自大盘反弹以来，金融行业以下跌9.55%成为表现最差的板块。但其中不少公司上半年净利增幅可观，西部证券(002673,股吧)更录得9倍成长

　　来源：《投资时报》

　　文 | 《投资时报》研究员 黄凤清

　　投资者还未彻底从始于2015年6月中旬的大跌中回过神来，此时距“国家队”出手已一月有余。救市满月，市场给出了怎样的反应？

　　从指数上来看，自7月9日展开反弹以来，截至8月10日，上证指数上涨了12.01%，中小板指数涨幅为20.57%，创业板指数上涨14.5%。

　　两市2780家上市公司，股价反弹超过五成的有732家，其中不乏股价翻番者。但与此同时，赢时胜(300377,股吧)、华胜天成(600410,股吧)、鱼跃医疗(002223,股吧)、中国平安等207家公司的股价不涨反跌，更有甚者跌去五成以上。其中金融板块有超过四成公司下跌，银行成为重灾区。

　　在这些逆市下跌的公司中，中报或中报预告实现盈利且净利润增幅不低于30%的有55家，包括浩宁达(002356,股吧)、长亮科技(300348,股吧)、恒顺众昇、国投安信(600061,股吧)、西部证券等，业绩的增长有望给未来的股价走势带来支撑。而从估值上看，有81家公司的动态市盈率在行业中处于较低水平。

　　13家公司跌幅超四成

　　7月6日，在A股暴跌半个多月后，又一剂救市猛药祭出，证金公司进场。7月9日，大盘触底反弹。虽然后来一度二次探底，但截至8月10日，上证指数依然较7月8日收盘时上涨超过12%，中小板指数及创业板指数涨幅更大。

　　在此期间，近八成上市公司的股价上涨，其中732家公司的股价涨幅超过五成，翻倍的便有64家。光力科技(300480,股吧)的涨幅最大，达到360.07%。其次是特力A，累计上涨近274%。在大多数个股迎来反弹的同时，却有207家公司的股价特立独行，呈现出下跌走势。

　　其间跌幅超过三成的个股有37只。此前涨幅最大的暴风科技(300431,股吧)，一转身成为两市跌幅最大的个股，累计下跌了56.43%。究其原因，是由于该股自6月11日起停牌，躲过了前段时间的集体大跌，7月13日复牌后处于补跌的状态。

　　很多公司的情况与此相似，如跌幅第二大的赢时胜，5月20日至7月14日期间停牌，7月15日复牌后累计跌去56.38%。股价遭遇腰斩的还有江山化工(002061,股吧)，6月5日至7月14日期间停牌，7月15日复牌后补跌，虽自8月4日起终于迎来反弹，但至8月10日依然累计下跌50.69%。

　　跌幅超过四成的还有10家公司，分别是莱茵置业(000558,股吧)、中发科技(600520,股吧)、安居宝(300155,股吧)、华测检测(300012,股吧)、易华录(300212,股吧)、常山药业(300255,股吧)、天源迪科(300047,股吧)、南风化工(000737,股吧)、万泽股份(000534,股吧)以及芭田股份(002170,股吧)。其中易华录自6月30日起停牌，那时候股价已经跌去了30.61%。7月13日复牌后继续下跌42.13%。也就是说，在6月15日至8月10日期间累计下跌了近60%。

　　比逆市下跌更为悲催的是，有些个股的跌幅已将前期的涨幅悉数抹去。综合前期走势来看，在207只个股中，今年以来股价呈跌势的有25只，包括中信证券(600030,股吧)、方正证券(601901,股吧)、海通证券(600837,股吧)、华泰证券(601688,股吧)、中国太保(601601,股吧)、*ST舜船、雷曼光电(300162,股吧)、中国人寿、民生银行(600016,股吧)、建设银行等，多数为金融类公司。

