做股票要在金矿里面找钻石，不要在垃圾堆里找金子。
1、商业模式
什么是商业模式：
1）是不是个好生意？
2）这样的生意能够持续多久？
3）有没有能力阻止其他进入者？
比如贵州茅台，绝对是一门好生意，十几、二十块的成本，可以卖两千多块，毛利率高达90%多，可以说是暴利行业。茅台是被历史验证过的企业，过去100年的成功，意味着未来被改变的可能性很小。贵州茅台具备独特性，只有茅台镇的水和当地气候环境能生产出来茅台酒，这是他最大的护城河。
2、品牌溢价能力与成本优势
消费品看的是品牌溢价能力，贵州茅台就是比其他酒贵，奔驰宝马就是比其他车贵，因为它有品牌价值。品牌价值就是通过技术、工艺、服务凝聚出来的一种美誉度，从而可以产生品牌的溢价能力。
制造业看的是成本优势，因为工业品大多数都没有品牌辨识度，他们拼的就是性价比，拼的就是物美价廉。比如光伏行业，龙头企业“隆基股份”成本低、光电转化效率高，其他企业只能慢慢丧失市场，紧跟着就是倒闭。
3、产业地位
从产业地位来讲，贴近下游消费者企业最有优势，上游企业有技术壁垒和资源优势的活得也比较滋润，最苦逼就是中游企业，受到上游和下游企业两端的挤压。
就拿特斯拉来讲，随着特拉斯汽车规模效应的形成，市场预期特斯拉未来肯定是能赚钱的，就算目前没有盈利，也不妨碍二级市场给予特拉斯高溢价。而上游的钴、锂企业起码曾经也有过很风光的时候，目前产能出清，什么时候迎来拐点，我们以后再做讨论。但是最苦逼的就是动力电池了，比克动力已经倒下，剩下的企业仍然竞争非常激烈。
4、市场空间
企业能长多大？市值能到达多少？主要看它所所处的行业市场空间。
比如消费品行业是最容易出现千亿市值的大企业，因为14亿人口嘴巴不会少；医疗服务行业毛利率高，人口老龄化是趋势，增长空间大，药是必需品！；科技领域行业巨头多，美国有亚马逊、谷歌、Facebook，中国有BAJT，以及科大讯飞、用友网路、汇顶科技等等，每个行业都是几百亿，上千亿的巨头。
小众行业是难以成长大企业的，市场空间决定了你的企业规模。
所以看一只股票股价能涨多高，得看它的行业市场空间有多大。
5、行业集中度
行业集中度越高，企业的议价能力就越强，行业集中度越分散，企业的竞争就越激烈。
我们来比较白色家电和黑色家电这两个行业。
白色家电行业经过市场厮杀和洗牌，目前已经形成寡头垄断，空调领域被格力和美的牢牢把控，所以他们对消费者和渠道有较强的议价能力，两家企业都是上千亿市值。而黑色家电命运就没有那么好了，黑色家电的行业集中度较为分散，有TCL、海信、长虹、创维，还有搅局者乐视、小米、华为，黑色家电这个行业的价格战杀的“不亦乐乎”。
最好的一个行业的格局，就是一家龙头或者两家龙头引领着这个市场，下面三到四家企业形成依附关系。
二、财务分析
1、盈利能力指标：毛利率，按照经验值，一般来讲毛利率超过20%才能算有盈利能力，不然都是赚辛苦钱。
2、成长能力指标：最新的业绩可以对比过去三年的复合增长率
3、营运能力指标：可以看看应收账款周转率和存货周转率的变化，是提高了还是下降了。特别需要注意的是，如果收账款不断加大和存货周转率下降，有可能出经营方面的风险。
4、现金流量：没有现金流支撑的利润都是“耍流氓”，所以连续几年的经营活动现金流净额不能为负数。如果有能力，最好看看自由现金流，巴菲特说过，对股东的回报最终要体现在自由现金流上。
5、杜邦分析法：ROE（净资产收益率）是衡量股东回报的重要指标，ROE=净利润率*资产周转率*权益乘数。一般的投资者心里需要有一个概念，ROE大于15%是判断一个好企业的标准，有能力的投资者可以分析一下ROE的变化。
三、风险分析
1、股东减持
2、解禁风险
3、资产减值风险
医药板块向来是穿越牛熊的重要标的，也是牛股集中营，精选低估值的优质医药股是重中之重。那么从医药板块中选择中长线绩优股，成功概率就大很多。
今天把医药的龙头标的重新汇总，按照流通市值排名给大家参考！
