨幅分别达到600.46%和573.21%。

  个股方面, 2017年内涨幅最高纪录保持者是至纯科技,这只个股从今年1月13日上市以来累计涨幅达到916.47%,其次是1月10日上市的万里马,年内涨幅达到623.3%,同样涨幅较大的还包括立昂技术和康泰生物,年内涨幅分别达到600.46%和573.21%。

 

不过,知名度最大的次新股应该是张家港行,这只银行股上市后股价从5元多一路冲击到了29.51元,个股市盈率达到77.3倍,涨势凌厉得让人怀疑这是不是买了假银行股。更为“上天”的是,张家港行最大涨幅不是开板前,而是在开板后,投资者如果在张家港行开板后介入,仍将能够获得182%的投资收益。

  不过,知名度最大的次新股应该是张家港行,这只银行股上市后股价从5元多一路冲击到了29.51元,个股市盈率达到77.3倍,涨势凌厉得让人怀疑这是不是买了假银行股。更为“上天”的是,张家港行最大涨幅不是开板前,而是在开板后,投资者如果在张家港行开板后介入,仍将能够获得182%的投资收益。

  张家港行的出现,让许多保守的次新股投资者有些犯晕,银行股也有今天?是的,因为新上市的银行股的不叫银行股,叫次新股;新上市的券商股不叫券商股,也叫次新股。考虑到次新股过往的妖孽程度,一些投资者一度反思,“要不,干脆次新股单独一个板块得了?”

  10只股票里就有一只次新股

  次新股的上涨逻辑至今仍是A股市场的一个谜团,似乎谁都能够说上几个理由,又似乎谁也难以说清楚这里面的真正道理。

  是因为新上市的个股拥有特殊的稀缺性吗?

  据统计,A股市场现在已经拥有上市不足一年的个股337只,占全体A股的10.65%;如果以2016年以来上市为标准,A股现在共拥有次新股359只,占A股比例达到11.35%——随机买9只A股,就有1只是次新股。如果后续IPO发行继续保持高速,次新股板块说不定有望成为A股最大板块。

  是因为次新股上市时价格偏低,有估值优势吗?——77倍市盈率的张家港行表示不服。截至目前,WIND次新股指数的指数市盈率已经达到38.2倍,指数市净率也达到3.98倍,似乎也没看到任何估值优势的地方。

  次新股疯狂的背后,是市场适应IPO新政后的制度套利,还只是又一次群体狂热下的预言自我实现?市场参与者又该如何解释这种狂热?

  当前的市场中最为常见的一种观点是,对次新股应该进行单独板块估值,即放弃传统的行业估值对标或现金流折现模型,而是采取所谓的“次新股单独一个板块”——这是如此特殊的一个市场现象,以至于原有行业划分不足以解释。这样,既可解释张家港行的例子,也可以对其他新股的未来涨幅进行预测。

  上述“新股享受高估值,老股只能低估值”逻辑,从市场估值出发,又回归到了市场表现,似乎很有道理,也能够适应当前的市场预期,但即便我们承认上述逻辑的正确性,也会不难发现这一逻辑隐含着一个可怕后果,即新股终将变老股,任何一只次新股都将经历从高估值到低估值的痛苦。

  毕竟,青丝终将白发,新股终成变老股,当那一天来临,悬在天上的估值怎么办?这一天是什么时候呢?或许一年,或许半年,天知道。

  老司机曰:年轻人,你的问题在于想得太多而炒得太少。A股,动手炒,不要动脑想。

  次新股背后2.89万亿元限售股待解禁

  不管次新股的上涨逻辑是什么,次新股在给大家带来“全面抽奖”游戏的同时,也确确实实带来了万亿元市值的限售股,而其中有2.89万亿元市值将在未来三年陆续解禁。

  新股发行真的是一个全民“免费抽奖”游戏吗?

  在单个投资者眼中或许是,毕竟参与成本为零、收益却上不封顶;但就A股市场全体参与者来看,剔除公司经营成果,A股市场不可能存在零代价的造富模型,而未来要支付的代价之一,除了快速消耗的估值热情,还有陆续杀到的万亿限售市值。

  据券商中国记者统计,2016年以来,A股市场共计上市359只新股,这些个股将在未来三年陆续解禁1042.10亿股,以目前股价估算,待解禁市值合计达到2.89万亿元。未来较大的第一波解禁冲击是在今年5月份,将解禁420.54亿元,之后较大的新股解禁潮将发生在8月份,将解禁650.05亿元,而从2019年8月开始,每月的解禁市值都在千亿元以上。

新股解禁后会大规模减持吗?或许会,或许不会,但现在已经出现了新股解禁后的减持记录。

  新股解禁后会大规模减持吗?或许会,或许不会,但现在已经出现了新股解禁后的减持记录。

  据统计,今年以来,已经有20只2016年后上市的个股出现重要股东减持记录,即包括董监高及其直属亲属在内的有披露义务的股东,曾在今年对新股进行了减持,累计减持股数905.75万股,减持市值达到4.15亿元。

    文章来源:微信公众号券商中国

(责任编辑:徐立梅 HT001)

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