大家可能听到比较多的有色金属都是铜、锌、铅等大品种金属，对于小金属比较陌生。市场比较关注的金属有钴、钨、锑、锂、稀土、钛、锗、锆、镁等，小金属的用途也比较特殊，主要用在涂料、电池原料、军事用途等。其中钨、稀土、锑等小金属位列我国四大战略资源。

　　从A股有色板块过往表现上看，小金属板块往往在工业金属大涨并维持高位震荡之后，本身具有较强的补涨需求；而这种补涨往往由政策因素触发，基本面向好支撑，大厂抬价、产业链补库和囤货惜售推波助澜，具有较强的暴涨动能。安信有色金属齐丁表示，目前给出小金属轮动关注的大致排序：钴、钨、锑、锂、稀土、钛、锗、锆、镁。

 

　　1、钨

 

　　去年开始的环保趋严对钨的供给已经产生了实质影响。2017年钨的需求将受益矿山开工加速及基建投资加码温和上行，同时环保端将持续对供给侧形成压制，当前钨精矿价格仍处于行业盈亏平衡线附近，不足以促使钨矿企业大面积复产，因此可以判断全年钨价仍有一定的上涨空间。

 

　　2、钴

 

　　全球2020年新能源汽车三元电池对钴需求将达到3.56万吨金属当量，相比2015年增长10倍，整个钴的需求量将达到15万吨左右。2015年全球钴原料供应量约为11万金属吨，即使以供给端7%的年增长速度来看，供需缺口依然巨大。

 

　　3、锑

 

　　从长期来看，锑作为我国的四大战略资源之一，从可以保证年限来看，比稀土更加奇缺。2015年以来锑冶炼关停/减产产能为5万吨以上，约占到总产出30%，极大地改善了行业供需局面。在行业整顿和库存偏低的支撑下，锑产业盈利水平有望延续改善。

 

　　4、钛

 

　　供需关系趋紧、原材料涨价、寡头市场、环保这些因素都有推动。近两年，我国政府不断加强供给侧改革和环境保护，对钛白粉行业发布了多项生产规范和指导意见，并对钛白粉生产企业制定明确的产能标准，在这轮调整中国内退出的产能接近36万吨。

 

　　5、稀土

 

　　长江证券(000783,股吧)分析认为，看好节后新开工及贸易商环节补库需求，打黑对供给的控制将对稀土价格形成有力支撑。2016年稀土价格普遍低于上年水平，但价格下跌趋势放缓，企业盈利出现不同程度恢复。我们认为，目前稀土价格已经处于绝对历史底部区域，随着经济复苏持续，PPI转正企业盈利恢复，以及打黑带来的供给侧红利，稀土价格中长期上涨确定性较强。

 

　　6、锂

 

　　国金证券(600109,股吧)有色金属分析师廖淦表示，下半年较为看好氢氧化锂。氢氧化锂主要看好高端三元锂电池对于氢氧化锂的需求。

 

　　7、钼

 

　　长江证券分析认为，2016年来，受益于国内、甚至海外伴生矿的供给收缩（2016年前二季度全球钼供需已转为短缺），加上下游钢铁行业阶段性回暖的程度超预期，钼精矿价格自底部快速反弹。向前看，我们认为钼行业已渡过“冰冻期”，预计2017年钼精矿价格有望稳步回升。

（责任编辑： HN666）