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　　最近，A股市场强势反弹，公募基金正源源不断地往市场注入“弹药”。据国金证券(600109)最新数据显示，截至2月25日，股票型基金整体仓位已超89%。

　　业内人士认为，目前A股相关规则与整体环境已变，“88魔咒”已不再适用当下市场。基金仓位短期内或会有所波动，但中长期来看，市场仍处于上升区间。

　　事实上，A股生态已经发生深刻变化，今年以来，包括外资、保险、FOF等长线资金都在源源不断注入市场。如果投资者还根据“88魔咒”作为择时标准，则无异于刻舟求剑。

　　股票型基金仓位超89%

　　据国金证券最新发布的公募基金股票仓位测算周报显示，截至2月25日，股票型基金的整体仓位高达89.1%，较上周（2月18日）上涨0.9%；混合型基金的整体仓位也高达68.15%，较上周上涨2.25%。该周报还显示，截至2月25日，仓位超90%的股票型基金超110只，较上周增加了约20只。

　　在A股市场，坊间一直流传着“88魔咒”之说。

　　当偏股型基金的基金仓位达到88%或以上时，资金开始抢先落袋为安，A股将会见顶回落。因为当基金仓位达到一定“高度”时，其买入能力就会枯竭，资金开始抢先落袋为安，导致高企的股价出现回落，市场开始由涨转跌。

　　正因如此，基金仓位某种程度上成了股市的“反向指标”，当基金平均仓位远高于历史平均水平80%时，尤其是开放式股票型基金的仓位水平逼近或超过“88魔咒”临界线时，投资者或会出现一定心理压力。

　　中融新经济混合基金经理姜涛表示，公募基金仓位的“88魔咒”源于2010年之前A股市场数据统计的结果。但在开放式股票型基金的仓位下限从60%提升至80%之后，股票型基金仓位可调整空间大幅缩小。

　　不过，目前公募基金主动权益规模占A股流通市值比例和2010年之前的比例不可同日而语，公募仓位的边际变化对市场的影响力也在减弱。

　　因此，目前“88魔咒”更多可能来自投资者心理层面压力，如果投资者仍以“88魔咒”作为一个重要择时指标的话，则无异于刻舟求剑。

　　“此外，随着A股市场转暖，赚钱效应引发投资者申购公募产品，大量的申购款使得基金规模迅速扩大，但基金经理往往无法将申购款迅速买入股票，造成仓位的整体被动下降，或使得基金整体仓位短期内脱离高位。”姜涛进一步表示。

　　华南某公募相关负责人也表示，很多机构都是在趋势确定后才开始右侧建仓，目前超89%仓位的确较高，短期内或有调整压力。但从中长期来看，市场仍处于上升区间。

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