格隆汇11月5日丨IPO那点事（ID：ipopress）消息，港交所信息显示，11月4日，AM Aerospace Holdings Ltd.递交港股上市申请，显示独家保荐人为天泰金融。

AM Aerospace Holdings Ltd. 于1987年2月成立，是民用航空航天业内一家专注于C级飞机零部件的知名独立存货分销商，该公司立足于新加坡并面向全球，专注于亚太市场，为小型、成本相对较低但量大的商品零部件，如紧固件、轴承及电子元件。

自2014年以来，对C级飞机零部件的全球需求按约3.5%的复合年增长率增长，于2018年达致约109亿美元，其中约20.6%（或22亿美元）可归因于亚太地区主要销售市场需求。在透过新加坡分销商出售的C级飞机零部件中，根据弗若斯特沙利文的资料，按销售价值计，AM Aerospace的市场份额约为4.6%。

作为存货分销商，该公司主要自上游二级零部件制造商（二级PM）采购C级飞机零部件并将其储存、供应及分销予下游一级原始设备制造商（一级OEM）、其分包商及维护、维修及彻底检修商店（MRO商店）。

截至最后实际可行日期，该公司储存、供应及分销逾4,000个库存单位（SKU）的飞机零部件，主要供民用航空使用。SKU由紧固件、轴承及电子元件等C级飞机零部件组成。紧固件包括范围广泛的高精度飞机零部件，是最重要的产品类别。于往绩记录期间，紧固件的销售额平均占收益的86.2%。

IPO那点事（ID：ipopress）获悉，截至2017年、2018年及2019年6月30日止财政年度各年，录得收益分别为11.4百万美元、11.0百万美元及13.4百万美元，截至2019年6月30日止三个年度，复合年增长率为8.4%，而相应财政年度的纯利分别为1.9百万美元、2.7百万美元及4.8百万美元，截至2019年6月30日止三个财政年度，复合年增长率为58.9%。

截至2019年6月30日止财政年度，该公司已向逾110家一级OEM、其分包商、MRO商店及其他客户进行销售。鉴于近期全球行业趋势显示，亚太地区航空运输量经历最强劲的增长，于往绩记录期间，主要销售市场新加坡、南韩及大中华地区分别平均为其收益贡献41.7%、37.9%及13.1%。

于截至2017年、2018年及2019年6月30日止财政年度各年，五大客户（按收益贡献计）合共分别为总收益贡献82.1%、84.5%及86.7%，而于相同年度最大客户（按收益贡献计）客户分别为总收益贡献42.1%、30.5%及43.7%。

主要风险因素：

十分倚赖Arconic及AFSR，截至2017年、2018年及2019年6月30日止财政年度各年，其合共分别占采购总额的48.4%、61.2%及54.6%；倚赖准确预测存货需求的能力，倘无法准确预测，或会产生高昂成本或丢失客户；临滞销及过时存货；无法重续AS9120或其他认证及证书；倚赖于往绩记录期间的五大客户（按收益贡献计），于截至2019年6月30日止财政年度，其合共占总收益的86.7%；全球民用航空航天业的严格法规；倚赖新飞机项目的成功及可用性；倚赖董事、高级管理层及合资格人员；与实施未来计划，特别是于越南、南韩及民丹岛的新供应中心有关的固有风险；及与全球独立存货分销商以及一级OEM联属、航空公司联属及二级PM联属供应商的激烈竞争。

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