老读者都知道，2020年我最看好的三个方向，分别是：军工，环保和券商。今天重点说说军工——

早在2019年12月29日的夜报《军工板块行情产生需要的三个条件已满足，2020年会有好收益吗？》中，我就详细梳理过军工股的投资逻辑，包括：

1）估值处于历史低位；

2）2019年基本面持续改善，行业逐渐景气；

3）军工改革稳步推进；

4）公募持仓创下近年低位。

当时，我判断：目前军工这个方向只是有预期差，但“万事俱备，还欠东风”。如果有“小趋势”形成，就要果断出手。

2月10日，第一个小趋势——卫星互联网来了。

我在《中国卫星、中国卫通、航天宏图，这些公司值得投资吗？》中，详细分析了卫星互联网（卫星导航）的机会，并且挖出了亚光科技，中国卫星，中国卫通等大牛股。

而今天，2月17日，我要说的是军工的第二个小趋势——航空发动机。如果你错过了卫星互联网，千万别错过这个机会。

下面我给你简单介绍下——

今天，航空发动机板块掀起涨停潮，航发动力，航发控制，航发科技，钢研高钠等十多只股票涨停。

催化剂是：特朗普考虑阻止通用电气向中国C919客机交付LEAP-1C发动机航空发动机，理由是担心该发动机的技术被中国“逆向仿制”。

我们都知道，芯片被禁运后，推动了中国芯片的国产化浪潮，芯片股成为2019年下半年以来的最强风口。

这次这次真的实施禁运（暂时还没最终确定），必将会大大提升中国航空及产业的国产化进程。

这就是今天发动机板块上涨的逻辑。

芯片的国产化替代，中国其实一直都在做，只是进展有点缓慢。但是现在国人众志成城，同仇敌忾，一起推动芯片事业发展。

早在2007年，中国就启动了国产大飞机项目。并且把大飞机列为《国家中长期科学与技术发展规划纲要（2006~2020）》16个重大科技专项之一。

2015年总装下线，2017年成功首飞。

截止2019年底，一共有6架原型机在上海、西安、东营、南昌四地进行试飞、试验等。

按照商飞集团规划，在2021年开始交付首架机。截止2019年底，C919累计有28家客户815架订单。

大飞机的核心部件是发动机。

目前，C919采用的是CFM（GE和赛峰合资公司）提供的LEAP-1C发动机。国内为C919提供发动机的是商发集团的CJ-1000系列。

根据工信部报道，2017年底CJ-1000AX首台整机完成装备，2018年首台整机点火成功。按照常规的研制生产时间预计，大约还要5年左右时间可以实现批量生产。

因此，若发动机禁运，可能会影响国产大飞机的交付。但不排除备选的解决方案：同类机型发动机存货、其他发动机供应商等等。

1，国产航空发动机产业链

国产航空发动机产业链包括研发设计、原材料制备、零部件制造、分系统制造、整机装配、整机试验和维修保障等环节。

 

其中：

航发动力：是做发动机整机的，曾研制生产了我国第一台大推力涡轮喷气发动机、第一台涡轮风扇发动机、第一台舰用燃气轮机燃气发生器，承担过航空、航天、核工业等多项尖端科研试制任务。

航发科技：是一家生产航空发动机零部件的企业。公司产品包括叶片、机匣、环形件、燃烧部件等。

航发控制：做控制分系统的关键零部件供应。

钢研高纳：主要产品高温合金是制造航空航天发动机热端部件的关键材料。

2，军工自主可控进程将加快

今天，航空发动机板块发酵后，进一步扩散到了整个军工自主可控板块。

自主可控在军工领域主要体现在两个维度，即军工信息化及大飞机产业。

以卫星互联网为代表的空天信息产业已经表现，本次禁运再次说明不能一厢情愿地相信“造不如买、买不如租”，大飞机研制必将倍受重视。

大飞机产业链还包括：

机电板块：中航机电（机电系统龙头，估值较低，存在优质研究所注入预期）。

航电板块：中航电子（航电系统龙头，存在优质研究所注入预期）

整机板块：中航飞机、洪都航空、中航沈飞等

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