昨日全息手机概念再遭炒作，深天马A和欧菲光(002456,股吧)双双涨停。分析认为，除上述两股，硕贝德(300322,股吧)、德赛电池(000049,股吧)、宇顺电子(002289,股吧)、莱宝高科(002106,股吧)等滞涨概念股或可关注。除深天马A，硕贝德、欧菲光均提供takee手机元器件，德赛电池、宇顺电子、莱宝高科为takee手机代工。

　　另据证券日报消息，分析人士表示，全息显示技术首次应用于手机，有望改变智能手机领域的格局，在全息技术引领下的中国手机产业有望超越苹果，给资本市场带来一场投资盛宴。在此背景下，全息手机概念有望受到市场资金的热捧。

　　近期，全息手机概念股中投资者最为关注的莫过于深天马A，该股7月14日以来截至昨日累计飙升132.66%，甚至股价创出历史新高，最新收盘价为29.92元。公司属专门从事液晶显示器（LCD）及液晶显示模块（LCM）产品的研发、设计、生产及销售，目前，在裸眼3D显示、触控一体化、AM-OLED等量产技术方面，已经做到全球领先。公司已成功导入LG、摩托罗拉、诺基亚等国内外大客户。深天马A8月20日公告称，公司收到亿思达用于其钛客手机上的液晶透镜3D显示器件总计12万片的订单，本次订单是公司液晶透镜3D显示器件所获的首批订单，对2014年年度的经营业绩不会产生重大影响。宏源证券(000562,股吧)表示，深天马A预计2014年至2016年实现营业收入分别为131亿元、159.8亿元、195亿元，对应的净利润分别是6.84亿元、8.49亿元、10.56亿元，对应每股收益分别为0.68元、0.84元、1.05元，考虑公司未来3年业务的成长性，给予“买入”评级。

　　具体到A股投资机会上，分析人士认为，眼球追踪技术是亿思达全息手机的核心关键技术，A股上市公司中，涉及眼球概念的个股如联创光电(600363,股吧)、高德红外(002414,股吧)等值得关注。其中红外技术是眼球追踪的前提，联创光电在红外LED外延材料、芯片器件领域的研发居国内领先水平，该公司早前募资投向就是红外LED器件产业化项目，用于夜视系统中的主动红外摄像技术，与体感交互设备的红外成像原理一致。高德红外是国内规模最大的集光、机、电、人工智能图像处理技术四位一体的红外热像系统生产厂商，在全球测温性红外热像仪领域排名第四，产品广泛用于海、陆、空各兵种的军事新型武器装备以及电力、医疗、公安、交通等民用领域。

　　深天马A（000050）：半年报靓丽印证业绩拐点

　　来源：　 宏源证券 撰写时间：　 2014-08-13

　　投资要点：

　　2014年以来经营效率改善明显，半年报印证拐点。

　　向专业显示和高端消费转型驱动公司新一波成长。

　　报告摘要：

　　公司半年报靓丽印证公司业绩拐点。公司实现营业总收入24.86亿元，比上年同期增长 10.42%；归属净利润 8139万元，比上年同期增长 280.14%；扣非净利润 7195万元，同比增长 353.52%，超过市场预期，印证我们在首篇深度报告中指出的公司业绩迎来拐点。我们认为公司后期重组完成之后，随着产能体量的全面升级，高端产品占比有望继续提升，支撑公司进一步做大做强。

　　高端消费产品以及专业显示类产品占比大幅提升是公司盈利增长的主因。高端消费类产品方面，公司与国内外多家主流终端厂商保持了稳定的合作关系，已配合多家国内外主流手机厂商的畅销和首发机种实现全球首发。专业显示方面，通过加强专业显示海内外业务的协同整合，车载与工控等专业显示类产品占比大幅提升。我们认为向高端消费和专业显示转型将是驱动公司进入新一轮成长的主逻辑。

　　3D 显示等新技术储备丰富，未来不断推出明星产品有望成为常态。公司裸眼 3D显示、触控一体化、AM‐OLED 等多项前沿技术实现国内领先，多款产品实现国内首发，各项技术平台逐渐成熟完善，技术开发应用速度加快，数款前沿技术产品参加海内外展会并赢得业内客户高度关注，未来类似 3D手机屏幕等明星产品的推出有望成为常态。

　　盈利预测及投资建议。我们预计 2014-2016 年，公司实现营收 131、 159.8、195 亿元，对应的净利润分别是 6.84、8.49、10.56 亿元，对应 10.07 亿股的 EPS 是 0.68、0.84、1.05 元，对应 2014、2015 年的估值是 36和 30，考虑公司未来 3年业务的成长性，给予买入评级。

　　硕贝德（300322）：深挖客户价值，涉足FPC软排线

　　来源：　 宏源证券 撰写时间：　 2014-07-22

　　涉足FPC软排线，深挖所积累客户资源价值。软排线是将铜线包裹在热压膜中经机器压制而成，具有阻燃、耐冷抗热等性能，作为数据传输通道之一，在电脑、手机、笔记本等电子产品中广泛使用。软排线是公司新尝试的业务领域，我们认为，短期对公司业绩影响不大，体现了公司深挖所积累客户资源价值、向手机配件整体方案提供商奋进的战略倾向。手机天线有明显的定制化特征，与供应商深度合作，客户黏性较大，这种黏性是公司深挖所积累客户资源的重要保证。