1. 恒瑞医药：创新药龙头 流通市值：4022亿，PE市盈（动）81，加权净资产收益率(%)：17.4
2. 爱尔眼科：眼科医疗龙头 流通市值：1041 亿，PE市盈（动）78，加权净资产收益率(%)：20.1
3. 迈瑞医疗：医疗器械的大龙头 流通市值：970 亿，PE市盈（动）48，加权净资产收益率(%)：22.3
4. 药明康德：医药RCO龙头 流通市值：954亿，PE市盈（动）66，加权净资产收益率(%)：9.8
5. 长春高新：创新药分支生长激素龙头 流通市值：814 亿，PE市盈（动）49，加权净资产收益率(%)：21.2
6. 片仔癀：中药龙头 流通市值：658 亿，PE市盈（动）44，加权净资产收益率(%)：19.6
7. 美年健康：体检医疗服务龙头 流通市值：550 亿，PE市盈（动）116，加权净资产收益率(%)：5.9
8. 云南白药：传统中医药龙头 流通市值：550 亿，PE市盈（动）24，加权净资产收益率(%)：8.7
9. 复星医药：创新药投入第二的龙头 流通市值：540 亿，PE市盈（动）25，加权净资产收益率(%)：7.2
10. 白云山：中药，西药双龙头！流通市值：495 亿，PE市盈（动）13，加权净资产收益率(%)：13.7
11. 乐普医疗：心脏支架系统龙头 流通市值：479 亿，PE市盈（动）26，加权净资产收益率(%)：23.3
12. 新和成：维生素龙头 流通市值：451 亿，PE市盈（动）20，加权净资产收益率(%)：10.4
13. 华兰生物：血液制品龙头 流通市值：435 亿，PE市盈（动）39，加权净资产收益率(%)：16
14. 智飞生物：疫苗代理销售龙头 流通市值：425亿，PE市盈（动）33，加权净资产收益率(%)：36.7
15. 泰格医药：临床试验与咨询龙头 流通市值：358 亿，PE市盈（动）72，加权净资产收益率(%)：17.1
16. 通策医疗：口腔医疗龙头 流通市值：354 亿，PE市盈（动）66，加权净资产收益率(%)：26.3
17. 益丰药房：零售实体药店龙头 流通市值：318 亿，PE市盈（动）59，加权净资产收益率(%)：9.3
18. 华润三九：皮肤用药龙头 流通市值：294 亿，PE市盈（动）11，加权净资产收益率(%)：16.8
19. 科伦药业：输液药龙头 流通市值：253 亿，PE市盈（动）29，加权净资产收益率(%)：6.9
20. 康泰生物：自主疫苗龙头 流通市值：222 亿，PE市盈（动）95，加权净资产收益率(%)：20.1
21. 我武生物：脱敏药龙头 流通市值：220 亿，PE市盈（动）76，加权净资产收益率(%)：21.8
22. 鱼跃医疗：最全面的家用医疗器械行业的龙头 流通市值：194 亿，PE市盈（动）23，加权净资产收益率(%)：12.3
23. 丽珠集团：专科制剂领域老牌龙头 流通市值：188 亿，PE市盈（动）21，加权净资产收益率(%)：9.6
24. 健帆生物：一次性使用血液灌流器械龙头 流通市值：181 亿，PE市盈（动）59，加权净资产收益率(%)：22.9
25. 健友股份：肝素原料药龙头 流通市值：161 亿，PE市盈（动）52，加权净资产收益率(%)：17.1
26. 凯莱英：国际RCO龙头 流通市值：161 亿，PE市盈（动）62，加权净资产收益率(%)：13.6
27. 金域医学：诊断医学服务龙头 流通市值：153 亿，PE市盈（动）58，加权净资产收益率(%)：15.5
28. 华大基因：基因检测龙头 流通市值：149 亿，PE市盈（动）68，加权净资产收益率(%)：6.3
29. 汤臣倍健：保健品龙头 流通市值：146 亿，PE市盈（动）16，加权净资产收益率(%)：19.8
30. 山东药玻：医用包装瓶龙头 流通市值：131 亿，PE市盈（动）34，加权净资产收益率(%)：9.3
