写在前面的话
我们国家的普通股民朋友，平时最关心的指数无外乎这几个：上证指数，深圳成指，恒生指数。
今年以来，行情躁动反复，我们投以巨大的热情讨论着”上证指数啥时候站稳/站上3000点“和“恒生指数啥时候守住/重回30000点“两大核心问题，讨论到自己都忘却了时间在悄悄流逝，忘乎所以到差点都忘了翻过喜马拉雅山脉还有一位友邦，它家的股市却是蹭蹭地涨。
如今，3000点还是30000点，对印度来说好像都不算特别值得关注的数据，毕竟最新消息是，它家股市的主要指数：孟买30指数，史上第一次突破了40000点，虽然随后又掉了下去，但总归还是在39000多点徘徊。
数据涞源：东方财富(300059)Choice数据
这还不是最关键的，过去十年这个指数就一直在涨，你没听错，是过去十年，都够一个花季少年养儿育女头发微秃了。
why？为什么是印度？都发生了什么？你一定特别好奇，毕竟印度股市此前几乎从来没进过我国主流投资群体的视野，而且你去查，还会发现我们整个大陆地区投印度市场的QDII基金，只有两只！（港股市场因为本身国际化程度高，出于配置需要，则相对多一些。）
老祖宗有话说得好：事出反常必有妖。印度股市既然成功引起了我们的注意，我们就有必要把它弄明白，没准还有能为我所用的地方呢。今天分享的文章，目的即在于此。
据新华社消息，印度选举委员会24日凌晨公布的即时计票结果显示，现任总理莫迪领导的执政党印度人民党已获得人民院（议会下院）过半数席位，在2019年大选中获胜。
此次选举的注册选民有9亿人，比2014年大选选民增加8430万人，此次大选预计花费70亿美元，被视作全世界规模最大也是最昂贵的一次选举。
关键是，受到这一消息影响，印度股汇两市齐齐上涨。孟买30指数激增900点，史上首次突破40000点。
对此，有国内网友感慨，人家的交易所在“猛买（孟买）”。
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图片来源：网络
而把时间拉长，印度股市走出了一条投资者梦寐以求的K线图。自2008年金融危机之后，印度经历了一轮十年大牛市，印度孟买30指数区间涨幅达到了300%，最大回撤不超过25%。
数据来源：东方财富Choice数据
以1990年为起点，彼时的孟买30指数最低为659.30，昨天创出40124.96的新高，30年的时间，指数涨了近60倍，大家感受一下这个数字，5985.99%，再强调一下，这是指数涨幅！！！！！！
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经济持续增长，对外依存度较低
印度股市近日大涨，外资功不可没。数据显示，2019年，外国基金购买了95亿美元的印度股票，仅次于中国，而卢比债券则流出4.47亿美元。
彭博的报道称，外界对莫迪将在第二个任期内推动改革的乐观情绪，可能会吸引更多外资流入印度。印度今年已经是亚洲最大的海外现金目的地。
都说股市是经济的晴雨表，印度股市的持续上涨，也正是印度经济的一个反映，高速增长的经济，为股市上涨提供了坚实的基础。
数据来源：东方财富Choice数据
自2008年以来，除开2009年受到金融危机冲击创下单季度3.46%的增速之外，平均增速达到6.8%，2018年全年GDP增速达到7.4%，位居所有经济体的首位。
数据来源：东方财富Choice数据，综合整理
按照IMF公布的数据，印度2018年GDP总量26900亿美元，位居世界第七位，而2005年时，其GDP才8342亿美元，排名世界第13位。
而在2018年，印度股市的表现也远远好于新兴市场。第一财经在去年的一篇报道中就指出，印度对外依存度较低为股市走俏的主因。具体来看：
印度长期对国内市场实行高度贸易保护，出口依存度是指一国的出口总额占该国GDP的比重，是衡量一国经济对国际市场依存度的一个指标。2006-2010年，印度出口依存系数为13.2%、12.4%、12.9%、14.9%、12.8%、11.2%，而同期中国出口依存度为36.2%、35.8%、33.2%、24%、26.4%。
以2017年来看，东方财富Choice数据显示，印度全年GDP总量为167万亿卢比，全年出口总额19.48万亿卢比，出口依存度也仅为11.66%。
同时，印度对外资金依存度较低，吸引的外资远少于同类新兴市场国家。相比之下，印度服务业在经济结构中占比较大，2008年已经占到GDP的50%，首先得益于信息产业（尤其是软件产业）的持续高度发展。
荷宝（Robeco）新兴市场股票基金经理就曾表示，“印度的外部依存性非常低，且印度股市beta较低，因此当外围市场不确定因素发酵时，避险资金自然认为印度是一个暂时的‘避风港’，”
