本文编选自“云蒙投资”微信公众号，作者为云蒙，原文标题为《富国银行到底有多优秀》。

为什么富国银行核心资本充足率和TLAC相差那么大?比如巴菲特当年买入的是什么样的富国银行?富国银行经营的范围和我们差别有多大等等?这些都值得我们深入去挖掘。

富国银行到底有多优秀，优秀不优秀，还是要数据说话。2008年美国金融危机，美国银行业受到很大的重创，富国银行虽然影响较小，但依然遭遇很大的波动，富国银行的不良率提高了好几倍，覆盖率急遽下降，营业收入和利润下滑很严重，然后开始回升，剔除这几年特殊状态。让我们看看美国经济从2012年开始复苏至今富国银行的表现。

一、资产规模这些年共增长了33%。富国银行资产规模增长最快的年份2014年为10.7%，最慢的年份2018年为-2.9%，2012年以来富国银行总资产增长了33.2%，贷款规模共增长了19.2%。

二、营业收入基本上是一条直线。富国银行这几年营业收入的增长最快也不超过3%，最慢也是降低2%之内，所以2012-2018年营业收入基本上是一根直线，总共增长了0.4%。

三、净利润共增长了14.9%。富国银行2013年净利润同比增长16%，也就是说如果剔除2013年的增长，或者说以2013年为基数，我们会看到这些年富国银行的净利润是下滑的。

四、净资产收益率平均为12.46%。净资产收益率ROE最高的年份2013年为13.87%，最低的年份2017年为11.35%，过去七年平均值为12.46%。总资产收益率ROA最高的年份2013年为1.51%，最低的年费2017年为1.15%，七年平均值为1.31%。

五、分红率平均为34.05%。富国银行分红率最低的年份2012年为26.19%，最高的年份2018年为38.32%，七年数据平均分红率为34.05%。

六、拨备总额持续下降，覆盖率持续上升。拨备总额最高的年份是2012年内为170.6亿美元，最低的年份2018年为97.75亿美元，这些年拨备总额是在持续下降。覆盖率最高的年份2018年为151.47%，最低的年份2012年为82.88%，这些年覆盖率是在持续上升的。

七、核心资本充足率平均为11.17%。核心资本充足率最高年份2017年为12.28%，最低年份2012年为10.12%。这七年核心资本充足率平均为11.17%，一级资本充足率平均为12.80%，资本充足率平均为15.88%。

八、不良贷款率平均为1.37%。不良率最高的年份是2012年内为2.57%，不良率最低的年份为0.68%，这些年不良率一直在下降，七年平均不良率为1.37%。不良贷款余额也是在持续下降，从2012年的205亿美元到现在的65亿美元。

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