31. 欧普康视：医用光学器具龙头 流通市值：130 亿，PE市盈（动）69，加权净资产收益率(%)：20.17
32. 以岭药业：心血管药龙头 流通市值：115 亿，PE市盈（动）18，加权净资产收益率(%)：7.3
33. 奇正藏药：藏药龙头 流通市值：114 亿，PE市盈（动）31，加权净资产收益率(%)：13.1
34. 步长制药：专一的心脑血管药龙头 流通市值：110 亿，PE市盈（动）12，加权净资产收益率(%)：9.9
35. 蓝帆医疗：心脏介入器械龙头 流通市值：90 亿，PE市盈（动）27，加权净资产收益率(%)：4.6
36. 达安基因：荧光PCR检测龙头 流通市值：82 亿，PE市盈（动）81，加权净资产收益率(%)：4.3
37. 葵花药业：儿科药龙头 流通市值：79 亿，PE市盈（动）17，加权净资产收益率(%)：10.7
38. 贵州百灵：苗药龙头 流通市值：75 亿，PE市盈（动）16，加权净资产收益率(%)：7.4
39. 昆药集团：进军大麻的心血管药龙头 流通市值：71 亿，PE市盈（动）18，，加权净资产收益率(%)：9.1
40. 三诺生物：血糖监测仪龙头 流通市值：64 亿，PE市盈（动）29，加权净资产收益率(%)：7.9
41. 羚锐制药：膏药龙头 流通市值：59 亿，PE市盈（动）17，加权净资产收益率(%)：11.7
42. 南微医学：微创手术器械龙头 流通市值：54 亿，PE市盈（动）78，加权净资产收益率(%)：21.6
43. 鲁抗医药：抗生素龙头 流通市值：53 亿，PE市盈（动）40，加权净资产收益率(%)：3.4
44. 舒泰神：注射用鼠神经生长因子龙头 流通市值：52 亿，PE市盈（动）97，加权净资产收益率(%)：2
45. 香雪制药：抗病毒口服液龙头 流通市值：43 亿，PE市盈（动）35，加权净资产收益率(%)：2.6
46. 千金药业：妇科药龙头 流通市值：38 亿，PE市盈（动）17，加权净资产收益率(%)：7.8
47. 大博医疗：骨科龙头 流通市值：23 亿，PE市盈（动）50，加权净资产收益率(%)：22.4
48. 透景生命：体外试剂诊断龙头 流通市值：23 亿，PE市盈（动）30，加权净资产收益率(%)：9.2
其实这么多只标的，参考的意义就变小了，很多好股票已经新高了，目前这个时机也不是好的买点。刀哥把PE（市盈率）和ROE（加权净资产收益率）也找出来了，我们可以从这二个方面来分析。
1. 认刀哥为在医药板块PE不是越低越好，从目前位置看20到40倍适中是最好的。
2. ROE最好是越高越好，而且巴菲特长线投资也是拿这个指标来作参考，我们把ROE定在10%上以。
综合二个方面的因数，归总如下：
1. 白云山：中药，西药双龙头！流通市值：495 亿，PE市盈（动）13，加权净资产收益率(%)：13.7
2.乐普医疗：心脏支架系统龙头 流通市值：479 亿，PE市盈（动）26，加权净资产收益率(%)：23.3
3.新和成：维生素龙头 流通市值：451 亿，PE市盈（动）20，加权净资产收益率(%)：10.4
4.华兰生物：血液制品龙头 流通市值：435 亿，PE市盈（动）39，加权净资产收益率(%)：16
5.智飞生物：疫苗代理销售龙头 流通市值：425亿，PE市盈（动）33，加权净资产收益率(%)：36.7
6.鱼跃医疗：最全面的家用医疗器械行业的龙头 流通市值：194 亿，PE市盈（动）23，加权净资产收益率(%)：12.3
7.奇正藏药：藏药龙头 流通市值：114 亿，PE市盈（动）31，加权净资产收益率(%)：13.1
目前只有7只符合上述要求。但是刚分析是也只是笼统的思路，从目前看，刀哥认为还有一种思路可能更加符合我们寻找10倍大牛。我们可以从细分行业入手然后加上这些数据，可能准确性会更高。
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