今天为大家精读研报的这支股，小研曾经为大家写过两次了，过去的2019年涨幅很好，大家可以持续关注，这只股是捷佳伟创

回顾光伏产业的发展，我们可以看出，政策变动及技术进步是行业发展的主要驱动因素，贯穿整个发展史。

 

全球光伏装机从2007年开始快速增长, 2013年之前主要以欧洲增长为主, 2013年之后光伏产业重心转向中国。2007年全球光伏装机累计量约为8GW，到了2018年全球光伏装机累计量约为487GW，增长近60倍，其中中国和欧洲的增速明显。

未来，全球光伏电池片产能预计还将不断增长，预计2020-2022年产能分别为199GW、219GW、24 1GW

 

捷佳伟创作为国内电池片设备龙头，以PERC电池设备为基础，拥有多个代表未来2-3年高效电池路线的储备，HIT之外，还同时储备包括PERC+. Topcon 等新技术，全面布局新一代电池片技术，抢占未来有可能实现的主流赛道，成为技术储备最全的公司，未来不论电池片技术如何演进，公司始终受益。

国际化已成为公司重点发展方向之一，2010年，产品成功销往印度市场; 2014年，产品进入泰国市场; 2015 年，产品进入马来西亚市场; 2016 年产品进入新加坡、越南市场; 2018 年产品进入土耳其、埃及市场; 2016 年和2017年，公司来自境外的销售收入占比均超过30%。

 

2019年上半年公司实现营业收入12.18亿，同比增长56%，2014-2018年复合增速36%。2019 年上半年归母净利润231亿，同比增长25%，2014-2018 年复合增速75%。

 

自设立以来，捷佳伟创已为全球200多家光伏电池生产企业，近900条电池生产线提供设备和服务，其中各类工艺设备的市场占有率均超过50%，成为全球领先的晶体硅太阳能电池设备供应商。

 

预计公司2019-2021年的净利润为4.29 亿元、6.62 亿元和8.77 亿元，对应PE分别为39x、 25x、 19x

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