同时，她也提及，在2016年的“废钞令”（demonetization）前，印度百姓的钱多数“藏在床垫下”，而改革后则必须要存入银行，这也引导更多资金投入的国内共同基金，因此资金流入量大大超出了资金流出。
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人口红利+改革红利，巨头纷纷押注印度
据中国证券报，泰达宏利印度机会基金经理师婧表示，印度的GDP总量为2.597万亿美元，但人均GDP仅为1939美元，是中国人均GDP的四分之一，具有极大的增长潜力。此外，印度人口红利非常显著。
2017年，印度人口预计为13.39亿人，而且年龄结构优异，以年轻人为主，加上目前的人口增长速度较快，印度的人口红利仍将持续较长时间。
印度人口规模
数据来源：东方财富Choice数据
与此同时，2014年后印度政府推出了一系列改革措施，包括普惠金融计划、统一支付接口、建立全民征信系统、消费税和农作物最低收购价格补偿等，再叠加人口红利、数据技术进步等利好因素，印度已成为大资金不能忽视的市场。
改革红利+人口红利的“双轮驱动”，印度正在成为全球经济一股无法忽视的重要力量。
实际上，聪明的大资金也早就瞄上了这一市场。腾讯、阿里巴巴、百度、三星、小米等科技公司纷纷在印度布局。
以阿里为例，自2015年以来，阿里巴巴一直积极投资印度市场。到目前为止，它已经向One97 Communications、Snapdeal、Zomato、BigBasket、XpressBees等公司投资超过20亿美元。
阿里巴巴印度业务在2018财年的收入为360万美元，较上一财年增长73%，明显高于阿里整体58%的营收增速。
在印度市场做得风生水起的，还有小米公司。
早在2014年，小米就开始进军印度市场，在印度过去5年取得了非凡成就，2018年，小米印度全年出货量达4100万，位列印度智能手机出货量第一，以28.9%的市场份额领跑印度智能手机市场。
当然，印度本土也有一些不错的公司：
比如著名的塔塔集团，由詹姆斯特吉·塔塔创立创立于1868年，这家百年企业旗下拥有超过100家运营公司，业务涵盖通信和信息技术、工程、材料、服务、能源、消费产品和化工产品等7个业务领域，业务遍及6大洲的100多个国家。
2016-17财年，塔塔集团实现收入约为1003.9亿美元，其中64.1%的业务来自于印度本土之外，在全球拥有超过66万的员工。
这家公司早在1996年就在上海成立办事处，2017年，集团在中国的销售额约122亿美元，拥有超过十四家公司，约有9700名员工。
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基建+补贴+减税，“撒钱”模式能持续吗？
莫迪如期开始第二任期，意味着此前的多项改革和刺激计划将得以持续，例如，此前莫迪作出承诺，如果选举获胜，将在5年内拨款100万亿卢比（约1.44万亿美元）用于修建公路、铁路等基础设施，以促进经济发展。
这是第一招，也就是搞基建。
与此同时，根据此前最后一次财政预算案，莫迪提出了包括向农民提供的现金补助和向中产阶级减税等举措。其中，将在12个月内花费27.8万亿卢比（约合3910亿美元），基于1.2亿农民大约7500亿卢比（约合105亿美元）的现金补贴。
这是第二招，减税+补贴。
问题是，无论是搞基建还是进行补贴，都需要钱，这就给政府的财政带来了巨大的压力，政府赤字率升高，债务压力增大，也就在预料之中。
就在今年2月，印度内阁部长Piyush Goyal宣布，截至3月31日的2018至2019财年，印度财政赤字预计将达到国内生产总值(GDP)的3.4%，而此前政府设定的赤字目标是3.3%。
除此之外，印度还面临着外债压顶。目前该国背负的外债总额已经高达5000亿美元，占GDP约25%，而印度的外储一共只有4189亿美元。更为重要的是，这些外债中40%以上都属于到期日在1年以内的短债。
但国际三大评级机构之一的惠誉评级公司曾警告称，若采取扩大民粹主义支出以赢得失去的投票基数，印度财政或将面临下滑危险，并将限制印度的主权评级，目前该机构将印度的主权评级定为BBB-，前景展望为稳定。
而惠誉给出的理由是，大规模“撒钱”的事已不是莫迪政府第一次做了，也正是这一次次的“撒钱”计划，让该国的财政赤字高居不下。
最后，实在不行，也可以让央行开启印钞机：
2019年2月，印度央行宣布将基准利率下调25个几点至6.25%；
2019年4月，再次降息，将基准利率由6.25%降至6%。
莫迪继续执掌印度成为事实，只是，依靠“撒钱”，是否还能把印度经济和股市拉上去呢？
答案，留给时间去验证了。（完）
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