猪肉风口正起，再次重组的双汇迎来业绩拐点？

文 / 华商韬略 方乐迪 编辑/倪晨

整整8个月后，作为双汇掌门人万隆的收官之作，双汇发展吸收并入控股股东双汇集团一事终于接近尾声。

至此，从当年漯河肉联厂起家的双汇集团将完成整体的上市，而我们众所众知的双汇集团也即将成为历史。

对于重组，双汇发展表示主要出于三个目的：一是有利于其进一步聚焦肉类主业，提升行业地位；二是有利于更好地落实上市公司未来发展的战略；三是有助于降低双汇发展整体关联交易的规模，有利于进一步优化治理结构。

而此次重组或许还有另一层面的含义，这也许是为“未来万家父子间的接班”做准备。

早在2018年8月14日，双汇集团董事长万隆的长子万洪建，就被委任为万洲国际董事会副主席，这是双汇集团间接全资控股股东。在此之前一周，万隆次子万宏伟被提名为非独立董事，担任双汇发展副董事长。

尽管合并还没有带来实质性的影响，但对股价的提振作用却是十分明显的。受合并影响，复盘后的双汇，股价从8月26日21.62元一度升至近期高点24.96元，涨幅达14.13%。

事实上，双汇苦于“外部市场变化”和内部问题，正需要利好消息来提振市场的信心。

除了上述两种重组的原因，双汇发展还和双汇集团其实还面临着增长乏力的困局。

在双汇、雨润、金锣的猪肉“三国杀”中，双汇正在掉队。

从2016年-2018年，双汇集团营收分别为518亿元、506亿元、489亿元，连年下滑；扣非净利润分别为41.1亿元、40.1亿元、46.5亿元，增长缓慢。

与此同时，双汇发展的流动负债和资产负债率却保持逐年抬高的状态。

面对出现的问题，双汇发展曾尝试用“提价”来缓解压力。2019年以来，双汇发展已对肉制品进行三次调价。但猪肉毕竟不像白酒，提价并不能有效提振业绩。

猪肉价格风口，碰到双汇，却成了“吾之砒霜,彼之蜜糖”。

作为中国最大的肉类供应商，双汇发展曾家喻户晓。但今年以来，猪、鸡等原材料价格不断上升，也让双汇发展的成本压力开始凸显，产品的毛利率也出现不同程度下滑。

截至2019年6月底，双汇发展的营业成本为204.74亿元，同比增加10.22%。屠宰业和肉制品加工的营业成本分别为150.39亿元、119.03亿元，分别同比增加7.56%、9.65%。

外部条件不利，但一波未平一波又起，双汇的主力产品——火腿，也一直面临着负面消息的影响：

今年8月，南昌双汇食品有限公司生产的1批次里脊肉检出禁用兽药氧氟沙星。

今年9月23日，辽宁沈阳市民购买的双汇的火腿肠，刚打开进食就“吃到一嘴虫子”，而且火腿肠内还有一堆白色活虫，“差点恶心死”。

此外，还有2011年，因“瘦肉精”问题被央视曝光。

而另一面，人造肉风口愈演愈烈，且有会在中高端市场取代真肉的趋势——比你健康，还会比你便宜。

近日，快餐连锁店麦当劳将推出由“超越肉类”公司（Beyond Meat）生产的“植物肉”素食汉堡。

2019年8月底，麦当劳竞争对手肯德基快餐连锁店在美国亚特兰大的一家餐厅进行了类似的实验。素食鸡块和脆鸡翅在五个小时内就售罄，排队排了几个街区。

而更早之前，汉堡王也于8月8日起在美国全面推广“Impossible Whopper”无肉汉堡。

而比起造人造肉汉堡这件事情本身，这些本来就善于传播餐饮文化的快餐企业涉足人造肉领域，最大的作用还是宣传普及，提升人造肉的认可度。

不过，人造肉这个风口，双汇能借势而上，掰回一局吗？

虽然此前有消息，2013年，双汇国际耗资47亿美元收购世界最大的猪肉生产商美国史密斯菲尔德食品公司（以下简称：史密斯菲尔德）。而今年8月，当餐饮巨头开始实验性投放人造肉时，这家双汇的子公司也宣布正式进军人造肉领域。

但据了解，史密斯菲尔德推出的“Pure Farmland”的人造肉产品系列按照计划，到2020年2月才能在在北美地区5000个零售超市售卖。对于亟需业绩拐点的双汇而言，这个“计划”对于目前的业绩助力，暂时收效甚微。双汇想重回巅峰，仍是长路漫漫。

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