好久没有关注股市，感谢各位媒体朋友还记着我，这两天大家的问题全都是关于股市的，正好借此机会一次性说完，不吐不快。
但要声明一下，以下文字，并不是严格意义上的对股市的分析，因为在我看来，谁要是正儿八经的分析中国股市，那一定是在说笑话，又一点都不好笑，特别尴尬。你还不如用简单粗暴的思考逻辑，把想说的都说出来，感觉会好很多，股市分析师得抑郁症和精神分裂症的概率也会降低很多。
中国股市为什么跌？
答案是唯一的，缺钱。
股市是一个流动性支撑的市场，只要缺钱，缺少流动性，股市十有八成就会下跌，但很多人会反问，中国真的缺钱吗？发了那么多钱，还缺钱？！其实很简单，钱这个东西，跟其他的东西完全不同，发的越多越缺，因为发的越多，钱就越不值钱，越不值钱的话想要用钱去购买更多的东西，就越需要更多的钱，也就是越缺钱。
缺钱不是问题，问题是为什么缺钱？
我总结了三大原因，这三大原因你肯定没有听说过。
第一，中国要高成本发展
我告诉大家一个数据，我国单位GDP能耗是日本的7倍、美国的6倍、印度的2.8倍，生产全球5%的GDP却消耗了全球近70%的水泥、40%的钢材及10%的原油。中国每增加单位GDP的废水排放量比发达国家高4倍，单位工业产值产生的固体废弃物比发达国家高10多倍。
这意味着什么呢？这意味着中国只要发展，就是要比别人花更多的环境、人力和资金成本。也可以这么说，美国人和日本人想要挣10块钱，可能只需要花2块钱的成本，而中国需要花12块钱。在这种情况下，整个中国都处在缺钱的状态，而且会越来越缺，因为很多过去所欠的环境、资源等债，都必须要还了，“缺钱”基数越来越大。
第二，美国小试牛刀，中国地动山摇
缺钱还有一种可能，就是自己不敢多发钱了，那这是怎么造成的呢？我觉得这还得“感谢”美国。
关于中国收紧货币，去杠杆等金融监管加强的问题，真正刺激到监管层面的，实际上是2014年至2016年的一轮人民币贬值，三年间，人民币贬值超过15%，这个数字看上去并不是很大，但要知道在此期间，中国的美元外汇储备从3.9万亿跌到了2.9万亿，1万亿美元外汇储备“蒸发”。
其实蒸发的外汇储备不只有1万亿美元，因为这三年时间，如果按照2013年新增4000亿美元外汇储备的增速看，在人民币大幅贬值的2014至2016年，中国至少流失了超过2万亿美元的外汇储备。而全世界除了中国，只有日本的外汇储备超过1万亿美元。
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因此，才有了这样一个段子：
如何转移资产去美国？
说实话，现在管制比较严，真是难办。 但也不是没办法，比如你现在已经有点境外资产了，要转移境内资产就比较好办了。举个例子，你只需要分别在美股和A股买它一百万美元的股票，什么动作都不要做，慢慢地你就会发现，哎，资产就转移过去了。 很神奇是吧？
所以，美国发动的贸易战，仅仅是一个表象，只要美国人在金融领域稍微占点便宜，其实比什么几百亿美元惩罚性关税啊获益巨大得多，只是没有几个人能看得懂。以为美国人真的在乎那点贸易利益。
正因为2013年至2016年外汇储备的蒸发给中国整个金融体系，以及国家金融战略带来了冲击，才有了后来的彻底的政策反思。中国开始反思地方债务，反思货币发行量，反思对各类金融机构的监管，等等，因为这些东西对于人民币信用来说，都埋下了巨大的坑，如果再来个人民币二次贬值，外汇储备还不消耗殆尽。而后才有了货币发行量的持续下降，才有了对各类金融机构的严厉监管，很多金融投资集团都遭到调查等等，以及对各类金融形式的去杠杆。
因此如果不能长期的制造出人民币的稀缺效应，人民币的信用就随时可能会遭到冲击，中国几十年积攒下来的那点财富，那点以美元为核心存在的财富，很短的时间内都有可能被蒸发。所以说，控制人民币的供给量，制造缺钱这种感觉，可能还会持续很长时间。
第三，房地产这个吸血鬼还活着，而且更加嗜血
高房价为什么会引起缺钱呢？因为房子已经变成了一个基本保障性需求，在很多民众眼里，可以没有养老金，可以没有其他资产，可以没有存款，但不能没有房子，这个就导致所有人的收入，都在衡量能不能买得起房，而随着房价的上涨，会导致缺钱效应更加明显，再加上信贷和诸多金融资源房地产占了一大半，房地产领域的需求推升了各类利率，这也是造成整个市场缺钱的一个重要原因。
好，我们再说回股市，那中国股市到底是个啥东西？
说到股市，不得不说说中国的金融问题，实际上中国是一个学习能力非常强的国家，想做什么，就希望做到最好，做到最强。中国有了股市，大家就开始对标美国，但实际上你去回看全球股票市场，也只有美国把股票市场做成了，其他国家基本上都还处在探索的状态，就连欧洲几个强国，比如英国、德国等，在发展股市方面，也存在极大的局限性，也没有做出什么令全球值得学习的东西。
