一、流动资产占比高。海天味业截止2019年9月流动资产合计161.69亿元，其中货币资金高达104.27亿元, 可交易性金融资产45.95亿元，同期总资产206.27亿元,流动资产占总资产的比率高达78.39％。同期，中炬高新流动资产为33.64 亿元，总资产57.52亿元，流动资产占总资产的比例为57.52%。海天味业的流动资产占比相比中炬高新，高出21个百分点。

二、营业收入与固定资产的比例高。前三季度海天味业营业收入总计148.24亿元，固定资产34.95亿元，营业收入是固定资产的4.24倍。同期，中炬高新营业收入35.30 亿元，固定资产13.71亿元，营业收入是固定资产的4.24倍2.57 倍，海天味业的营业收入与固定资产的比例相较中炬高新，高出1.7倍。

三、营业利润与固定资产的比例高。前三季度海天味业营业利润45.5亿元，是固定资产的1.3倍。同期，中炬高新营业利润7.07 亿元，是固定资产的0.52 倍。该项指标，海天味业高出中炬高新0.8倍。

综上所述，可见一是海天味业不差钱，大量流动资金积淀，既不投入生产，也不购买理财产品，流动资金的真实性和去向均存疑，截止9月30日，海天味业应收账款仅为242.7万元，仅为其当年度营业收入的千分之一点六，而中炬高新同期应收账款3189万元，约为其当年度营业收入的百分之一。表面上看海天味业产品不愁卖，无赊销，但是真实性存疑。毕竟在当今银行存款数额都敢造假的时代，要做成零赊销并不困难。

二、在不考虑两家企业固定资产种类的前提下，粗略对比两家企业，可见海天味业的固定资产的单位产出收入及利润，均大幅度领先于中炬高新。值得注意的是，调味品行业的营收对固定资产特别是生产场地、晾晒场地的依赖性很强，并非单纯地高资金高投入就能获得高产出率的行业，海天味业的固定资产营收、利润产出率比例大幅领先于中炬高新，是科技领先还是管理领先？

三、仅比三项指标为对比两家企业，肯定有失偏颇，但是海天味业奇葩的资产构成比例，畸高的固定资产营收及利润产出率，值得机构投资者深究。

 

 

 

 

 

 

 

 

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