12月13日举行的安信证券2018年度投资策略会上，首席经济学家高善文表示，今年以来A股市场风格严重分化，大市值公司涨幅超过所属行业指数涨幅，大市值公司和小市值公司指数在长时间内走势相反，这种分化在A股历史上曾4次出现，共性是流动性严重紧缩，债券市场收益率大幅上升。这导致市场估值中枢大幅下移，但一部分股票基本面显著改善则可抵抗下跌，A股追涨杀跌的趋势力量则让企业基本面分化下的股价波动被急速放大。
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高善文：工业企业销售利润率已见顶
12月13日举行的安信证券2018年度投资策略会上，首席经济学家高善文表示，有悲观情绪认为，熊市已经开始，因为工业企业销售利润率已经见顶。今年三季度，无论是工业企业还是上市公司，销售利润率都已处于历史最高点。未来三个月还是六个月，工业品销售利润率和通货膨胀都不会继续上升，而是掉头向下，进入下行轨道。相关行业的上市公司盈利趋势也会掉头向下，盈利提升只能依靠资产周转率的提升。
高善文:房地产存货去化已经结束 即将进入补库存拐点
12月13日举行的安信证券2018年度投资策略会上，首席经济学家高善文表示，上市房企存货从2010年底以来，存货水平一直在异常过高并不断上升。2014年底开始，房地产开始进入去存货状态。今年三季度，上市房企存货处于历史最低水平。中国房地产存货去化过程已经结束，很快将进入补库存和存货重建过程，即将进入拐点。市场表现为，今年土地销售收入创新高，越来越多城市加入限贷限购，房价开始上涨。
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