“保护嗓子，请用金嗓子，广西金嗓子”，曾经很长一段时间，只要打开电视，央视频道晚间黄金时段，就能看到这段魔性广告不断的循环播放。
广告中的代言人更是耳熟能详，从足球明星罗纳尔多到卡卡，请大牌明星为自己代言，金嗓子喉片借此红遍大江南北。
到后来，江佩珍老太太干脆本人出镜，就像“老干妈”将陶华碧照片印在产品上作为招牌，江佩珍的照片也被大量印在金嗓子集团拳头产品“金嗓子喉宝”、“金嗓子喉片”上。最辉煌的时候，金嗓子成功在香港上市，公司市值一度超过60亿港元。
但最近，金嗓子却“失了声”，欠5000多万广告费变成了“老赖”。73岁的品牌创始人江佩珍也被法院列为“失信被执行人”和“限制消费人员”。 图片来源：公司官网
拖欠五千万广告费
近日，据媒体报道，金嗓子集团旗下广西金嗓子食品有限公司(简称“金嗓子食品公司”)和实控人、香港上市公司金嗓子控股集团有限公司(简称“金嗓子”)董事长江佩珍，被法院列为“失信被执行人”和“限制消费人员”。
查询中国执行信息公开网发现，广西金嗓子食品有限公司被列为失信被执行人的具体情形为“有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务”。生效法律文书要求该公司支付5194.98万元，而目前未履行金额高达5057.76万元。 图片来源：中国执行信息公开网
起先，金嗓子食品公司在2016年5月，推出金嗓子草本植物饮料，主打清嗓润喉功能，试水草本饮料市场。为了引起市场关注，赞助了《盖世英雄》、《蒙面唱将猜猜猜》等综艺节目。
相关广告合同纠纷终审民事判决书显示，2016年，金嗓子食品公司与星空华文国际传媒有限公司约定达成两项节目的合作，并对广告费用和收视率作了约定，合同总价为8000万。同年6月至11月，星空公司在江苏卫视的《盖世英雄》和《蒙面唱将猜猜猜》节目及重播中，如约发布了金嗓子草本植物饮料的广告。
裁判文书显示，星空公司多次催要广告费用无果后起诉金嗓子公司，而后者认为相关电视节目实际收视率均未达标，其有权对广告费进行扣减。
一审法院认为，《蒙面唱将猜猜猜》节目已完成保点收视率，金嗓子食品公司应全额支付4000万元广告费，《盖世英雄》节目未完成保点收视率，按照实际收视率占保点收视率的比例计算广告费为2467万元。除去已付金额1300万元，金嗓子食品公司还应支付5167万元广告费。二审对一审判决予以维持。
判决生效后金嗓子食品公司一直未能履行义务，于是被列为“老赖”。
目前，江佩珍被限制乘坐飞机、列车软卧、轮船二等以上舱位；在星级以上宾馆、夜总会、高尔夫球场等场所进行高消费行为。
数据显示，江佩珍目前是金嗓子集团薪酬最高的高管，2017年、2018 年总薪酬额分别是415.6万元、452.1万元。同时江佩珍持有上市公司 5893.74万股股份权益，占总股本的 7.97%。目前，因被限制消费，江佩珍可能要“体验”与其收入能力不符的生活。
深陷侵权、欠款、违规宣传
虽然舍得花钱，金嗓子在营销界却风评不佳。差评可以追溯至其“成名之作”罗纳尔多的“代言”。在多家媒体报道中，金嗓子发布的罗纳尔多代言广告并未签订代言合同，甚至未得到本人同意。这让金嗓子一度陷入侵权纠纷。
此后，2016年，金嗓子草本植物饮料上市，为宣传该产品，金嗓子食品与《盖世英雄》及《蒙面歌王第2季》达成合作，计划在两档节目中投放总额8000万元的广告。节目播出期间，金嗓子食品共支付1300万元，尾款却迟迟未结。 图片来源：官方宣传
除了卷入侵权、欠款风波之外，金嗓子还被指违规宣传。
根据公开报道，2013年，金嗓子公司被曝其金嗓子润喉糖涉嫌违规宣传，标榜可祛烟毒、增强咽喉细胞活力，提高机体免疫力；2011年，金嗓子喉片被查出涉嫌假冒专利；2016年，金嗓子将其“老土司元春酒”“乳鸽桂圆酒”归为保健品，称“益气养血、助阳滋阴”，但实际上，该款产品并无保健品批号。 图片来源：金嗓子微博
销量遇“瓶颈”
江佩珍虽成为“老赖”，但控制下的上市公司金嗓子中报业绩大增，半年报显示，公司营业收入3.55亿元，同比增长22.5%；归母净利润为0.45亿元，同比增长58.2%，公司总收入的增长，主要得益于喉片产品销量的增长。
但是与中报业绩大增相反的是，公司股价依然像一潭死水。截至10月31日，金嗓子每股仅为1.59港元，下跌1.24%，总市值11.75亿港元。
梳理金嗓子披露的历年年报发现，金嗓子的营收主要依赖于金嗓子喉片(OTC)，2014年-2018年，金嗓子喉片营收占比为分别是90.6%，91.8%，87%，89%，90.5%，基本毛利率分别为74.3%，76.6%，76.4%，74.3%，77.0%，销量也全部在1亿盒以上。
可以说，这个业绩堪称稳定，但其背后问题也暴露无疑，即金嗓子的销量很可能已到达天花板，从它年报中不断上升的产品售价中不难推断出，金嗓子稳定的毛利率与营业收入，很大程度上是依靠于其提升产品售价来完成。
同样的，根据今年8月份金嗓子披露的2019年半年报，金嗓子喉片仍是其营收主力军，其营收占比为89.6%，毛利率为77.62%。 图片来源：官方公告
对于这种营收困境，金嗓子不是没有寻求过出路。早在2016年，金嗓子便已在积极试水草本植物饮料，以此来拓展产品多元化。然而可惜的是，这款饮料的市场反馈不尽人意，甚至还成为当年业绩下滑的“罪魁祸首”。
据金嗓子2016年年报披露，当年金嗓子归母净利润为1.03亿元，同比下降33.4%，其中销售及分销开支约为3.19亿元，同比增长24.9%，金嗓子在年报中解释“这主要是由于本集团为推广草本植物饮料而投放的广告所致。”
“金嗓子这个品牌已经开始老化了，所以公司现在首先要做的就是把品牌提升起来，之后在新生代的消费群体里面建立与他们的一个关联度，在增加粉丝之后，利用新零售的思维去进行一些产品的拓展，只有这样的话，才能改变它原有的困境。”面对金嗓子的困境，中国食品产业分析师朱丹蓬曾在接受采访时如此说道。
作者：乒乓一言
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