　　优质的客户布局是公司内生、外延增长的根本支撑。全球来看，发达地区的手机需求主要是智能手机更新，而欠发达地区尚处于非智能手机向智能手机的切换阶段，是增量需求的主要来源，尤其是中国等国家。联想、华为、中兴、酷派等中资企业凭借高性价比，以及与中国三大运营商的紧密关系，成长迅速，在这些地区夺得很高的市场份额，并逐步将弱小品牌挤出市场。而公司与联想、中兴、酷派等有长期的密切合作，这些中资企业的壮大为公司带来极其难得的发展机遇。

　　再次强调公司核心投资逻辑：优质客户布局是本；4G\NFC\无线充电等提供中短期业绩支撑；3D和摄像头模组封装提供中长期业绩弹性。

　　风险分析：涉足新领域，具有一定的经营风险。

　　盈利预测及投资价值：预计公司全年业绩大概率将显著超出我们此前预期，但鉴于中报尚未公布，谨慎起见，暂维持此前盈利预测，14～16年EPS分别为0.28元、0.54元和0.99元，对应市盈率为56.7、29.7和16.1，维持买入评级。

　　欧菲光（002456）：收购融创天下，切入视频流媒体领域

　　来源：　 群益证券(香港) 撰写时间：　 2014-07-23

　　结论与建议：

　　公司公告以不超过8亿元收购融创天下100%股权，在相继完成切入摄像头模块、成立生物识别公司、收购Mems专利技术后。公司由传统消费电子制造企业向与移动终端相关的平台型企业的发展路径逐步清晰。并且从收购价格上看，标的公司给予2014-2016年业绩承诺分别为6300万元、7500万元、9000万元，2014年动态市盈率12.3倍，远低于目前A股软件行业平均50余倍的静态市盈率，收购价格较为有利。

　　我们预计公司2014-2015年分别可实现净利润8.6亿和12.5亿元，YOY增长51.3%和44%；EPS为0.93和1.34元；目前股价对应PE分别为24倍和16倍；估值较公司成长速度而言偏低，维持“买入”的投资建议。

　　切入视频流媒体领域：公司公告，以不超过现金8亿元收购德方投资100%股权，间接收购融创天下100%股权。标的公司主要业务包括是移动终端、桌面的流媒体解决方案，其核心技术在于自主研发的TIVC视频压缩译码技术，其算法相比目前国际H.264、H.265标准具有相同画质下压缩率更高的优势、并且公司T3平台兼容国际标准，目前拥有278项自主知识产权专利、22项国际发明专利，其客户包括中国移动、央视国际、中国石油等。从收购价格来看，标的公司2013年净利润5215万元，并承诺2014-2016年净利润分别为6300万元、7500万元、9000万元，CAGR近2成，对应2013年静态市盈率15.3倍，2014年动态市盈率12.7倍，估值较低。

　　产品优势符合下游需求趋势、成长潜力高：2014年手机需求重心将继续向中低阶智能机偏移，尤其在以华为小米等大陆厂商带动下，GF触摸屏的渗透率将进一步提高，无疑将利好公司。我们预计1Q14公司手机触屏出货量预计超过2600万片，成长约6成，2Q14成长也有望超过7成至3400万片的水平。此外，公司MetalMesh产品积极导入NB大厂如联想和三星，MetalMesh产品的价格优势使得公司在中大尺寸触控领域的竞争力进一步提升，并且受益于联想NB订单的挹注，2Q14公司大中尺寸触摸屏出货也有望成长100%以上。

　　盈利预测：暂不考虑收购标的公司对于公司业绩的贡献，随着产能扩张以及横向切入的摄像头模块业务的成熟，我们预计公司2014-2015年分别可实现净利润8.6亿和12.5亿元，YOY增长51.3%和44%；EPS为0.93和1.34元；目前股价对应PE分别为24倍和16倍；估值较公司成长速度而言偏低，维持“买入”的投资建议。

　　德赛电池（000049）：扎根BMS，由消费电子走向动力电池

　　来源：　 长江证券(000783,股吧)撰写时间：　 2014-05-13

　　手机电池是基础，电脑电池是短期突破方向

　　作为手机电池的电源管理系统（BMS）以及模组的领导厂商，在苹果、三星等主力大客户过去几年快速增长的驱动下，德赛电池业绩一直表现亮眼。然而，在平板电脑、笔记本电脑电池市场，公司依然缺乏影响力。根据过去全球电子产业转移规律来看，电脑电池生产必然将由台湾厂商转向国内厂商，德赛电池必将成为最重要的承接者，有望成为全球整个移动终端电池领域的领导者。

　　公司的基石及核心竞争力是BMS

　　公司的BMS技术在全球市场具有极强的竞争力，这是公司能够通过ATL、三星SDI等大型电芯厂成为苹果iPhone手机、三星手机BMS核心供应商的关键因素。以公司的技术能力及品牌影响力，公司进入平板电脑、笔记本电脑BMS市场指日可待，这是公司未来消费电子业务的关键成长因素。

　　动力电池是未来战略性关键业务

　　公司已经为博世、宝时得、百得等国际厂商电动工具电池供应商，电动工具对公司业绩贡献正迅速增加。Tesla的崛起，带动电动汽车对传统NB锂电池以及BMS的需求数量大幅增加，这是锂电池未来最具应用潜力的市场。

　　公司在该领域已经布局多年，中长期发展前景明确。

　　盈利预测及投资评级

　　公司管理水平优秀，市场竞争力强，未来产品布局完整，发展前景明确，极具中长期投资价值。我们预计公司2014-2016年的EPS为1.24、1.57、2.17元，目前股价对应PE为34、27、20倍，维持推荐评级。

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