先说说行情，下周，牛熊争斗，提防风险。

我表达一下自己的观点。

我也说过很多次提防风险，如果下周没有什么特大利好，大概率是会出现一根大阴线。

下面说说原因吧。

众多散户要了解，今年北向资金无数次被动进场，几乎天天净流入。

并且，公募发基金数目达到了新高，机构不断提升仓位，到年底才突破3000点却又上不去到底是什么原因。

还不是因为公司的重要股东都在减持？大股东们减持了几千亿，对冲了这些流入的资金。

那么，

问题来了，大家觉得大股东了解公司的水平高？还是投资机构们的水平高？

答案显而易见，所以今年大盘无法普涨，只有没人减持的少部分股票大涨，而我们也可以把这些归类为核心资产。

总而言之，2019年最后这段时间，应该收注，少下注。

提示：

12月24日、25日、26日，也就是下周二、三、四，港股市场圣诞节休市，北向通道将关闭。

 

科技股最大的风险是什么？

2019年的全部交易日即将走完，回看整年行情，科技股成为A股最大的惊喜

“拥抱科技股”也形成了一致预期。

但随着科技股股价水涨船高，关于科技股估值过高，投资风险巨大的声音渐渐多起来，对于科技股估值的问题。

其实科技股最大的风险不是估值，而是它不是科技股。

“风口下，猪都能起飞”

科技风控下，不论是“真技术”，还是“卖概念”都迎来了漫天飞舞。

从长期来看，投资是要看股市、讲逻辑的。

任何借着“风口”起飞的概念，最后的结局都是哪来的回哪去。

而我们作为投资者，最重要的并不是能不能赶上“风口”，而是大家能不能分辨“真伪”。

 

说的实在话，科技股最大的问题就是“含科量”。

科技股最大的风险，就是技术更新换代的风险。

落伍前的暴风，以前暴风影音市场占有率很不错；落伍前的诺基亚可以说打遍天下无敌手。

所以，一但落伍，都是白瞎。

而保证科技股不落伍的重要前提就是持续稳定的研发投入。

目前大部分科技股，尤其是创业板的公司，投入研发的费用实际上是比较小的，很难保证技术的领先。

再说，当前科技股有一个很不好的风气，就是喜欢拿钱去并购，就像暴风拿钱去搞什么生态链。

光靠并购高科技企业，或许能风光一段时间，但是过几年技术就落伍就凉凉了。

这类公司，说难听点，就是所处行业景气度高，并不是科技股。

说好听点，就是进入了“科技周期”罢了。

 

而看看华为，20年前就投入研发超过10亿了，10年前投入研发有100亿。

按照以下两个标准。

大多数科技企业如果绝对量不过10亿。

占应收不过15%，他们很难叫科技企业。

达到这两个标准的，A股科技企业恐怕很少。

最关键的是，A股目前的科技企业很少是在产业链中占有主导地位的，基本都是做零部件的。

所以，最大的风险还不在科技变更，而是在于“定价权”，缺乏核心竞争力。

A股科技股投机博一把的人不少，适合投资的很少。

归根结底还是要看企业能不能专心投入研发，这才是根本。

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