百度(Nasdaq：BIDU)今天发布了截至6月30日的2020财年第二季度未经审计财报。报告显示，百度第二季度总营收为人民币260亿元(约合36.9亿美元)，与去年同期相比下降1%;归属于百度的净利润为人民币36亿元(约合5.07亿美元)，与去年同期相比增长48%;归属于百度的每股美国存托凭证摊薄收益为人民币10.31元(约合1.46美元)，与去年同期相比增长57%。

根据雅虎财经汇总的数据，华尔街19位分析师平均预计，按美国通用会计准则(GAAP)计算，百度第二季度每股收益将达1.38美元。财报显示，第二季度归属于百度的每股美国存托凭证摊薄收益为人民币10.31元(约合1.46美元)，超出分析师预期。

此外，华尔街21位分析师平均预计，百度第二季度营收将达37亿美元。财报显示，百度第二季度总营收为人民币260亿元(约合36.9亿美元)，略低于分析师预期。

主要业绩：

-百度第二季度总营收为人民币260亿元(约合36.9亿美元)，与去年同期相比下降1%，与上一季度相比则增长15%。“百度核心”(Baidu Core，即搜索服务与交易服务的组合)第二季度总营收为人民币189亿元(约合26.8亿美元)，与去年同期相比下降3%，与上一季度相比则增长24%;

-百度第二季度运营利润为人民币36亿元(约合5.16亿美元)，运营利润率为14%。“百度核心”第二季度运营利润为人民币50亿元(约合7.03亿美元)，运营利润率为26%;

-不按照美国通用会计准则，百度第二季度运营利润为人民币56亿元(约合7.93亿美元)。不按照美国通用会计准则，百度第二季度运营利润率为22%。不按照美国通用会计准则，“百度核心”第二季度运营利润为人民币65亿元(约合9.17亿美元)。不按照美国通用会计准则，“百度核心”第二季度运营利润率为34%;

-第二季度归属于百度的净利润为人民币36亿元(约合5.07亿美元)，与去年同期相比增长48%。第二季度归属于百度的每股美国存托凭证摊薄收益为人民币10.31元(约合1.46美元)。第二季度归属于“百度核心”的净利润为人民币44亿元(约合6.26亿美元)。不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，第二季度归属于百度的净利润为人民币51亿元(约合7.19亿美元)。不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，第二季度归属于百度的每股美国存托凭证摊薄收益为人民币14.73元(约合2.08美元)。不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，第二季度归属于“百度核心”的净利润为人民币57亿元(约合8.01亿美元)，净利润率为30%;

-不计入利息、税费、折旧、摊销、其它非运营利润以及股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，百度第二季度调整后净利润为人民币70亿元(约合9.93亿美元)，在总营收中所占比例为27%。不计入利息、税费、折旧、摊销、其它非运营利润以及股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，“百度核心”第二季度调整后净利润为人民币78亿元(约合11亿美元)，在总营收中所占比例为41%。

高管点评：

百度董事长兼CEO李彦宏表示：“在AI技术驱动下，移动生态的三大支柱及营销云服务平台进展迅速，这进一步将百度App打造成为超级App。本季度尽管宏观环境充满挑战，但端内收入仍在增长，是这一战略的有力验证。此外，AI新业务收入在第二季度实现两位数的同比增长，有望在未来几年成为营收增长的重要动力。”

百度首席财务官余正钧表示：“除了AI新业务外，百度还将通过会员、网络游戏和其他业务发展多元化变现，增加现有流量的变现能力。第二季度，百度核心经调息税折旧及摊销前利润率达到41%，主要得益于百度App和AI新业务的稳健增长。百度将继续加大技术投入，发挥未来增长潜力。”

运营亮点：

在移动战略方向上，百度致力于构建一个由10亿用户、数百万创作者、合作伙伴和客户组成的强大的生态系统。

6月，在疫情缓解人们结束居家隔离后，百度App日活跃用户数仍达2.04亿。由百家号、小程序、托管页构成的移动生态三大支柱保持高位增长态势：2020年6月，百家号内容创作者数量约340万，同比增长52%;智能小程序月活跃用户数达3.39亿，同比增长25%，智能小程序的数量达到了去年同期的5倍以上;来自百度托管页的收入约占百度核心在线营销服务收入的30%。

在移动生态三大支柱基础上，百度App聚合了更多的内容和服务，并通过完善账号体系、用户画像、电商交易等基础设施建设，形成独特的闭环体验。第二季度，百度将百家号账户和百度知识产品进行打通，PGC创作者的注册、认证在授权后即可多业务间直接复用，粉丝数据也可多场景打通，实现私域流量最大化;目前，百度App上线了“服务中心”，聚合了充值缴费、医疗健康、快递服务、旅游出行等第三方本地生活服务功能，帮助用户提升交易和服务效率;在社区化建设方面，百度App用户可与创作者和商家互动，用户粘性进一步增强。

作为领先的内容分发及互联网综合服务型平台，百度吸引了大量知识类短视频及直播内容。第二季度，百度知识产品组织了800多场直播，累计观看人次4000多万。未来，随着直播、会员、游戏等潜在需求不断被培育和强化，百度多元化变现道路将愈发通畅。

