1、今天全球的金融市场又是不平静。先是港股突然暴跌超过1300点，A50也是盘中大跌超过300点。原油也是突然大跌起来。近期原油表现还是相当不错的。从原油宝事件过后反弹几倍之多。表现相当强劲。今天突然大跌也是一个信号，代表着超跌反弹可能就要结束了。A股我之前就一直强调，其实2900点上方的压力非常之大。大盘只是点位低而已。其实估值并不低。

2、当然全球的风向标是美股。美股早盘的期货也是上涨为主。不过还被A股给带下来了。到了晚上，美股就会有其自身的走势。不得不佩服美股。美国那边近期确诊人数每天平均2万的增长，可是美股就像没发生什么事一样，近期还会出现暴涨。真的是服了。欧股开盘全线下跌。美股期货只是调整了不到1%。要不是A股带下了下，估计美股期货还是涨的。

3、今天北上资金也是受不了。终于出现恐慌出逃了。从早盘开始，一看酒类调整，就知道北上资金要出逃了。果然，北上资金这几天不断加仓的喝酒吃药也终于扛不住了。机构抱团又不抄底其他板块，大家都去酒类避险，迟早会出问题的。因此，我对北上资金的这种做法相当不以为然。他们可以在1000元以下割肉茅台，也可以在1200元以上天天买入茅台。国内机构也是跟风。这样的做法对A股来说，也不知道如何说才好。北上资金今天净流出的幅度还算是可以接受的。今天净流出22.65亿元。深股通还是净流入的。

 

4、大盘今天收盘下跌54点，跌幅1.89%，收于2813点，成交量2452亿元。上涨家数量289家，下跌家数量1329家。净流出183.9亿元。涨停个股46只，跌停个股超过25只。板块上基本上全线尽墨，只有稀土永磁稍微有所上涨而已。酒类药类跌幅较大。半导体盘中出现大幅反抽。消费科技已经涨不动了。基建和券商也是跟跌不跟涨。市场真的弱不禁风。

5、我之前一直强调2850点上方的估值水平不便宜。特别是到了2900点上方的压力很大。很多人不明白，为什么券商报告都说现在的估值水平低，我反而要说估值水平不便宜。这得从上证50的结构去分析了。上证50里面，有10家银行，5家保险，6家券商，金融占了大头。其他的酒药地产还有两桶油和周期股。银行保险的估值水平确实很低，但是银行保险，基金公司只会配置，却不会重点弄。而向来银行保险的人气也没有那么好。散户基本不玩银行保险的。

6、除了金融之外，两桶油和周期地产由于经济的大方向原因，想要大涨也是很难的。即使估值低，也是没有多少看点。剩下的就是消费类的酒和药。喝酒吃药非常有人气。机构钟爱，散户也会跟风。游资机构化的时候也会炒作一把。所以，当前成交量萎缩的情况下，要看有人气的板块才是真正的估值水平。消费类的估值水平已经逼近历史的高点。消费类的代表就是茅台。所以要看这个估值，只要看茅台就可以了。

7、就今年这样的经济情况，茅台已经从底部拉了接近40%。茅台一季报的业绩增速是16%，是否还是低估，自己想想就知道了。从逻辑上来说，今年的经济，应该是更少人喝茅台了。可是，在机构的眼里，反而是更多人要喝茅台了。因此，真的有点说不过去。我一直说A股2850点上方的估值不便宜，就是说茅台已经涨过头了。同理，其他消费类也是一样。

8、除了消费，另一个有人气的板块就是科技股。而科技股的估值又不能看业绩，可以说，科技股的估值完全就是看情绪的。前不久还有分析师高喊要出现千元科技股。结果卓胜微从700元跌到560元左右。科技股的业绩比起茅台来，并没有这样稳定。也许几年过后，茅台还是那个茅台，而科技股有可能从百元股变成百元以下的个股。所以，科技股的估值只能从市场的人气来判断。其他是很难判断的。近期的科技股在中芯国际的带动下有过一波情绪，有些科技股也已经到了情绪高点。上涨空间也很小了。

9、综上所述，你会发现A股虽然大盘点位不高，但是估值水平已经不便宜了。虽然A股整体估值水平低，只是银行保险和两桶油拉低了估值而已。在成交量萎缩，市场供过于求的情况下，只有有人气的板块才能代表真实的估值水平。消费科技就是其中的代表。消费科技已经相当不便宜了。只有调整下来，才能使估值水平回到值得买入的地步。

 

10、今天的大盘守住了2800点，不过一根大阴线出现，已经跌破所有的均线。从技术上来看，已经破位了。现在，美股的涨跌已经不重要了。A股已经先跌为敬。即使晚上美股大涨或大跌，也影响不了A股的走势。A股下周应该还会在2800点左右进行挣扎。由于长时间没有加仓。很多人高喊踏空了受不了。前几天买进去的，现在看一下是不是踏空了。今天各大板块都有所下跌。今天小幅加仓了基建、券商和科技。还没有加仓消费医疗。另外，今天的港股跌幅巨大，也是加了一点港股。但是，我今天加仓的幅度很小，并没有加仓多少。下周看一下有没有机会再来加大力度加仓。短期内，我对于市场还是相当谨慎的！

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