半导体行业今年表现非常强，一路大涨。

机构今年看好半导体，我也看好，不过我是去年下半年就看好半导体的。我在专栏里也对半导体行业里面的公司进行了持续的跟踪和深入分析，很多个股都有不错的表现，比如去年8月份的半导体公司兆易创新，是做存储芯片设计的，当时价格是80元，很我人说价格那么高了，接盘吗？现在价格是多少呢？已经是325元，翻了四倍。

 

很多人不看好创半导体，理由是半导体业绩不好，去年半导体行业整体业绩低迷，很多公司的市盈率都比较高，而且业绩还是下滑的，有几个人看好？但是恰恰这就是机会，这是一个投资思维的问题，大家都喜欢看业绩大幅增长，然后看到利好才去买，实际上很多股业绩暴增时去买就是高点，比如前两年的有些钢铁股就是这样。

我看好半导体的逻辑是什么？其实以前的文章也反复说过，但有些断断续续，一路跟随，一路看好，一路分析，总结起来，半导体行业的驱动逻辑有三条：

第一，巨大的前景，我们投资股票，其实是投资上市公司，投资上市公司的未来，那么就需要看行业未来有没有前景。有些行业的需求是不断萎缩的，意味着行业整体市场是在缩减的，这样的行业里面，只有少数公司可以通过挤压其他公司的份额来实现增长。

而具有巨大前景的行业，大多数公司都可以分享到未来行业成长的红利，半导体行业就是具有巨大前景的行业，未来人工智能等技术发展，将会为半导体行业带来巨大的需求。

 

第二，行业的拐点，为什么去年下半年，半导体的业绩那么差，公司估值那么高，反而看好半导体，而不是去跟着主流追逐业绩持续增长的白酒股？因为行业是有周期的，半导体行业属于明显的周期性行业，去年半导体行业整体下滑明显，但是正因为业绩下滑，很多半导体公司去年股价表现也不佳。

当行业出现拐点后，就带来“戴维斯双击”的机会，股价会领先于行业趋势，所以必然会在去年下半年上涨，之后大家就会发现半导体行业见底，出现拐点，需求上升，进入上升趋势，而这个拐点的判断，主要在于5G技术的加速到来。

第三，国产化替代，自2018年以来，全球保护主义升温，美国对我国相关企业进行了打压，将部分企业加入实体清单，对科技产业的关键零部件及技术断供，这让我们深刻认识到，技术是买不来的，是求不来的，只有靠自己投入研发，实现技术国家化，实现自主可控，才不会被人掐脖子。

 

这意味着，未来我国在半导体行业中，需要全面实现国产化替代，必然给国产半导体公司带来巨大的发展机会。半导体行业主要由设计、制造和封装三个环节构成，在制造方面，很多芯片公司、光刻胶材料、半导体设备及封测公司未来都将迎来全面国产化替代的机会。

基于这三大方面，半导体行业拐点已经到来，未来前景明朗，而半导体行业中的公司，虽然去年下半年以来已经有了不错的上涨，但从行业前景和板块趋势来看，依然处于明显的上升趋势中，这意味着半导体的行情仍没有走完。

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