第二季度，百度AI新业务收入实现两位数同比增长，成为未来营收增长的重要引擎。国家大力推动新基建，更加速了AI商业化的落地。

得益于领先的AI能力和品牌影响力，第二季度小度智能设备依旧畅销。根据Strategy Analytics的初步预测，小度智能音箱第二季度出货量国内第一。6月，小度助手第一方硬件设备月语音交互次数达28亿次，与去年同期相比翻了近一倍;小度助手语音交互总次数达到58亿次，比去年同期增长了57%。小度助手技能商店提供了超4000个技能，包括教育、视频、网络游戏和直播等，种类丰富。开发者数量也已超42000个。

在新基建利好下，百度Apollo智能交通和智能云也加速落地。第二季度，占地面积13500平方米，全球最大的自动驾驶和车路协同应用测试基地Apollo Park在北京建造完成;百度Apollo在北京、长沙和沧州的自动驾驶出租车运营范围扩展至市中心街道等更复杂的路况区。百度智能云助力产业智能化步伐也不断加快，第二季度，百度智能云相继与国家电网、南方电网、央视网、中国建材集团等达成合作。目前，百度AI开放平台依托百度智能云，已经开放260多种AI能力，服务210多万开发者。

第二季度财报显示，百度战略业务发展稳健、业绩回升向好。截至2020年6月30日，百度持有现金、现金等价物、受限资金及短期投资为1541亿元，资金优势为百度长期增长提供有力保障。

财务分析：

百度第二季度总营收为人民币260亿元(约合36.9亿美元)，与去年同期相比下降1%，与上一季度相比则增长15%。百度第二季度网络营销营收为人民币177亿元(约合25.0亿美元)，与去年同期相比下降8%。百度第二季度其他营收为人民币83亿元(约合11.8亿美元)，与去年同期相比增长18%，主要由于爱奇艺会员服务、百度云服务以及智能交通解决方案业务强劲增长。

百度第二季度来自于“百度核心”的总营收为人民币189亿元(约合26.8亿美元)，与去年同期相比下降3%，与上一季度相比则增长24%。百度第二季度来自于爱奇艺的营收达人民币74亿元(约合10.5亿美元)，与去年同期相比增长4%。爱奇艺会员服务与去年同期相比增长19%，但被在线广告收入与去年同期相比下降28%所部分抵消。

百度第二季度营收成本为人民币131亿元(约合18.6亿美元)，与去年同期相比下降19%，主要是由于流量获取成本、销售税和附加费以及销售商品成本下降。流量获取成本的下降反映了联盟收入的减少，因为百度专注于优化盈利能力，而不是营收增长。

百度第二季度销售、总务和行政支出为人民币44亿元(约合6.25亿美元)，与去年同期相比下降16%，主要是由于营销支出和人员相关费用下降。

百度第二季度研发支出为人民币48亿元(约合6.85亿美元)，与去年同期相比增长2%。

百度第二季度运营利润为人民币36亿元(约合5.16亿美元)，运营利润率为14%。“百度核心”第二季度运营利润为人民币50亿元(约合7.03亿美元)，运营利润率为26%。不按照美国通用会计准则，百度第二季度运营利润为人民币56亿元(约合7.93亿美元)。不按照美国通用会计准则，百度第二季度运营利润率为22%。不按照美国通用会计准则，“百度核心”第二季度运营利润为人民币65亿元(约合9.17亿美元)。不按照美国通用会计准则，“百度核心”第二季度运营利润率为34%。

百度第二季度其他收入总额为人民币3.66亿元(约合5300万美元)，与去年同期相比下降70%，这主要是由于权益法投资的亏损，反映了新冠肺炎对其被投资人的影响。

百度第二季度所得税支出为人民币12亿元(约合1.74亿美元)，相比之下去年同期为人民币4.16亿元。

第二季度归属于百度的净利润为人民币36亿元(约合5.07亿美元)，与去年同期相比增长48%。第二季度归属于百度的每股美国存托凭证摊薄收益为人民币10.31元(约合1.46美元)。第二季度归属于“百度核心”的净利润为人民币44亿元(约合6.26亿美元)。不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，第二季度归属于百度的净利润为人民币51亿元(约合7.19亿美元)。不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，第二季度归属于百度的每股美国存托凭证摊薄收益为人民币14.73元(约合2.08美元)。不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，第二季度归属于“百度核心”的净利润为人民币57亿元(约合8.01亿美元)，净利润率为30%。

不计入利息、税费、折旧、摊销、其它非运营利润以及股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，百度第二季度调整后净利润为人民币70亿元(约合9.93亿美元)，在总营收中所占比例为27%。不计入利息、税费、折旧、摊销、其它非运营利润以及股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，“百度核心”第二季度调整后净利润为人民币78亿元(约合11亿美元)，在总营收中所占比例为41%。

截至2020年6月30日，百度持有的现金、现金等价物和短期投资总值为人民币1541亿元(约合218.0亿美元)。若将爱奇艺排除在外，则截至2020年6月30日，百度持有的现金、现金等价物和短期投资总值为人民币1446亿元(约合204.6亿美元)。百度第二季度的自由现金流为人民币73亿元(约合10.4亿美元)。若将爱奇艺排除在外，则百度第二季度的自由现金流为人民币88亿元(约合12.4亿美元)。

业绩展望：

百度预计2020财年第三季度总营收为人民币263亿元(约合37亿美元)到人民币287亿元(约合41亿美元)，与去年同期相比下降6%到增长2%，这一预测假设“百度核心”的营收将比去年同期下降7%到增长3%。中国的新冠病毒疫情状况正在发展，业务能见度非常有限。百度对第三季度业绩的预测只代表当前和初步的观点，今后可能会有重大调整。

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