　　事实上，自大盘反弹以来，金融行业是表现最差的板块，银行尤甚。银行板块在反弹期跌去了9.55%，非银金融下跌1.37%。整个金融板块有近42%的个股在反弹期下跌。其中16家上市银行中下跌的有13家，占比高达81%。39家非银金融类上市公司中下跌的有10家，占比近26%。

　　此外，轻工制造、计算机、综合板块也均有一成以上的上市公司在反弹时期下跌。在跌幅最大的10只个股中，计算机类股便占了四席。

　　55家公司中期业绩亮眼

　　暴跌的风雨过后，市场将以业绩优劣分化，上市公司的业绩理应成为选择标的时的重要指标。面对下跌，亮丽的业绩有望成为股价的提振剂。207家在反弹期下跌的公司中，大多已公布了上半年业绩预告或中报，净利润同比增长的不在少数。

　　其中的51家公司已发布2015年中报，实现盈利且净利润同比增幅超过30%的有20家。业绩增长幅度最大的是恒顺众昇，上半年实现净利润2.04亿元，同比增长近1235%。其次是西部证券，净利润达到15.18亿元，同比增长近9倍。排在第三位的是沃华医药(002107,股吧)，净利润增幅近7倍。

　　此外，净利润翻番的公司还有9家，包括广博股份(002103,股吧)、华泰证券、人人乐(002336,股吧)、海通证券、丽鹏股份(002374,股吧)、中信证券、顺网科技(300113,股吧)、莱美药业(300006,股吧)以及海德股份(000567,股吧)。而净利润增幅在30%-100%之间的公司包括道明光学(002632,股吧)、宋城演艺(300144,股吧)、大名城(600094,股吧)、经纬电材(300120,股吧)、浙江鼎力(603338,股吧)、海澜之家(600398,股吧)、德尔家居(002631,股吧)以及金洲管道(002443,股吧)。

　　在未发布半年报的公司中，有104家发布了业绩预告。其中35家公司预计能实现盈利且净利润增幅下限不低于30%。预计增幅最大的是浩宁达，由于全资子公司每克拉美（北京）钻石商场有限公司上半年净利润相较于预期出现较大上升，同时公司于上半年出售了所持有的全资子公司北京浩宁达科技有限公司和控股子公司深圳市先施科技股份有限公司的全部股权，预计上半年净利润增长1545.69%至1587.18%。其次是长亮科技，预计上半年净利润同比增长1335%-1365%。蓝盾股份(300297,股吧)、国投安信、方正证券、中国人寿、中国太保、中国平安等公司预计的业绩增幅也超过30%。

　　以券商和保险为代表的非银金融类上市公司，虽然近段时间股价表现不佳，但受益于此前A股的火爆和走强，这些公司上半年均有不俗的业绩，后市值得关注。

　　81家公司市盈率低于行业中值

　　不管是补跌，还是延续之前的跌势，在这207只下跌的个股中，剔除动态市盈率为负数的个股后，市盈率已不足30倍的有35只，包括海澜之家、亚厦股份(002375,股吧)、模塑科技(000700,股吧)等。若跟同行业上市公司相比，易华录、三联虹普(300384,股吧)、上汽集团(600104,股吧)等81家公司的动态市盈率低于行业中值，也就是说在行业中处于较低水平。

　　如当前计算机板块上市公司的动态市盈率动辄超过百倍，中值接近124倍，而板块内公司易华录市盈率只有71倍左右，三联虹普也不足76倍，远低于行业平均水平。其中三联虹普预计上半年净利润同比增长40.04%-50.08%。

　　汽车板块市盈率中值为54倍，若细分到整车板块，则市盈率中值为44倍左右，22家上市公司有12家市盈率超过40倍。而在逆市下跌的公司中，上汽集团市盈率只有8倍，长城汽车为12倍。

　　机械设备板块有近半数上市公司市盈率在百倍以上，而中科电气(300035,股吧)只有不足56倍，富瑞特装(300228,股吧)不足57倍，远方光电(300306,股吧)也只有60倍左右，均低于行业平均水平。（完）

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