昨天茅台(600519)跌了4.8%，整个市场就不淡定了……看看你们这点出息，没见过世面一样。之前茅台跌停的时候，是市场见底；那么，这次茅台大跌一定是机构的资金从中出逃，菠菜倒是认为这说明是市场风格的转换。之前菠菜的文章也说过，如果市场回暖要走蛮牛，机构一定会从避险板块逐渐转移到了弹性好的科技股、券商。

　　我这么说一定会有人反对，因为昨天茅台市场上传出这样一个消息，说是茅台要降价了。这假消息说北京这边茅台从2650/瓶降到2100/瓶，价格大幅回落。当然，对于菠菜这种生活在部队、机关、央企总部众多的首都，一听就就有问题。负责采购的小伙伴怎么可能在节前打折报销费用呢？不过最近可能是茅台的一种营销策略，从Costco卖茅台开始，一些小卖场、小超市都能见到货……说明它不再那么稀缺了。据说现在整箱6瓶的单价已经是2100/瓶。这种明显的是节日供应的问题，同时也是响应不炒价格的号召。

　　Costco开业当天的茅台货架↑

　　更逗比的是，茅台降价会影响利润吗？炒茅台，其实就是炒稀缺性。茅台在我印象里一直是限量销的，而且目前只是跌了10%的终端价格（那是经销商的利润，和厂商关系有限）。问题是，机构对茅台有感情是有感情的，因为：

　　1. 如果中国经济长期向好，茅台这种高档酒的购买人群是越来越多（茅台与中国经济增长正相关）；

　　2. 茅台在白酒里是龙头，护城河高常年处于国产白酒一哥的地位。至于五粮液(000858)嘛……一直与茅台不在一个竞争平台上（昨天传的降价消息里也有五粮液，而且其股价跌幅5.82%比茅台大）；

　　3. 茅台很特殊，存货的价格反而是涨的，因此不用考虑库存贬值问题（这个逻辑说到底还是品牌效应带来的溢价）；

　　4. 茅台在资本市场上一直是公募和险资的最爱，长期配置。有大资金拖底，不断创新高。可以说A股这些年一直在3000点附近，但茅台走出了自己的“慢牛”行情。

　　回到前面的问题，茅台即使价格跌了也不应该是股票被抛售的理由。菠菜的直觉认为，这是借利空出货，调仓。直觉这东西你们懂的，比较玄乎，但一般很准。经济基本面这个熊样，为啥还要抱团去炒高端消费品？你家穷了，都去卖房子扫货爱马仕吗？这逻辑撑不下去了，何况爱马仕还能用一段时间，茅台过节喝了也就没了。

　　茅台现在能买吗？放心，今天一定会有修复。如果你长期看好大盘，我觉得可以逢低就买点，和买指数基金一个逻辑。看看人家贵州省的GDP和税收，大头都是茅台贡献的，能倒吗？

　　节前最后一个交易日，看点在于那些股有“突出表现”，而不是大盘指数。现在外围都不错，指数节后继续上3000我看问题不大。那些节前还想表现并且有大量资金流入的个股，一般节后都会涨的不错，因为比较饥渴才急于表现。因此，聪明的投资者会利用这一天来观察、选股。

　　这位就是好战的博尔顿

　　下面说点open点的话题，毕竟是节前最后一篇了。这两天玉米头把菠菜最担心的博尔顿炒了，真是大块人心。虽然，博尔顿嘴上不服，说是自己离职的。不过谁先提出来分手不重要，重要的是玉米头和五角大楼又闹掰了。讲真，玉米头本人算是整个白宫鹰派里相对比较温和的，其他的从班农到博尔顿包括去年被炒的马蒂斯都是极其的鹰派。他们与玉米头个人的分歧主要在花钱的问题上。

　　【叙利亚】：马蒂斯坚决不撤兵。玉米头一定要撤，于是炒了马蒂斯；

　　【伊朗】：博尔顿喊话让英国扣了伊朗运油船，折腾了俩月，船跑了，钱花了，老家亲戚大英帝国和中国越走越近；

　　【朝鲜】：博尔顿要打朝鲜核基地。玉米头一算账，日韩一定会翻脸（不给叫交保护费），这人不能留身边，赶紧哄他回家。

　　玉米头所谓的“谈判艺术”在菠菜看来主要是通过胡搅蛮缠来“省钱”。

　　至于班农，被炒的根本原因是情商太低，总diss胸大无脑的伊万卡和她老公库什纳。班农不会处理人际关系，还写了本书揭秘白宫的日常勾心斗角直接毁了伊万卡高颜值接班人的人设……最后，被老板炒了。

　　白宫手上这几张臭牌都快打没了。从舆论战、科技战、XX战、间谍战到地缘施压战……菠菜觉得这出戏演的甚好，看看最后谁家先乱？越到大选临近，总觉得会再整出点事来。

　　昨天港交所宣布了一条大消息，拟收购伦交所。菠菜昨晚赶了一篇分析震惊！港交所拟并购伦交所，揭秘这是怎样的神操作？放在二条里。该文还漏了一个重要背景，9月10日央行行长易纲在西班牙开了一个重要的研讨会。国内貌似报道很少，因为会议的主题是重建布雷顿森林体系。学过一点金融知识的都知道布雷森体系就是金汇兑本位制。现在重提这个方案，足见各国对美元体系的担忧。一旦美元信用大幅下降，全球经济会进一步衰退，因此各国需要一个方案来与美元结算逐渐脱钩。

　　这样梳理一下：外管局（隶属央行）宣布取消QFII、RQFII限额→正式讨论重建布雷顿森林→港交所宣布拟并购联交所（明明可以不在这个节骨眼喊出来的）……这是一盘人民币国际化很大的棋，已经大到可以在谈判桌上推到所有筹码all in了。

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