导读：中国新经济企业在美国资本市场上市，是一个双方共赢的局面，但如果遭遇了反全球化逆流，对于中国资本市场建设而言，也是巨大的机会。

　　来   源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）

　　记   者丨杨坪

　　编   辑丨巫燕玲

　　近日，有市场传言称，美国正考虑将中概股从美国交易所摘牌，引发美股跳水。随后，纳斯达克澄清称“对所有符合上市要求的企业提供非歧视性和公平的准入机会”。美国财政部也表示，并未考虑阻止中国公司在美国证券交易所上市。但这一传言仍然引起了全球市场的关注。

　　9月29日，天风证券首席经济学家刘煜辉在接受21世纪经济报道记者采访时指出：

　　中国新经济企业在美国资本市场上市，是一个双方共赢的局面，但如果遭遇了反全球化逆流，对于中国资本市场建设而言，也是巨大的机会，这将成为深化资本市场改革强大的驱动力。

　　资本市场新机会

　　刘煜辉 资料图 （图片来源 / 图虫创意）

　　在刘煜辉看来，中美之间无论是经贸还是资本交流，都是共赢的，同时也是全球化不可或缺的组成部分，中国新经济企业在美国资本市场上市，是双方互利互惠的重要组成部分。但中美在经历全球化的黄金历史阶段之后，今天西方社会尤其是美国出现反全球化的声音，集中体现在技术、知识等层面。

　　刘煜辉认为，在反全球化的浪潮中，美国的技术、知识想和中国脱钩的倾向很明显，包括这次中概股传出这样的风声，就是逆流中的一部分，我们应该淡定，不需要害怕。

　　刘煜辉说道：“其实我们的决策层，对于类似事件的发生，无论是华为事件还是最近关于中概股的传闻，都是有充分思想准备和认知的，也有充分的手段和应对空间。”

　　刘煜辉表示：

　　“未来技术资本、信息资本、知识资本、人力资本、教育资本等生成的最终依托是，由资本市场充当资产创造的新引擎，而不能像过去依靠的单一银行体系，这是中央在年初把资本市场置于一个‘牵一发而动全身’的功能定位的逻辑原因。”

　　2018年年底召开的中央经济工作会议提出，资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，要通过深化改革，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，提高上市公司质量，完善交易制度，引导更多中长期资金进入。

　　随后，资本市场深层次的改革快速推进。

　　刘煜辉表示：

　　“这段时间我们看到资本市场配套设施建设落地非常快，‘危’中间也孕育着很多机会，很多新的机会、新的时间窗口实际上是在危机状态间打开的，这是辩证统一的。

　　尽管我们面对逆全球化的形势比较严峻，但是对于中国资本市场也是前所未有的巨大机会，（这将为）深化资本市场改革（形成）强有力的倒逼力、驱动力。在支持国家自主可控、自主创新的行动中，资本市场将成为一个坚实可靠的新引擎、驱动力（的趋势）已经非常明确。”

　　他继续补充道：“最大的利好是，决策层对当前的形势有清醒的、前瞻性的判断，而且对驱动资本市场的改革有非常坚定的决心和强大的执行力度，我相信这个事情不会成为对中国的冲击，反而会成为推进以科创板为试验田的资本市场制度改革新的驱动力。”

　　改革两大方向

　　图片来源 / 图虫创意

　　在资本市场改革具体的践行过程中，刘煜辉认为，资本市场重要改革主要有两个方向——基础制度缺失和市场组织体系建立。

　　“支撑美国资本市场的两个重要法律基石——集体诉讼和损害赔偿，立足中国来讲，未来想形成强大的资本市场，基础制度建设是不可或缺的。”刘煜辉说道。

　　对于市场组织体系的建立，刘煜辉则指出，是指谁去承载资本市场的核心功能、谁来发现上市公司的股票价值、谁把资本市场的利益主体连接起来形成纽带等。

　　“对标美国华尔街，要归功于强大的投行，所以中国资本市场核心功能的承载与组织的主体也需要强大的投行，包括央行要为国内投行设计相应流动性支持的交易结构，引导其做大做强。”刘煜辉说。

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