科技股是慢牛刚起还是泡沫将至？

世界上最难做的选择题是什么？

是爱情和面包只能二选一？

是妈妈和女朋友同时掉河里先救谁？

还是博物馆着火了，先救画还是先救猫？

和这些相比，有一道选择题的难度可能会更难。这道题就是：

在科技股已经达到了一个相对较高的高度后，作为投资者的你，追还是不追？

科技股浪潮袭来

受到疫情的影响，2020年春节过后的第一个交易日来得有点迟。虽然迟，但并不差，还给出了一份让投资者惊喜的成绩单。

节后A股除了第一个交易日释放了节前积累的恐慌情绪而跌去了近7.72%之外，之后便一路高歌，朝着3000点的方向去了。而在这一路的高歌猛进中，科技成长股便是这市场中当仁不让的王者。

从2月3日触底反弹以来，创业板指累积涨幅已经达到24%，云计算、云办公、网络游戏、人工智能、量子通信、半导体、国产软件、消费电子、5G概念、信息安全、只能穿戴等等都表现出了领涨大盘的势头，成为了市场中的大赢家。 Wind数据显示，仅截至到2月18日，今年以来科创板个股的平均涨幅已经达到了33.34%，更有两只个股涨超100%。

科技股为什么牛？

受益于疫情：

春节期间受到新型冠状病毒疫情的影响，旅游、餐饮、交通、消费损失惨重，但5G、半导体、新能源板块都影响均较小。而在“宅经济”的作用下，远程办公、在线教育、在线医疗、流媒体等电子科技产业反而“因祸得福”，表现不俗。

受益于政策：

目前，全球正处于科技革命中，各个国家都在明里暗里大力发展科技实力。美国无疑是这个方面的领头羊，而中国也在奋起直追，补短板、重研发来取代进口。因此软件、芯片、新能源、新材料，人工智能这些领域都是我国要大力发展的领域。

2月21日，中共中央政治局召开会议。会议提出要加大试剂、药品、疫苗研发支持力度，推动生物医药、医疗设备、5G网络、工业互联网等加快发展。仅隔一天，工信部也召开会议，明确提出要加快5G商用步伐。可见政策的助力也是利好科技股长红的一大因素。

受益于科技类ETF：

2019年是科技类ETF发行的大年，目前市场上总共有超过20支科技类ETF，几乎都是2019年发行的。目前已发行的科技类ETF基金总市值达到304亿元。如此大的资金量对于科技类个股也不失为一个不可或缺的助推动力。

从2020年开始，电子、计算机、通信、传媒分别上涨32%、28%、15%、13%，而同期的上证指数下跌了0.3%、创业板指上涨了23.8%。

科技股大幅上涨，科技类ETF产品的交易活跃度也随之攀升，未来这些ETF产品势必会继续向科技股回血，提升其流动性和活跃度。

受益于公募基金：

从2019年第三季度开始，公募基金中的偏股型基金就开始布局加仓TMT。电子板块持仓比重达到9.9%，计算机3.3%，通信2.0%，传媒2.8%都达到了过去5年的高位。

按自由流通市值来算，电子、计算机、通信、传媒分别占市场的比重分别为7.4%、4.8%、2.2%、2.5%。不难看出，除了科技类ETF之外，偏股型公募基金也是重仓TMT的重要力量，促使科技股活跃于市场整体之上的重要力量。

科技股是慢牛刚起还是泡沫将至？

对于最近科技股的疯狂逼空，业内普遍解读为疫情影响逐步释放，且春节前的上涨趋势已经形成，加上年后各大政策推动，科技股的上涨在情理之中，但如此疯狂的“涨势”却在意料之外。

科技股的表现，引发了投资者的入市热情，特别是广大个人投资者，俗称“散户”。从各种特征来看，都呈现出了“牛市”的特征，无论是强势股备受追捧，还是资金越来越倾向于炒短，亦或是各种概念题材层出不穷……

有资深的基金经理坦言：部分科技股已经出现了泡沫化的倾向，短期涨幅过快，不排除出现比较迅速且幅度较大的回调，而且，随着季报年报陆续出台，基本面因素会“大白于天下”，很多没有基本面支撑的“炒作部队”最后往往会被机构投资者唾弃，结果往往是一地鸡毛。

但这位资深人士也表明不会提前“下车”。理由是，科技股的上涨逻辑正在不断强化。目前国内市场处在疫情边际转好、稳增长政策逐渐发力、资本市场改革推进的“甜蜜期”。因此短期来看，趋势不减，中期来看，行情仍在路上，提前“下车”往往会错失行情。当然作为个人投资者不可不防是，受到外围市场拖累，短期内较大回调的几率仍然不小。