2016年至今美图累计亏损7.11亿港元。

8月22日，曾经叱咤港股，仅次于腾讯、第二大互联网公司的美图发布半年报，2018年上半年，美图实现营业收入20.52亿港元，相比于2017年同期的21.8亿港元减少5.9%，为2016年上市以来，收入的首次下滑。收益方面，扣除非经常性收益，净亏损达到2亿港元。

数据显示2017年美图整体亏损4600万港元、2016年整体亏损5.41亿港元，2016年至今美图累计亏损7.11亿港元。更为重要的是，美图月活跃用户数量下滑，半年来流失6592万。

营收、产品、和活跃用户数三重数据均有下降，美图盈利并不乐观。

玩转港股的蔡文胜能救得了美图吗？

自2017年12月以来，蔡文胜已经耗资1.68亿港元六次增持美图，累计增持美图1860万股。美图CEO吴欣鸿也在5月10宣布耗资1070万港元增持128万股。此外，美图还公布了一个总金额不超过1亿美元的董事会回购计划。

虽然蔡文胜回购大量美图股票以示信心，仍有市场观察人士质疑这只是管理市值的表面功夫。“不排除私底下用各种方式已经出货了，应该是抽屉协议。”资深互联网观察人士徐正对时间财经说。

目前尚不清楚蔡文胜增持美图的资金来源。今年4月有媒体报道称，虚拟货币BEC正是蔡文胜在操作，BEC曾达到百亿市值，遭遇安全漏洞后归零，其资产可能被收割，用来增持美图。

此时此刻的美图对比上市之初，形势犹如地狱天堂之别。2016年12月15日，美图公司在香港主板挂牌上市，发行价8.5港元，融到了大概6亿美金，市值超过46亿美金，轰动一时，这也是继腾讯之后12年来香港最大的互联网IPO。

蔡文胜更以其眩目的财技，在港股市场划出一道亮眼的曲线。

上市三个月后，股价翻三倍，达到24.525元。蔡文胜还颇为美图骄傲，他发朋友圈称，“美图股价20元！市值到达845亿港币！超过安踏体育600亿，达利食品640亿，恒安国际808亿，成为附件民营企业市值最高公司！”

蔡文胜本人，也首次入围2017年的胡润全球财富榜，并成为厦门首富。

随后，蔡文胜儿子Cai Rongjia开始在高位减持美图股份，从原来持有的7.1%几次减持到4.99以下。据香港证券相关规定，持股低于5%再减持不必申报），套现金额逾9亿。

对此，蔡文胜回应媒体说，这是为了保证价格不跌破发行价的绿鞋安排，“我儿子那8700万股，就是绿鞋的安排，这是整个公司早就定下来，所有股东都同意的。”虽然是美图的非一致行动人，蔡文胜儿子持股不设仅禁售期。但此举仍然受到媒体质疑其中存在灰色操作的地带。

2017年6月15日，美图股票解禁期满，包括IDG资本、创新工场、启明创投、老虎环球基金等机构股东也开始减持，导致美图股价大跌。如今除了IDG仍有持股外，其他机构投资者均已经离场。

市场的诸多质疑以及美图2017年业绩以来，不断下跌的营收、产品和用户数据，导致美图跌破发行价后，仍然颓势不减。　截止到今天（8月22日）收盘，7个月来，美图公司股价已累积下跌67.05%，市值也累计缩水了357.83亿港元（约合人民币311亿元）。

蔡文胜股掌下的美图股价犹如喷泉高起，最终落地。蔡文胜儿子减持和机构股东都已相继减持，剩下的恐怕只有站在高位的小股东了。

美图还剩多少家底？

美图有一款手机和很多App，将美图的产品分为三个条线。硬件的美颜相机，和美颜类软件美图秀秀、还有一个是短视频软件美拍。

其中，美图手机2017年全年销量157.47万台，尚不及锤子手机，但这是支撑美图80%营收来源的主要业务。2018年情况更为糟糕，上半年智能硬件收入14.8亿元，相比于2017年同期的19.33亿元，下降23.4%。原计划今年年底发布的V系列手机也推迟到2019年，这对美图绝对不是个好消息。

QuestMobile数据显示，从4月份监管出手，短视频行业用户整体增长态势急剧放缓。2017年1月，行业整体MAU为2.03亿，2017年12月翻了一倍升至4.14亿，到2018年4月再度飙升至4.76亿，然而到7月只有5.06亿。水少鱼多的竞争环境下，美拍的月活跃用户正在从去年末的9813.9万人，下滑到今年上半年的4276.7万人，下降幅度高达56.4%。美图秀秀月活跃用户总数1.15亿，同比下降了1.2%。

蔡文胜在美图上市后信心满满，他对媒体表示，2018年美图将面盈利，其目标3000亿港元市值。如今面对摆在面前不断减少的家底，他再提盈利的底气怕是越来越短了。（北京时间财经 梁齐）

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