股市不乏白手起家的神话，更不缺上一秒天堂下一秒人间的光速陨落。对于广西女首富周亚仙来说，她是广西首家登陆港股企业的董事长，也是一夜之间被做空，市值蒸发九位数的“落魄者”。

肠衣是用作填制香肠和灌肠的外衣，深受西南和东南沿海一带的喜爱。只有初中文化水平的周亚仙，不仅是广西女首富，她被称为“中国肠衣一姐”。

 

30多年前，周亚仙从农村插队回来，考入梧州食品公司，负责人工腊肠肠衣的改造，在当时这个无人问津的岗位上默默“开荒”。经过10年多的努力，她创造了中国肠衣的历史，成为梧州蛋白肠衣厂厂长。2004年国企改制，公司由国企变民营企业，更名为神冠控股（集团）有限公司，并且开始谋求上市。2009年，顶着“胶原蛋白肠衣第一股”的光环，神冠控股成为登陆港股的首家广西企业。

在最初上市的几年，神冠控股一路走高，仅在上市的第二年，周亚仙就以61亿人民币的身价位列福布斯中国富豪榜，并成为广西首富。时间过去了两年，周亚仙的个人身价就增长了39.3%，再次以85亿的身家登上胡润中国富豪榜。

但好景不长，由于市场的发展以及互联网等新兴行业的出现，以及肠衣技术的发展，神冠控股无法再依靠肠衣一家独大。2014年，与三年的高速增长不同，神冠控股业绩大滑坡。祸不单行，同年，神冠控股遭遇做空机构Emerson Analytics调查，该机构在9月初发布报告，对神冠控股的诸多事宜提出质疑。

 

一般来说，做空机构会通过分析、尽职调查等，出具研究报告，为市场提供做空信息，从而打压股价股指等，从相关利益方获得盈利。Emerson Analytics是业内知名做空机构，这一查，将原本就不顺的神冠控股推入深渊。

Emerson Analytics指出，神冠控股涉嫌存在隐藏原料成本、向最大客户销售作价过高、涉嫌伪造客户的销售金额、令人难以置信的高利润率、账目存有多项违规、透过粉饰账目，公司控股股东从中利益等问题。并在9月末，Emerson Analytics将神冠控股的公司股价调低至1.1港元。当日，神冠控股宣布停牌，停牌前下跌3.2%，报2.71港元。

神冠控股上市以来历年净利润

尽管周亚仙对该做空机构发出指责，却也并阻止不了股价下跌。神冠控股的营收也从2013年的16.75亿跌至2014年的14.05亿，下降15.22%。到2018年，神冠控股营收只有9亿出头，净利润下降至0.8亿，甚至不及鼎盛时期的五分之一。在此期间，神冠控股尝试过转型和谋求其他出路，但成效甚微。如今的神冠控股，股价跌至1港元以下，至今是位列港股中的“仙股”。

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