分析观点认为，如果收益率曲线继续趋陡，贸易形势向好，金融股和工业股或许能抵消科技股的下跌。这两个行业的市值规模能与科技股抗衡，金融股现在估值较低，工业股最近也已经开始吸引资金流入。

　　科技股倒下时，金融股和工业股可能会是美股的护盘力量。

　　这是DataTrek Research联合创始人Nick Colas的观点。隔夜在科技股遭到抛售的拖累下，纳指大跌1.4%，连续第三天下跌。Facebook收跌2.2%，亚马逊跌2.1%，奈飞跌5.7%，谷歌跌1.8%。

　　毫无疑问，科技股在美国股市的地位举足轻重。在标普500指数中，科技股占比高达26%，排在第二的医疗板块只有14.3%。仅仅是FAANG五大科技巨头，就占据了标普50015.5%的市值。

　　科技股失去投资者的芳心，会给整体美股带来不小压力。而如果要在美股中寻找可以替代科技股的板块，金融股和工业股被认为是不错的选择。金融板块在标普500中占比14%，工业股占9.7%。

　　DataTrek Research分析师Nick Colas提到，收益率曲线陡峭可以提振金融股；如果特朗普想要赢下中期选举，而发力贸易领域，工业股也有望受益。

　　感谢趋陡的收益率曲线和不错的利润，金融股选择表现不错（过去一个月上涨6.7%）。从12个月的远期市盈率（12.7倍）来看，它们还比较便宜，也是为数不多的仍然低于2007年高点的板块之一。

　　工业股没有特别便宜（远期市盈率16.5倍），不过过去一个月里还是上涨了6.5%，现在甚至实现了2018年以来的上涨（涨幅0.5%）。不过即使最近不乏乐观消息，贸易紧张还是对这一板块造成了明显的影响。

　　最重要的是，其他的能源、材料、地产、通信、公共事业等板块，都缺乏足够的市值规模来对抗科技股下跌的冲击。在标普500指数中，这些行业加起来也不过是23.1%的市值。

　　而亚马逊和奈飞合计占据了非必需消费品29%的市值，因此这一行业也无法冲抵科技股的下跌。

　　第二大的医疗板块，从体量上看或许还能抗衡一二。资金似乎已经开始转向医药股，过去一个月里，美股医药股上涨5.8%，同期科技股涨4.7%。

　　Nick Colas还提示，金融股和工业股的“替代”作用，建立在科技股缓慢下跌，而非突然崩溃的前提下。如果科技股突然暴跌，整个美股都会惨遭资金出逃，其他板块也就没有时间来进行调整了。

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