投资逻辑浅析：

1.估值相对很低，估值切换有空间，2020年预计eps约1.2（20%增幅），就算按照30倍估值底来看，也值36元，从历史来看，华兰的估值区间在30-40倍，取中间值为35，对应42块，目前33.90，有一定空间；

2.流感高发期来临，现阶段大家的接种意识比较强烈，流感疫苗需求很大，就拿深圳来说，小学生、老人免费接种，后续还有狂犬疫苗、儿童型流感疫苗等新品上市；血液制品需求旺盛，这块业务属于公司的现金奶牛，稳健增长可期；

3.还有单抗资产，市场选择性忽视了，基本上没给市值体现，相当于白送的。近期跟随恒瑞等大幅杀跌，股价调整到了九月份的平台区间，支撑还是很强的。综合来看，目前价位的华兰生物安全边际足够大。目标区间36-48元。

 

作者：大红桔

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