前段时间受疫情影响，欧美股市双双崩盘。

大家感受一下画风：

 

连巴菲特都说:我X，无情，活久见啊。

然后乐呵呵地准备钱去加仓......

 

究其原因，可能和疫情的进一步扩散有关。美国已经宣布要对欧洲人进行出入境限制了。

市场感受到了事情在进一步恶化的预期，大家不知道还有什么无底洞在前方等着。

而且这种政策提出后，对经济无疑有重大打击。

就这样，先跑为敬，股市又崩盘。

我们A股大盘也是恐慌大跌。

保险龙头中国平安更是跌到了72元附近。

这个时候，韭菜界的键盘侠又开始登场了。但他们的键盘不是用来理性分析的，而是用来骂娘的:

尼玛，什么辣鸡，&** ￥......

 

emmm......怎么说。看到我国股民的整体认知水平，还在这一阶段，我一方面感觉一丝悲凉，任重道远;另一方面，也暗自庆幸......还有这么多韭菜，何愁收益啊。

就在同一时间欧洲开市了，也已经开始回暖。

 

你看，股票，就是这么有意思。

最近进入年报季了，各家公司陆续发布2019年的财务报告。市面上也有很多他们的新闻。

今天来和大家聊几个公司。

1、海天味业：

广东佛山酱油和调味品的龙头公司。

这是一家很优秀的白马股，也是一只大牛股，只可惜估值太高了。

去年年中，我们用N估算过(当时股价大约90出头)，潜在回报率并不高。

而且我们看到，18-19年间， 高管减持还是挺多的。

截至19年底，海天的基金持股数已经从2018年末的5464万股降至2687万股，同比下滑51%，少了一半。

估值较高、高管减持、基金减仓......emmmm，这都不是太好的消息。

而且，今年遇到疫情，餐饮是受影响最大的行业之一。

偏偏餐饮需求是会影响海天业绩的，吃喝少了，餐饮渠道的调味品消费自然也少。

综合来看，持有海天的同学，可能要考虑风险收益比的问题了。

像我这样想上又一直没上的同学，就可以耐心等等，看市场如何反应。

2、万科A：

就是做房地产很厉害的那家。最近还看到了公司的新闻：

这个新闻是说它最近发行了债券，目的是为了还贷款，缓解资金压力。

疫情的影响，也导致了今年前2个月，房地产销售大幅下滑24%。大家日子都不好过。

 

 

这时候都会想办法筹钱。发债就是很常见的一种。

万科发债这事儿本身没啥特殊的，关键是它的利率，一笔5年期的几十亿债券，利率只要3.02%。

3%呀同志们，是不是特别便宜。

 

这其实就是这些大型地产商的优势。

尤其是万科，一直以稳健经营著称，市场对它很放心，所以贷款利息也很低。

容易发、利息低、成本少，留给公司和股东的利润自然就多。

相比而言，很多小地产商，发个债，利率动辄9-10%。这差距不是一点半点。

这种能发出债的还算好，更多的是连债都发不了，现金流断了只能等死。

所以，整体上，疫情肯定会对房地产短期产生冲击。

但对于经营优秀的头部地产商，我还是比较看好的。

比如像万科这种，也是长年的大白马。

价格要是合适，也是具备不错的投资价值的，它已经被我盯上了。

3、济川药业：

济川药业最有名的药品是"蒲地蓝”，可能很多小伙伴都见过。

 

济川前段时间发布了2019年年报，显示营收和利润双降。

 

虽然ROE还是很高，盈利能力强，但是有走下坡路的趋势。

这公司2019年初我在选医药包的时候就注意过。

当时它盈利能力很强，ROE很高，估值也特别低，PE温度啥的低到令人发指:17PE,分位点5%。

 

但是，这么低的估值也引起了我的警觉。

“便宜没好货”，为什么会这么便宜呢?

如果回答不了这个问题，买了也睡不着觉。

分析过后发现，这公司依赖产品，而且过去重营销而不重产品的做法，在未来可能会走不通，初步判断是困境白马。所以放弃了它。

幸亏放弃了，不然现在一年过去，股价跌了30%。

 

当初看起来“便宜”的17PE，现在只有11PE......

没有最低，只有更低。

 

很多小伙伴也有过类似经历，找到一只PE、分位点特别低的白马股，觉得自己捡到宝了。

结果发现，没有最低，只有更低，跌跌不休。

其实这里就忽视了一个常识:市场大部分时候是有效的。

一只白马股，现在业绩看着很好，但是却长期特别便宜，便宜到吓人。

这往往也代表了公司有潜在的问题。

也就是我所说的“困境白马”。

这类公司的3个特点是:

1、看着像白马股: ROE特别高，15%以上好多年。

2、估值特别便宜，PE (PB) 低，分位点也低，有时甚至是0%。

3、业绩增长乏力，甚至开始衰退。

有些时候，症状3还不明显，但通过观察和分析，还是可以发现的。

我对于困境白马一直的态度是:避开，不碰。

即便这样偶尔会错过一些机会，但大部分时候都能保安全。

毕竟，景气白马也有很多可供挑选的呀。

你手上有没有类似的困境白马呢?

快去检查一下哟，股票便宜是好，但不能只贪便宜噢！

愿立志成为富婆/翁的你被世界温柔以待~

如果觉得这篇文章有用，记得留言，点赞，转发呦！！！

郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。