2017年主营业务占比：成本利润产出比两相比较，十八酒坊明显比衡水老白干更占优势。

打开APP 阅读最新报道

　　最近2年，股价与行业、沪深300趋势对比：老白干酒的股价基本在20元左右震荡，涨幅明显低于同期的酒类指数。

　　对比最近6年单季度经营收入和净利润，我们不难发现经营收入每年变化不大，但净流入最近几年是呈阶梯式上涨，变化十分明显。

　　机构对股票主要指标未来3年的一致预测：机构预期未来三年各项增长明显强于最近两年实际情况。

　　7月17日，方正证券(601901,股吧)和中信建投发布调研报告，它们综合认为：丰联酒业并表助力业绩快速提升。公司 2018 年 4 月完成对丰联酒业的收购，对子公司进行合并报表带来收入和利润大幅增加；2018年上半年公司出售深南种猪分公司，资产处置收益增加。预计 公司2018上半年并表收入增速达到 30%以上，实现归母净利润 1.45 亿元，同比增长208%左右，扣非归母净利润 1.24 亿元，同比增长 194%左右。

　　产品结构优化，高端产品快速增长带动毛利率提高。目前整体调整成效已经显现，叠加次高端价位迎来风口，公司发力 200 元以上产品，未来成长空间打开；并购后省内市场协同效应明显，省内市占率提升空间巨大，目前公司 PS 估值 3 倍左右，行业最低，未来两年公司净利率将有望回归到行业正常水平，继续看好。

　　方正评级认为，预计 18-20 年 EPS 为 0.69/1.11/1.45 元(考虑并表)，公司二季度开始并表，预计今年老白干酒净利润 3.1亿，丰联酒业全年净利润 1.4 亿，合计净利润在 4.5 亿左右,对应 18 年估值 30 倍,目前市值仅 140 亿左右的省级区域龙头，低估明显，股价增幅应超市场20%以上。

　　中信建投评级，预计公司 2018-2020年收入分别为 38.64 亿元、49.1 亿元和 58.33 亿元，对应 EPS 分别为 0.75 元、1.20 元和 1.70 元，预计并购后公司收入和利润会有较快增速给予公司 2018 年 35 倍估值，对应目标价 26.25 元。维持公司“买入”评级，股价增幅应超市场15%以上。

郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。