8月24日，攀钢钒钛(000629,股吧)（000629）迎来公司股票恢复上市后的首个交易日，因不设涨跌幅限制，公司股价涨幅最高攀升至约44%。重启上市之路，得益于公司基本面反转，今年上半年攀钢钒钛的净利润再度录得大幅增长。虽然公司的主营业务钒相关产品需求好转推动钒价不断上涨，但今年以来的财务数据显示，攀钢钒钛的总营业收入并没有维持前期高速增长，这一变化值得投资者关注。虽然恢复上市博得市场高度关注，但未来的走势还是会回归基本面。

　　攀钢钒钛复牌一度暴涨逾40% 机构开始唱多

　　今年A股首只，此前暂停上市的股票――攀钢钒钛昨日恢复上市，没有涨跌幅限制涨势凌厉，盘中最高涨幅接近44%。随后涨幅收窄，截至昨日收盘，该股报收3.84元，上涨25.08%。

　　攀钢钒钛是一个有故事的公司，1996年A股上市，上市之后的一开始十多年是发展较好的绩优股，营收和利润规模总体持续增长。

　　但2008年后，情形急转，2008年和2009年连续两年出现亏损。在2009年，公司的前身攀钢钢钒吸收合并攀渝钛业、长城股份，并更名为攀钢钒钛。

　　此前攀钢钒钛曾经受到市场高度关注。2011年，当公司股价大概在10元附近，银河证券一份研报给出了188元的目标价，尽管银河证券随后称数据有误，但更正后的目标价依然高达56.12元。

　　在去年暂停上市前，公司2014年开始连续三个年度的亏损，因此2017年5月5日起被交易所暂停上市至今。

　　终于，2017年攀钢钒钛结束连续三年的亏损，扭亏为盈，并于当年盈利8.63亿元，今年上半年再次实现11.5亿元的净利润。于是，公司向深交所申请恢复上市，并在昨日恢复上市了。

　　中金公司指出，需求的的好转和供给趋紧推动钒价不断上涨，五氧化二钒均价当前已从2015年底的4.15万/吨上涨至目前的26.5万/吨并有望延续上涨趋势。预测公司2018-2020年归母净利润分别为23.54亿、25.25亿和26.24亿元。

　　恢复上市概念股――一半海水一半火焰

　　恢复上市的股票，因为首日涨跌幅不受限制，并且因为停牌一年多，公司经营和市场都发生了巨大变化，波动幅度往往很大。近年来涨幅较高的是2015年恢复上市的协鑫集成(002506,股吧)和长航凤凰，在这两只股票恢复上市首日，其股票分别暴涨593.72%和737.94%。不过，也有8月15日恢复上市的宁通信B（200468）大跌47.1%。

　　除了*ST宁通B 和*ST钒钛，另一家去年被暂停上市的公司也将于下周二恢复上市，这家公司便是*ST建峰(000950)。

　　需要满足哪些条件，才能让上市公司的股票被暂停上市后提出恢复上市?据记者查阅相关材料，需要满足恢复上市的条件并不算特别高：(一)最近一个会计年度经审计的扣除非经常性损益前、后的净利润均为正数;(二)最近一个会计年度经审计的营业收入不低于1000万元;(三)最近一个会计年度经审计的期末净资产为正数;(四)最近一个会计年度的财务会计报告未被会计师事务所出具否定意见、无法表示意见或者保留意见;(五)保荐机构经核查后发表明确意见，认为公司具备持续经营能力;(六)保荐机构经核查后发表明确意见，认为公司具备健全的公司治理结构、运作规范、无重大内控缺陷;(七)不存在《股票上市规则》规定的暂停上市和终止上市情形。

　　但对刚刚恢复上市的攀钢钒钛来说，后市是否值得继续投资？对于钒电池的概念炒作，广大投资者需要注意，钒电池作为概念确实比锂电池强大很多。但以现在的科技无法使钒电池达到大面积的推广，主要原因是钒电池在使用中会产生有毒物质五氧化二钒，五氧化二钒可作为金属冶炼的催化剂。目前钒电池主要用于风力发电等能源项目，在技术层面上并不比锂电池有太大的优势。其次钒电池概念股在2012年就已经被批量生产，并不是新生概念。所以广大投资者需谨慎留意，不要盲目跟风。

　　营收增速放缓 二次上市之路能走多远？

　　昨日攀钢钒钛猛涨的原因，除了恢复上市首日资金捧场，另一方面是因为主营业务钒的价格飙涨。根据金投网的数据，自2017年7月开始，钒的价格从2016年2月的2500元/千克涨到2800元/千克，而钒价格上涨是ST钒钛在2017年盈利的关键。更重要的是攀钢与普能集团、万里通公司研发出了千瓦级的钒电池产品已经批量生产，还有一款兆瓦级的钒电池产品处于商业化示范阶段。这些信号导致攀钢钒钛复盘犹如脱缰野马一般。

　　但值得注意的是，从2017年7月钒涨价后，钒钛三季度报告中总营业收入达到了64.77亿，存货周转率为7.46，而2018年的存货周期率为5.86，但总营业收入却没有拉开太大，只达到了67.72亿，所以说明ST钒钛在业务销量上并无明显增长。

　　更为重要的是根据金投网所提供的数据，2018年8月23日，钒的当前价格为2400/千克，和2017年的2800/千克作对比，降低了近14.29%，甚至低于2015年的2500/千克的价格水平。所以ST钒钛在三季度是否能继续保持盈利还是未知数。

　　《投资快报》发自广州

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