1、为什么要建卫星互联网

目前全球还有数十亿人，因为现有地面网络设备覆盖率并不高，未能享受到互联网带来的便捷生活。

随着科技的发展，以特斯拉为代表的众多高技术公司的准备用卫星互联网来解决这个问题。

所谓卫星互联网就是通过发射多颗卫星，组成可以进行实时信息处理的大型的卫星系统，其中卫星的分布称之为卫星星座。

其主打功能就是天基高速互联网接入服务，用于触及地面接入方式无法到达的地球上众多“空白”区域，进而极大提高全球范围内的高速数据传输服务覆盖率。

互联网的下一代是移动互联网，移动互联网的下一代很可能就是卫星互联网。

相比由地球静止轨道卫星提供的互联网服务，近地轨道卫星可以提供更加低延迟、低成本、高速度、高可靠性的卫星网络。

这种模式的好处：

首先，成本更低，全球组网只需要200亿美元，而单美国国内陆地实现5G就要1500亿美元，而且还不能做到全覆盖。

其次，通过全球卫星互联网可以产生千亿级的应用产业和运营价值：可以做到普通路基网路很难做到的大规模物联网通信支持，比如现在中国4G网络已经完成建设，但是在高速公路、高铁、飞机、郊区等地方网络覆盖依然存在问题。

主要原因是资源的稀缺性。以SpaceX为例，2019年发了1400颗卫星，2027年之前计划发12000颗，总共的轨位申请达到了42000个轨位。

而无论是卫星通信的频率资源还是天空的轨位资源都是稀缺的，如果等国外的卫星都占领后，国内想追赶也无能为力了。

这导致除了考虑商业价值之外，必须要抢占战略级的轨位资源和频率资源。中国作为航天和通信的大国，肯定会及时跟进。

整个卫星互联网大的商业模式建设起来，初期从一两千个卫星作为第一期商用的开始，需要2-3年的时间完成第一阶段，然后基础设施才开始应用，到全网发射万颗卫星，预计会有7-8年时间完成。

在这样一个商业部署的计划之下，有以下公司受益。

1）前端机会

前端主要就是卫星制造。

SpaceX计划2020年发射1440个卫星，有40亿美元的卫星制造量，中国在明后年，可能会出现像SpaceX今年的单年卫星产出量，至少会有1-2个世界级的卫星互联网星座。如果按Space量去测算，一年大概在20-70亿美元的卫星采购额。

航天科技集团在全国卫星制造端的市占率达到80%，这个市场是一个完全集中化的市场，出来一个百亿规模的增量就会带来一个非常大的投资机会，最受益的公司是中国卫星，其大股东是航天科技集团，是80%份额的央企集团唯一的小卫星制造平台。

保守估计，市场份额占50%， 150亿人民币的采购额来估算，就有75亿，整个净利润的增幅会达到7.5亿左右的规模。

2）后端机会

后端就是卫星互联网的运营端。

中国目前卫星通信的运营商只有一个，就是中国卫通。

参考SpaceX整个组网完成之后，卫星通信+物联网两端产值预估大概在600亿左右美元，如果600亿美元就是4000亿人民币，如果按3.5%左右计算，中国卫通的市场空间也是很大的，如果再用云计算运营商的估值体系，比如说5倍PS去做估值，会有750-800亿的市值目标。

3）配套商

另外，配套的芯片等公司也将充分受益。

和而泰，给卫星做相控阵射频芯片的核心企业。卫星互联网的频段主要是在毫米波，和5G都是比较相重合的，毫米波通信是必须要用相控阵的技术，和而泰的相控阵射频芯片产品也会在这次到来的产业大的机遇之中，可以明显的获利。整个价值链占比，一个卫星假如5000万，他它会在5%左右的占比量。

欧比特，做星载逻辑计算芯片SOC\SIP。

其他的配套端，比如说做元器件，像鸿远电子、振华科技，也会有一定的受益。

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