近期，电子板块走势低迷。上周申万电子指数下跌4.22%，在申万28个一级行业涨跌幅榜中跌幅第6，跌幅靠前。

　　申港证券认为，电子板块下跌的原因有以下几点：

　　电子板块今年以来涨幅较大，资金有落袋为安需求：申万电子行业今年以来涨幅55.92%，电子板块整体涨幅较大。特别是从8月开始，电子板块经历了一轮较为快速的上涨行情。因此，电子板块经历了较大涨幅后，此次下跌是资金有落袋为安的需求，符合心理预期。

　　去年国庆后A股大跌带来的心理影响：去年国庆后的2周，上证指数暴跌，一度击穿2500点心理防线，引起市场恐慌。最低点击穿2450点，到达2449.2点。受去年暴跌心理影响，今年资金表现的更为谨慎，提前减仓来规避风险。

　　中美贸易谈判不确定性的担忧：目前中美贸易摩擦不断，特别是在电子半导体领域，受贸易战影响更为直接。为了避免贸易谈判不确定性所带来的风险，资金选择提前减仓。

　　申港证券认为，电子板块目前的下跌是短暂且在预期内的，从长远看，电子板块仍充满机会。主要理由如下：

　　电子板块估值仍处于历史低位：目前电子板块PE为38.35，从历史的角度看仍处于历史低位区，即使下跌，下跌空间有限。

　　5G商用落地 电子行业直接受益：今年6月6日，工信部正式向四家运营商发放5G商用牌照，中国5G时代大幕正式拉开。5G时代的到来，将推动人工智能、无人驾驶、物联网等领域的发展，电子行业将直接受益。

　　国内承接半导体产业第三次转移 电子行业长期维持高景气度：据 SEMI 估计，2017-2020 全球将有62座新晶圆厂投产，其中26座坐落中国大陆，占总数42%。国内晶圆厂建设正处于投建高峰期，将带动整个产业链发展。

　　集成电路产品自给率低 国产替代正当时：2018年我国集成电路出口额仅为846.36亿美元，集成电路的进出口额贸易逆差继续创新高至2,274.22亿美元，国产替代需求空间巨大。

　　该机构认为，下跌是短暂且在预期内的，短期下跌，不改变板块整体的上升逻辑，风险释放后即是机会。建议关注半导体材料方面的投资机会，重点关注光刻胶领域和硅片领域的投资机会。

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