卖出理由1：董明珠

董明珠大包大揽、专横跋扈，企业内搞一言堂。

从互联网行业的经营能力方面看，董明珠似乎并不擅长，过往失败的手机、电池等业务就是很好的例子。

卖出理由2：146亿是“礼包”还是“炸弹”

高瓴资本入局，格力是否存在“排异”反应？未来不确定性很大，在这种情况下盲目买进没啥好处。

卖出理由3：盲目多元

近几年格力电器在空调之外大举发展其他业务，在冰箱、洗衣机、小家电、手机等领域均有涉足，但效果就不敢恭维了。

比如花了5个亿造的手机销量少的可怜，然后不做了，说起来也是可笑，现在又开始造车了，还真是都有一个汽车梦。

卖出理由4：空调业务没想象空间

格力把空调做到了极致，但这仅代表过去的业绩。

空调是一种耐用品，这就意味着一旦消费市场进入饱和状态，仅仅依靠存量缓慢替换，很难带来惊喜。

虽然现在空调保有量还不高，但行业高度却已清晰可见，起码谈不上无限想象。

卖出理由5：派息率低

年初的时候，格力电器发布的派息公告就显示2018年48%的派息率明显低于以往60%以上，

就目前情况看，格力今年的业绩很差，大概率派息不高。

卖出理由6：竞争加剧

美的、海尔是格力的老对手，但现在新增竞争对手有小米、奥克斯等，他们凭借着高性价比以及线上销售的优势，取得很多年轻人的青睐。

这不就是格力心心念念的增量市场吗？就这么被竞争对手侵蚀了。

卖出理由7：近期地产行业不景气

大家都知道空调行业和地产行业相关性很大，往往从楼市低迷的下一年开始空调行业也会进入低迷期。

看看格力电器今年的业绩就知道了，三季度营收同比增长不到5%，如今的房市发展趋势对格力来说并不友好。

卖出理由8：基本不并购

格力业绩基本依赖空调业务，这些年没有大的并购行为，有那么几次还被小股东否决了。

一直没有并购、重组的话，市场一般不会给予太高的估值，对格力的期待就只能依托业绩，而目前业绩很差，这也是市场更看好美的的原因之一。

卖出理由9：电商布局慢两拍

格力一直依赖自己的经销模式，经销团队也很给力。

但现在市场情况不同以往，线上运营模式优势很大，逼的董阿姨观念发生改变(从抵制线上到目前计划成立电商公司)，但不得不承认布局已经落后了，负面影响很大。

卖出理由10：没有话题性

除了董阿姨和被人打赌，市场上很少能找到有关格力的话题和概念，这就导致股民和机构不愿意捧格力，估值常年上不去，还是10倍市盈率。

卖出理由11：外销并不容易

今年国内的空调市场不景气，格力受很大的影响，很多人把希望寄托在海外市场，

但格力在海外面对的竞争压力不比国内小，有数据显示，格力海外销售额也出现下降。

卖出理由12：格力对员工很差

今年格力员工人均薪酬刚刚突破十万，隔壁美的至少比格力高30%，而且美的的股权激烈很“残暴”，让人羡慕。

这待遇上悬殊让人怀疑员工的工作态度，而且这样下去也留不住人才。

卖出理由13：引火烧身

都说格力的经销模式好，其实没有看到这一模式的风险罢了。

经销商原价拿空调，靠高额返利赚钱，在市场高速发展期可以雪球越滚越大。

一旦市场饱和，经销商的压力就变大，市场严重萎缩，经销商可能因资金链断裂而被拖垮；最终会传导至格力，引火烧身。

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