因此，股市这个东西，不是我们想象的那么简单，它甚至跟一个国家的所有战略和发展方向有很大的关系。美国是金融立国，所有问题的思考点和落脚点，都会站在美元和全球金融的角度去实施，美国从来不会喊出“脱虚向实”这种口号，上次所谓的制造业回归的口号，也并没有以牺牲金融的发展为代价，反而在特朗普上台之后，逼退了美联储主席耶伦，正准备进一步放松对华尔街的监管（废除多德弗兰克法案）。
而且美国所谓的制造业回归，更多的是考虑一些选民的利益和情绪，而并不是真的要不惜一切代价去回归制造业。因为美国人非常清楚，制造业除了就业，其创造出来的利润，跟金融是没法比的，你不能说我做金融赚的100美金，就不如你卖汽车赚的10美金，这个逻辑是不对的。
中国现在的问题是，想发展金融，想做强金融，但都站在道德的高地，或者说用浅薄的想法，表象的逻辑，认为只有制造业创造的利润才是根本，但我想说的是，你制造业创造了三年的利润，如果你金融领域不够强大，可能只需要两三年的时间，你创造的那点利润，就会瞬间装到美国人的口袋里。
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当然，很多人说，这些外汇储备蒸发之后，也有很多变成了中国的海外资产，这个我是同意的，但问题的关键点在于，你是拿美元去购买海外资产，不是人民币，而且这些美元一旦出去，再回来的概率不大，你还要考虑你赚美元的成本，以及美元本身到底是个什么东西，跟你什么关系等等你都要考虑。说白了，你不仅在玩人家设计好的游戏，而且你还在帮人家设计游戏，导致自己更加痴迷于这个游戏。
你去看俄罗斯股市的上一轮大跌，俄罗斯RTS指数，从2014年开始下跌，一直跌到了2016年，指数从1500点一直跌到了500点，美国对俄罗斯的制裁恰恰就是从2014年开始的，直到特朗普上台才有所减弱。贸易这个东西，跟金融没法比，实际上就是看得见的利益，但大部分投资者恰恰对这个非常关心，所以贸易战对股市信心的冲击是最大的，其实股市里面随便转移点资产，从A股转移到美股，量可能都比多征收的那点税高，所以人家可能就是声东击西。
另外，这次股市的大调整，跟另一个因素有很强的关系，就是中国的税务改革，以及对整个产业结构的中心化指导、规划等这些都有关系。未来支撑中国股市的，应该是更多的服务业企业，消费类企业，但诸多服务类企业，比如文化、娱乐、体育、金融等，其实中国从政策面讲，现在是一个特殊时期，要纠正很多东西，要扶持很多东西，这就导致很多企业不再是市场企业，很多企业不能再以市场需求为导向，这对于整个产业是一个重构，这种情况下投资者也不傻，很多服务类的产品，符合政策面的需求，但市场并不买账，这样就会导致整个服务业陷入一个重构状态，对股市整个的战略资金进入带来压力。
但请不要低估中国投资者的情绪，这种对财富的追求一旦被激活，就需要一个又一个的出口，未来很多投资标的都有可能会被中国的投资者炒一遍（好好去找吧）。
也许一年半载后，当大家发现，股市被冷落了这么久，应该有反弹了，大家会再回到股市，来一波大行情。
如果一定要判断一下，我觉得阶段性已经跌出了底部，然后会有反弹，反弹到3000点上方，然后再重新开始跌，进入一个漫长的小熊市，但整体来说，未来的下跌不会过于猛烈，就是会熬人，建议如果一定要持有股票资产，还是买指数基金，长线投资者的风险并不会太大，毕竟中国那么多人要消费，很多企业已经形成了垄断，不管未来发生什么，这些企业的利润不会受到太大影响。
其实令我很困惑的是，未来中国到底想要什么？这个东西决定了所有的战略和路径，以及整个投资市场的发展，散户在这期间，只能被时代裹挟，而无法改变时代。
当中国需要一个特殊的金融市场，特殊的经济运作模式，而这种模式并不符合未来大众的消费和投资意愿，那么民众对美国，甚至海外各类资产和消费形式的需求反而会更加强烈，这个时候就会面临一个重大的问题，中国正在开放金融市场，各类海外金融机构都在进入，而中国又在对国内的金融机构进行手术刀式的再造，使其符合政府要求，而不是市场需求，那么海外金融机构和国内金融机构两者对市场的理解，对用户的理解，其差距可能会越拉越大，后果就是等到下一轮人民币贬值的时候，外汇储备流失得更快。
解决问题的核心点在哪？还是那句话，要有符合人类发展的战略，从金融的角度入手，调动全球资源，寻找人民币国际化的突破点，不要再鄙视和用低级趣味无知的眼光去看金融，如果人民币国际化没有本质性突破，你永远玩的是别人的游戏。
文/肖磊
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