1）游戏：国内2017年整体规模预计超过2000亿，移动游戏超过1000亿市场，仍继续保持快速增长，我们认为未来身处其中的两类公司将有望分享行业快速增长的红利：1）研发实力突出的综合型游戏公司；2）细分领域做到极致的公司。对应到A股，我们推荐关注完美世界、恺英网络、三七互娱、昆仑万维(300418,股吧)。

2）电影：暑期档表现亮眼引致Q3票房实现高增长，十一档同比增长49%，Q4观影热度仍将持续，全年有望实现20%以上增长，在电影市场大周期回暖的背景下，我们认为可以积极布局电影行业龙头，重点关注光线传媒(300251,股吧)。

3）精品剧：近期电视台2018年度招商火热进行，对头部内容需求持续旺盛，视频用户付费保持快速增长，行业景气度提升，Q4进入业绩释放期，重点关注唐德影视，推荐关注慈文传媒、华策影视(300133,股吧)。

4）营销：关注线下楼宇广告龙头分众传媒。

行情回顾：本周传媒板块下跌0.66%，跑赢创业板综（-1.32%）和中小板综（-1.18%），跑输沪深300（0.13%）。从传媒各个细分版块来看，本周除电影动画外各子板块下跌，互联网板块上涨0.43%。其他板块，平面媒体（-1.71%）、整合营销（-0.20%）、互联网（-0.42%）和广播电视（-1.66%）。

推荐关注：唐德影视（业绩处于爆发增长通道，横纵两向打造泛娱乐平台）、恺英网络（新品上线+盛和并表，全年业绩维持高增长）、光线传媒（行业请务必阅读正文之后的重要声明部分-2-行业周报龙头，受益于猫眼价值重估及电影票房持续回暖）、完美世界（影游联动，泛娱乐龙头，影视、游戏双轮驱动）、分众传媒（映前广告延续高景气，传统广告主转向线下，品牌广告提升长期需求空间大）、快乐购(300413,股吧)（优质内容版权资源+新媒体一体化运营龙头潜力标的）。

风险提示：1）股市系统性风险；2）内容持续盈利风险；3）行业竞争加剧风险。

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