比特币在随后几年里的大涨和剧烈波动，让它成为投机的宠儿，而不是买卖商品和服务的一种方式。与此同时，从亿万富翁投资者Michael Novogratz到Facebook知名人士Tyler和Cameron Winklevoss等倡导者建议其他人不要放弃，因为他们声称加密货币已演变成数字化的价值存储手段，类似黄金。
洛杉矶对冲基金Ikigai Asset Management的负责人Travis Kling表示，比特币是一种很好的价值储存手段，但不可能成为一种很好的交换手段。如果市场预期比特币价格将大幅上涨，持有者就不会想把所有的比特币都拿出来支付日常费用。
CoinGate的数据显示，今年的支付额增速已从2018年的15%放缓至约3%。去年，比特币支付约占所有加密支付的98%，现在只占约90%，而以太坊、莱特币和瑞波币正在抢占更大的市场份额。在CoinPayments，比特币占支付总额的比例从2018年的80%跌至最近的60%。
与此同时，许多分析人士对比特币是数字黄金的说法提出质疑。在过去几个世纪里，黄金通常被用作对冲不稳定因素的工具。
普林斯顿大学经济学教授Markus Brunnermeier表示，由于比特币的高波动性，它并不是真正的价值储存手段。
除了波动性之外，比特币还缺乏任何潜在的用途，比如黄金的工业应用。而且从理论的角度来看，由于它的存在时间很短，尚不知道它在衰退中的表现。
德克萨斯大学金融学教授John Griffin表示，虽然金价在衰退中反弹，但这只是因为黄金已成为储备资产、对冲工具和稳定的保值手段。虽然金价在衰退中反弹，但这只是因为黄金已成为储备资产、对冲工具和稳定的保值手段。从历史上看，过度的投机和欺诈行为在繁荣时期发生，而欺诈行为则在市场萧条时期暴露出来。
虽然有些人认为比特币是一种价值储存手段，因为它不受政府控制，但这并不完全正确。包括美国在内的各国政府已经通过追踪比特币交易逮捕了许多犯罪嫌疑人。一些政府机构现在运营比特币节点，以密切关注网络的运营。
消费者也对给比特币贴上数字黄金的标签持怀疑态度。荷兰国际集团的一项调查显示，只有28%的受访者认为加密货币是2019年投资的未来，这一比例低于2018年的32%。
纽约加密货币分析师Sam Doctor表示，如果市场最终认为这是一种价值储存手段，那它就是。在那之前，这是一个悬而未决的问题。除非事后来看，否则不认为有一个客观的标准或时刻可以肯定地回答这个问题。
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